Акции акционерного общества, их классификации, назначение и роль.

Акция - ЦБ, свидетельствующая об участии владельца (держателя акции) в капитале выпустившего се АО. и дающая ему право на получение части прибыли этого общества.

Цель выпуска акций состоит в том, чтобы собрать воедино сбережения и относительно мелкие капиталы для формирования крупного производства, приносящего прибыль. Эмиссия акций - это также способ создания АО, выкупа гос. (муниципального) предприятия, увеличения УК компании.

Владельцы акций имеют право участвовать в управлении предприятием, получать часть его прибыли (в виде дивиденда), а также часть имущества предприятия в случае его ликвидации. В то же время акционеры имеют ограниченную ответственность в случае банкротства предприятия, отвечая лишь той частью своего капитала, которая вложена в данное предприятие, а не всем своим имуществом. Акционеры полностью разделяют все риски предприятия. Они не могут получить вложенные деньги работающего предприятия. Возврат вложенных средств возможен только путем продажи акций на рынке, где курс акций может, как повышаться, так и понижаться. Возможна и полная утрата денежных средств в случае финансового провала предприятия.

Акции классифицируются последующим признакам.

По характеру функционирования: Именные (номинативные) - переход от одного владельца к другому предполагает обязательную фиксацию этого процесса (индоссамента или жиро) в соответствующей регистрационной книге АО и внесение имени
владельца в текст бумаги;

• Предъявительские - для реализации и подтверждения прав владельца достаточно простого представления ЦБ (в РФ выпуск таких акций -запрещен в 1994 году).

По характеру обращению па фондовом рынке:

• Портфельные акции;

• Акции, находящиеся в обращении:

а) акции, обращающиеся на биржевом рынке; б) акции, находящиеся во внебиржевом обороте. По форме присвоения дохода:

• Обыкновенные акции;

• Привилегированные акции.

Обыкновенная (обычная, простая, голосующая) акция - ЦБ. дающая право держателю на долю в УК АО. на участие в управлении обществом путем голосования при принятии решений общим собранием акционеров, на получение доли прибыли от деятельности общества после выплаты дивидендов держателям привилегированных акций.

Привилегированная (преференциальная) акция - это акция, держатель которой имеет преимущество перед держателем обыкновенных акций при распределении дивидендов и имущества общества в случае его ликвидации. От обыкновенных акций привилегированные отличаются тем, что дивиденд на них, как правило, устанавливается по фиксированной ставке. Как правила, они не имеют преимущественного права на покупку акций нового выпуска и права голоса. Эти акции дают право голоса только в том случае, если дивиденды на них не объявлялись определенное число раз. Существует такая разновидность преференциальных акций как возвратные префакции. Компании, выпускающие префакции, часто резервируют за собой право «отозвать» их путем выкупа. Они предполагают инвесторам компенсацию за возможный выкуп. Как правило, о выкупе сообщают за 30 дней.

Также существуют следующие виды акций:

Кумулятивная акция - акция, по которой происходит накопление неполученных дивидендов. Золотая акция - условная акция, сохраняемая в руках государственного органа, ведающего приватизируемым государственным предприятием, преобразованным в АО. Такая акция дает на определенный период времени гос. органу решающий голос на собрании акционеров, что необходимо для сохранения влияния государства на некоторые акционируемые предприятия, деятельность которых глубоко затрагивает гос. и общественные интересы. Специальная акция - акция, обладателем которой является государственная организация. Такая акция в течение определенного срока дает государственной организации широкие права, близкие к тем, которыми обладает владелец контрольного пакета акций. Используется для сохранения госконтроля над приватизируемыми акционируемыми госпредприятиями.

Плюральная - акция, дающая акционеру право на несколько голосов на общем собрании акционеров. Акция с ограниченным правом голоса - акция с ограничениями, выпускаемая с лимитом на число или долю держателей, имеющих право голосовать.

Акция с правом - акция, купленная с момента объявления о предложении прав и до момента «экс-права», дает владельцу права купить дополнительные акции данной компании.

Облигации и их разновидности.

Облигация - ЦБ, удостоверяющая внесение ее владельцем денежных средств и подтверждающая обязательство возместить ему номинальную стоимость этой ЦБ в предусмотренный срок, с уплатой фиксированного процента (если иное не предусмотрено условиями выпуска). Облигации всех видов могут распространяться среди предприятий и граждан только на добровольной основе.

Облигации выпускаются на определенный срок, по окончании которого они выкупаются у инвестора. В течение всего этого срока владелец облигации имеет доход в виде процентов от номинальной стоимости облигации.

Доход по облигациям выплачивается по купонной системе. Факт выплат дохода отмечают изъятием купона из прилагающейся к облигации карты.

В зависимое от условий займа купонный доход может начисляться по кварталам, полугодиям и раз в год. Чем раньше начисляется доход, тем больше его реальная сумма при той же годовой ставке и выше рыночная цена облигации.

Владельцы облигаций, в зависимости от владельцев акций, не являются совладельцами АО а являются его кредиторами. Это обстоятельство, как считается, в целом снижает рискованность этого рода инвестиций, так как держатель облигаций имеет право первоочередности в получении доходов или возвращении своих основных средств в случае уменьшения прибыли предприятия, ее нехватки для удовлетворения всех законных требований и кредиторов, и акционеров-совладельцев, а также в случае банкротства.

Облигации могут быть классифицированы по следующим признакам.

По срокам действия:

- Краткосрочные (1-3 года);

- Среднесрочные (3-7 лет);

- Долгосрочные (7-30 лет);

- Бессрочные (консоль).

В РФ облигации на срок менее года, а также бессрочные облигации эмитироваться не могут. По способу выплаты купонного дохода:

• С фиксированной процентной ставкой:

• С плавающей процентной ставкой (зависит, как правило, от ссудного процента);

• С равномерно возрастающей процентной ставкой;

• С нулевым или мини-купоном - при условии размещения облигации с дисконтом (т.е. по цене ниже номинальной, по которой они будут выкупаться);

• С оплатой по выбору - доход в виде купонной ставки или в форме новой облигации;

• Смешанного типа - часть срока выплачивается фиксированный процент, часть срока - плавающий.

К зависимости от эмитента:

• Облигации внутренних гос. и местных займов;

• Корпоративные (промышленные) облигации;

• Облигации иностранных государств.

Но характеру обращения:

• Обычные облигации;

• Конвертируемые облигации - владелец таких облигаций имеет право в течение всего срока, на который выпущены облигации, обменять их на обыкновенные или привилегированные акции.

Но признаку надежности:

• Достойные инвестиции — выпускаются надежными заемщиками с твердой репутацией;

• Макулатурные облигации - спекулятивные облигации с высокой степенью риска и высоким купонным доходом.

По способу обеспечения:

• Закладные облигации — обеспечиваются физическими активами или ЦБ;

• Беззакладные (необеспеченные) облигации - не обеспечиваются какими-либо материальными активами. Портфельные облигации - разрешенные к выпуску, но еще не выпушенные облигации какой-либо корпорации.