Анализ коэффициентов ликвидности

Расчет коэффициентов ликвидности показывает платежеспособность предприятия. Коэффициент абсолютной ликвидности на 31.12.2013 г. показывает, что 1,11% краткосрочных обязательств, погашались за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. К 30.06.2014 г. доля краткосрочных обязательств, которая погашалась за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений увеличилась до 3,1%. К 30.09.2014 г. коэффициент уменьшился до 1,53%. К 31.03.2015 г. абсолютная ликвидность увеличилась до 7,3%. К 30.06.2015 г. абсолютная ликвидность снова уменьшилась до 3,44%. К концу 31.12.2015 г. данный вид ликвидности составлял 12,93%. Значения показателя были ниже нормативного значения (0,2-0,3).

Таблица 2.5 – Коэффициенты ликвидности

Промежуточная ликвидность отражает, что на 31.12.2013 г. краткосрочные обязательства на 69,08% могут быть погашены не только за счет денежных средств, а также за счет ожидаемых поступлений от кредиторов. Данный показатель имел неоднородную тенденцию. Максимальное значение наблюдалось 30.09.2015 г. – 73,65%. В конце 2015 года данный показатель был равен 52,98%. Коэффициент не соответствует нормативному значению (>0,8). Чем выше данный показатель, тем лучше платежеспособность предприятия. Несоответствие значения показателя нормативу означает, что денежных средств и предстоящих поступлений от текущей деятельности может не хватить для покрытия текущих долгов организации. Коэффициент текущей ликвидности на 31.12.2013 г. составил 1,16, значение показателя является оптимальным, т.к. имеет некоторый запас прочности против нормативного ограничения. Коэффициент текущей ликвидности дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов приходится на один рубль текущих обязательств. Нормальное ограничение (>1) означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги. Нижняя граница обусловлена тем, что оборотных средств должно быть достаточно, для погашения краткосрочных обязательств, иначе компания окажется под угрозой банкротства. Показатель выше 1 свидетельствует об устойчивом финансовом положении компании. Общая ликвидность показывает на сколько процентов задолженностей, покрываются за счет активов. За анализируемый период показатель уменьшился с 0,97% до 0,8%. Это отрицательная тенденция, означающая, что у предприятия недостаточно денежных средств для погашения обязательств. Показатель был ниже норматива на протяжении всего анализируемого периода (>2).

Анализ деловой активности

Анализ деловой активности предприятия позволяют оценить, насколько эффективно предприятие использует свои (или привлеченные) средства в процессе хозяйственной деятельности.

Таблица 2.6 – Коэффициенты оборачиваемости

Коэффициент оборачиваемости активов — финансовый показатель, который свидетельствует об эффективном использовании компанией всех имеющихся в распоряжении ресурсов, независимо от источников их привлечения. Данный коэффициент показывает, сколько раз за 1 год совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли. Как в 2014, так и в 2015 году показатель был равен 2. А длительность одного оборота увеличилась с 183 до 190 дней. Это отрицательная тенденция, т.к. чем выше коэффициент, тем быстрее оборачиваются имеющиеся в распоряжении средства и тем больше выручки приносит каждый рубль актива.

Коэффициент оборачиваемости запасов показывает интенсивность использования запасов предприятия. В 2014 году данный показатель составил 3 оборота, а длительность составила 110 дней, а в 2015 году – 2 оборота за 165 дней каждый.

Коэффициент оборачиваемости основных фондов, т.е. фондоотдача, позволяет определить эффективность использования основных средств в производственном процессе. За анализируемый период данный показатель увеличился с 64 оборотов до 130. А длительность одного оборота уменьшилась с 6 дней до 3. Это положительная тенденция означает, что уменьшилась сумма амортизационных отчислений, приходящихся на один рубль объема продаж, и возросла доля прибыли.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности характеризует способность компании своевременно взыскивать кредиторскую задолженность. С 2008 по 2013 годы данный показатель увеличился с 5 до 7 оборотов, а длительность уменьшилась на 22 дня. Это положительная тенденция, свидетельствует об улучшении платежеспособности покупателей.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала показывает активность использования собственных средств. Данный показатель уменьшился с 13 до 7 оборотов. А длительность одного оборота увеличилась с 29 дней до 49. Это отражает тенденцию к бездействию части собственных средств.

Коэффициент оборачиваемости общей задолженности увеличился с 2 до 3. А длительность одного оборота уменьшилась с 154 дней до 141.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает, насколько своевременно компания способна выплачивать задолженность. Данный показатель уменьшился с 24 до 7. А длительность одного оборота изменилась с 15 дней до 51. Это отрицательная тенденция свидетельствует об ухудшении платежеспособности в отношении разных кредиторов.

По результатам анализа можно сделать вывод, что половина показателей оборачиваемости улучшились. Это положительная тенденция изменения финансового состояния предприятия свидетельствует об улучшении уровня эффективности использования ресурсов.

Анализ финансового результата

Необходимым элементом анализа финансового состояния является изучение результатов финансово-хозяйственной деятельности предприятия, которые характеризуются величиной прибыли или убытка.

Чистая прибыль ЗАО «Белспринг» за 2014 год составила 1281 тыс. руб. (0,7% от выручки). Наибольшую прибыль предприятие получило в первом квартале – 7311 тыс. руб., а во втором квартале потерпели убытки в размере 8674 тыс. руб. В результате 2015 года чистая прибыль составила 35210 тыс. руб. (14,03% от выручки), что на 2648,63% больше чем в предыдущий год. Наибольшая прибыль наблюдалась в третьем квартале – 17371 тыс. руб., а в первом квартале был убыток в размере 1217 тыс. руб. Положительная динамика чистой прибыли позволяет оценить операционную деятельность компании как успешную и эффективную, а ее финансовое положение — как устойчивое. Увеличение прибыли произошло за счет увеличения доходов по обычным видам деятельности и увеличения прочих доходов.

Валовая прибыль за 2014 год составила 13885 тыс. рублей. Валовая прибыль за 2015 год составила 60616 тыс. руб.: увеличилась по сравнению с 2014 годом на 336,56%. Увеличение валовой прибыли произошло за счет роста выручки и сокращения доли себестоимости: так в 2014 году себестоимость составляла 92,37% от выручки, а в 2015 году уменьшилась до 75,84%.

Коммерческие расходы в 2014 году составили 3246 тыс. руб. Коммерческие расходы в 2015 году по сравнению с прошлым годом выросли на 5,18% и составили 3414 тыс. руб. В связи с развивающимся экономическим кризисом был осуществлен комплекс мер по сокращению затрат, что привело к снижению доли коммерческих расходов с 1,78% до 1,36%.

Прибыль до налогообложения за 2014 год составила 1628 тыс. руб. За 2015 год она составила 44078 тыс. руб. и увеличилась по сравнению с прошлым годом на 2607,49%.

На протяжении последних лет ЗАО «Белспринг» показывает стабильный рост показателей хозяйственной деятельности, что говорит о продуманной политике руководства предприятия и позволяет сделать оптимистический прогноз на будущее.

Анализ рентабельности

Показатели рентабельности показывают эффективность использования активов предприятия или их части с точки зрения получения прибыли. Анализ рентабельности оценивает способность предприятия приносить доход на вложенный в предприятие капитал.

Рентабельность активов характеризует прибыль, получаемую с каждого рубля активов. Данный показатель за анализируемый период увеличился. За 2014 год активы рентабельны на 1,41%. В следующем году показатель составил 26,94%. Увеличение показателя рентабельности чистых активов может говорить о эффективном использовании капитала. Рентабельность активов, особенно для торговой организации должна быть как можно выше.

Таблица 2.7 – Показатели рентабельности, %

Рентабельность оборотных активов так же имеет тенденцию увеличения с 1,45% до 27,37%. Это свидетельствует о росте эффективности предприятия. С одного рубля, вложенного в оборотные активы, организация получает прибыль равную в 2014 г. 1,45 руб., а в 2015 г. прибыль увеличивается до 27,37 руб. Чем выше значение этого коэффициента, тем более эффективно используются оборотные средства, исходя из этого, можно сделать вывод, что увеличение данного показателя благоприятно для предприятия.

Рентабельность основных средств выросла с 44,77% до 1827,67%. Данный показатель отражает уровень доходности и экономическую эффективность деятельности. Поскольку данный показатель характеризует эффективность использования внеоборотных активов организации, его высокое значение положительно для предприятия.

Рентабельность собственного капитала в 2014 году составила 8,86%. Значение показателя рентабельности говорит об эффективности использования собственных средств, а именно, сколько рублей прибыли приносит каждый рубль вложенных собственных средств. За отчетный период рентабельность собственного капитала сохранилась на высоком уровне, что свидетельствует о высокой степени эффективного использования материальных, трудовых и денежных ресурсов. По итогам 2015 года рентабельность собственного капитала составила 104,15%.

Рентабельность привлеченного капитала за анализируемый период увеличилась с 1,67% до 36,34%. Динамика данного показателя характеризует эффективность использования капитала заемного, вложенного в деятельность организации.

Рентабельность продаж показывает, какую сумму прибыли получает предприятие с каждого рубля проданной продукции. Данный показатель в 2014 году составил 5,85%. К 2015 году показатель увеличился до 22,8%. Данный показатель характеризует, сколько остается средств у предприятия после покрытия себестоимости продукции, коммерческих и управленческих расходов. Рост данного показателя является следствием роста цен при постоянных затратах на производство реализованной продукции или снижения затрат на производство при постоянных ценах.

Рентабельность затрат увеличилась с 6,21% до 29,53%. Данный показатель свидетельствует, сколько предприятие имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство продукции. С одного рубля затраченного на производство и реализацию продукции предприятие получает прибыль в размере 6,21 руб. на 2014 год, к 2015 году показатель составил 29,53 руб., что очень оптимистично для предприятия.

Анализируя данные показатели можно сделать вывод об эффективной деятельности предприятия, т.к. большинство показателей имеют тенденцию роста.