Классификация инвестиций и инвесторов

Известны различные варианты классификации инвестиций и инвесторов по различным признакам (табл. 1.1).

Таблица 1.1

Классификация инвестиций и инвесторов

В зависимости от объекта вложения капитала принято различать следующие виды инвестиций: реальные (капиталообразующие), финансовые (портфельные) и инвестиции в нематериальные активы.

Реальные (капиталообразующие) инвестиции – это вложения в реальные активы, т.е. в создание новых, реконструкцию или техническое перевооружение существующих предприятий, производств, технологических линий, различных объектов производственного и социально-бытового обслуживания, а также на прирост материально-производственных запасов. Целью инвестирования в реальные активы является рост объемов производства, качественный и количественный прирост основных фондов производственного и непроизводственного назначения как непременного условия поступательного развития предприятий, фирм и национальной экономики в целом, уровня социального обеспечения и обслуживания населения.

Финансовые (портфельные) инвестиции – денежные средства, вкладываемые в акции, облигации и другие ценные бумаги, выпущенные государством, муниципальными органами самоуправления, инвестиционными фондами, страховыми и другими компаниями. В этом случае инвесторы увеличивают не производственный, а финансовый капитал, получая дивиденды – доход на ценные бумаги, аналогично ренте или депозитным процентам при хранении денег в банках. Однако, при этом, реальные инвестиции осуществляются, так как без материального производства неоткуда получать доход, прибыль, но другими лицами –предприятиями и организациями, которые или сами выпускают акции как способ привлечения свободных финансовых средств или берут средства в кредит в финансовых или инвестиционных компаниях, которые собирают свободные средства для этих целей путем выпуска своих ценных бумаг.

Инвестиции в нематериальные активы – это вложения денежных средств на приобретение имущественных прав и прав владениями (оцениваемых денежным эквивалентом) земельными участками, угодьями, другим имуществом - научно-технические разработки, лицензии на передачу прав промышленной собственности, ноу-хау, товарные знаки, фирменные наименования и др.

Для каждого из выделенных видов инвестиций характерны свои уровни риска, определяемые в каждом конкретном случае индивидуально. Стоит отметить, что трудно предсказать как будет меняться ситуация по мере реализации инвестиций, что обусловлено высокой степенью неопределенности взаимодействия различных факторов, оказывающих влияние на достижение целей инвестирования.

По характеру участия инвестора в размещение инвестиций принято различать прямые и косвенные (опосредованные) инвестиции.

Прямые инвестиции предполагают прямое, непосредственное участие инвестора во вложении капитала в конкретный объект инвестирования, будь то реальные или портфельные и/или инвестиции в нематериальные активы. Косвенные (опосредованные) инвестиции предполагают вложения капитала инвестора в объекты инвестирования через посредников (институциональных инвесторов) посредством приобретения различных финансовых инструментов (валюта, облигации, депозиты, акции и пр.).

По отношению к объекту вложения выделяют внутренние и внешние инвестиции. Внутренние инвестиции представляют собой вложения средств в активы самого инвестора, внешние – вложения в реальные активы или финансовые инструменты других хозяйствующих субъектов.

По периоду осуществления инвестиции подразделяются на долгосрочные, среднесрочные и краткосрочные. Долгосрочные инвестиции представляют собой вложения средств на период от трех и более лет (как правило, они осуществляются в форме капитальных вложений), среднесрочные – вложения средств на период от одного до трех лет, краткосрочные – вложения на период до одного года.

В условиях высокой инфляции указанная выше градация по срокам вложения несколько видоизменяется. В частности, в России в 1990-е годы сроки вложений капитала на период свыше одного года зачастую рассматривались как долгосрочные, учитывая высокий уровень инфляции.

Во временном аспекте инвестиции классифицируются по продолжительности срока эксплуатации инвестиционных объектов. Он может быть определенным или неопределенным. Любая неопределенность повышает уровень риска и тем самым снижает заинтересованность во вложениях.

По степени надежности инвестиции подразделяют на надежные и рисковые. Наиболее рисковыми являются инвестиции в сферу исследований и разработок, так как трудно оценить как потребности в ресурсах, так и будущие результаты, как правило, осуществляются через государственные программы. Менее рисковыми являются инвестиции в сферы (отрасли) с достаточно определенным рынком сбыта.

По отраслевой принадлежности инвестиции классифицируют в разрезе отдельных отраслей и сфер деятельности. Например, инвестиции в промышленность, в сельское хозяйство, энергетику и т.п.

Инвестиции можно классифицировать и через призму характеристики инвесторов. Инвестор – лицо многоликое и известны различные схемы их классификации. Приведем краткую их характеристику по основным признакам.

По организационной форме инвесторы подразделяются на следующие группы:

· юридические лица, включая коммерческие и некоммерческие организации любых организационно-правовых форм, зарегистрированных как на территории России, так и вне ее;

· физические лица независимо от того являются ли они гражданами Российской Федерации или нет;

· объединения юридических лиц, включая различного рода холдинги, концерны, промышленно-финансовые группы и т.п.;

· объединения юридических, физических лиц на основе договора о совместной деятельности;

· государственные органы, включая органы федеральной власти и органы субъектов Федерации, и органы местного самоуправления.

По направлению основной деятельности выделяют индивидуальных и институциональных. Индивидуальный инвестор представляет собой юридическое или физическое лицо, либо объединение юридических и физических лиц, либо органы государственного и местного самоуправления, осуществляющие инвестиции, как правило, для развития своей основной деятельности для достижения собственных целей и решения конкретных задач социально-экономического характера. Институциональный инвестор представляет собой финансового посредника, аккумулирующего средства индивидуальных инвесторов и осуществляющего инвестиционную деятельность от своего лица.

По форме собственности инвестированного капитала всех инвесторов подразделяют на частных, государственных и муниципальных. Частные инвесторы представляют собой юридических лиц, основанных на негосударственных формах собственности, а также физических лиц. В роли государственных инвесторов выступают органы государственной власти, а также государственные предприятия. Муниципальные инвесторы представлены органами муниципальной власти, а также муниципальными предприятиями.

По целям инвестирования инвесторов подразделяют на стратегических и венчурных. Стратегические инвесторы осуществляют вложения в бизнес с целью прямого управления им, пока это имеет стратегический или финансовый смысл. Вложения носят долгосрочный характер, а приобретаемый бизнес может войти в бизнес-образования стратегического инвестора (холдинги, сети и т.д.). Интерес – бизнес масштабного характера. Венчурные инвесторыожидают большой возврат на вложенные средства, отдают оперативное управление на аутсорсинг, вкладывают средства на ранней стадии в бизнес с потенциально большим ростом, цель вложения дальнейшая перепродажа с максимальной прибылью.

По принадлежности к резидентам выделяют отечественных и иностранных инвесторов. Отечественными инвесторами являются все лица-резиденты. К ним относят:

а) физические лица, имеющие постоянное место жительства в России, в том числе временно находящиеся за пределами России;

б) юридические лица, созданные в соответствии с законодательством РФ, с местом нахождения в РФ;

в) дипломатические и иные официальные представительства РФ, находящиеся за пределами РФ;

г) филиалы представительства резидентов, находящиеся за пределами РФ.

К нерезидентам (иностранным) инвесторам относятся:

а) физические лица, имеющее постоянное место жительства за пределами России, в том числе временно находящиеся в РФ;

б) юридические лица, созданные в соответствии с законодательством иностранных государств, с местом нахождения за пределами РФ;

в) предприятия и организации, не являющиеся юридическими лицами, созданные в соответствии с законодательством иностранных государств, с местом нахождения за пределами РФ;

г) находящиеся в РФ иностранные, дипломатические и иные официальные представительства, а также международные организации, их филиалы и представительства;

д) находящиеся в РФ филиалы и представительства нерезидентов.