Главная Случайная страница


Категории:

ДомЗдоровьеЗоологияИнформатикаИскусствоИскусствоКомпьютерыКулинарияМаркетингМатематикаМедицинаМенеджментОбразованиеПедагогикаПитомцыПрограммированиеПроизводствоПромышленностьПсихологияРазноеРелигияСоциологияСпортСтатистикаТранспортФизикаФилософияФинансыХимияХоббиЭкологияЭкономикаЭлектроника






Особенности управления инвестициями

Управление инвестициями (инвестиционный менеджмент) представляет собой процесс управления всеми аспектами инвестиционной деятельности. Управление инвестициями включает в себя:

· управление инвестиционной деятельностью в государственных масштабах, что предполагает регулирование, контроль, стимулирование и сдерживание инвестиционной деятельности законодательными и регламентирующими методами;

· управление отдельными инвестиционными проектами, включающее деятельность по планированию, организации, координации, мотивации и контролю на протяжении жизненного цикла проекта путем применения системы современных методов и техники управления, которая имеет целью обеспечение наиболее эффективной реализации определенных в инвестиционном проекте результатов по составу и объему работ, стоимости, качеству и удовлетворению участников инвестиционного проекта;

· управление инвестиционной деятельностью отдельного хозяйствующего субъекта – предприятия, предполагающее управление инвестиционным портфелем предприятия (его формирование, мониторинг, оценки качества, реинвестирования и пр.), управление оборотным капиталом (краткосрочные инвестиции) и пр.

Управление инвестиционной деятельностью включает такие стандартные функции управления как:

* анализ и прогнозирование;

* стратегическое, текущее и оперативное планирование;

* мониторинг (контроль) и регулирование деятельности.

Конкретное содержание этих функций существенно различается в зависимости от уровня субъекта управления. Различаются управление инвестициями на уровне государства и субъектов Федерации и управление инвестициями на уровне хозяйствующих субъектов – предприятий.

На уровне государства управление инвестиционной деятельностью направлено на социально-экономическое и научно-техническое развитие РФ и осуществляется:

· в соответствии с федеральными целевыми инвестиционными программами;

· путем прямого управления государственными инвестициями;

· законодательными мерами стимулирования и сдерживания (например, введением системы налогообложения с дифференцированием налоговых ставок и льгот, установления системы платежей за пользование определенными ресурсами и пр.);

· проведением финансовой и кредитной политики, политики ценообразования ( в том числе выпуском в обращение ценных бумаг), амортизационной политики;

· контролем за соблюдением государственных норм и стандартов, а также за соблюдением правил обязательной сертификации;

· антимонопольными мерами, приватизацией объектов государственной собственности, в том числе объектов незавершенного строительства;

· экспертизой инвестиционных проектов.

На уровне государства (субъекта Федерации, регионов и пр.) функции управления инвестициями включают следующее:

· анализ и прогнозирование развития инвестиционного рынка, включая его конъюнктуру и общегосударственные потребности в результатах инвестиционной деятельности;

· разработку стратегических направлений инвестиционной политики с учетом целевых направлений развития страны (субъекта Федерации, регионов и пр.) и инвестиционных возможностей, в том числе разработку государственных целевых инвестиционных программ;

· законодательную деятельность в области стимулирования, регулирования, сдерживания и контроля инвестиционной деятельности;

· мониторинг инвестиционной деятельности и реализацию конкретных мер регулирования инвестиционной деятельности на всех уровнях, включая поддержку и финансирование отдельных инвестиционных проектов.

Основные задачи управления инвестициями на уровне государства, субъектов Федерации, регионов, включают:

- обеспечение высоких темпов экономического развития страны (субъектов Федерации, регионов и пр.) за счет эффективной инвестиционной деятельности;

- максимизацию части национального дохода, определяемого инвестиционной деятельностью;

- сведения к минимуму рисков инвестиционной деятельности.

На уровне предприятия управление инвестиционной деятельностью осуществляется в соответствии с планами инвестиционной деятельности и включает реализацию основных целей:

· обеспечение высоких темпов экономического развития предприятия за счет эффективной инвестиционной деятельности;

· максимизацию доходов (прибыли) от инвестиционной деятельности;

· минимизацию рисков инвестиционной деятельности;

· обеспечение финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия в процессе инвестиционной деятельности.

Управление инвестициями на уровне предприятия включает выполнение следующих функций:

· анализ и прогнозирование развития инвестиционного риска;

· разработку стратегических направлений инвестиционной деятельности предприятия с учетом целевых направлений его развития и инвестиционных возможностей в части наличия собственных и возможности привлечения внешних инвестиционных ресурсов, а также участия в инвестиционных проектах и целевых инвестиционных государственных программах;

· формирование инвестиционного портфеля по критериям доходности, риска и ликвидности, включая отбор объектов инвестирования, оценку их инвестиционных качеств, оптимизацию состава инвестиционного портфеля;

· текущее планирование и управление реализацией конкретных инвестиционных проектов и программ в составе инвестиционного портфеля, в том числе разработку календарных планов реализации отдельных инвестиционных проектов и их бюджетов;

· мониторинг и реализацию конкретных мер регулирования инвестиционной деятельности всех инвестиционных проектов и программ инвестиционного портфеля;

· подготовку решений о своевременном закрытии неэффективных инвестиционных проектов, продаже отдельных финансовых инструментов и реинвестирования капитала, определяются формы выхода из проектов и осуществляется корректировка инвестиционного портфеля (реинвестируемого капитала).

Управление отдельными инвестиционными проектами – искусство руководства и координации различных ресурсов на протяжении жизненного цикла проекта для достижения определенных в проекте результатов. Поэтому важно при разработке проекта определить цели проекта, меры для их достижения, требующиеся ресурсы, потребность во времени и т.д. – для этого и составляют бизнес-план проекта.

В виду того, что условия реализации конкретных инвестиционных проектов постоянно меняются в связи с происходящими изменениями в практике хозяйствования, то необходимо организация их мониторинга. Организация мониторинга инвестиционных проектов включает сбор и обработку информации о различных сторонах и показателях их реализации, выявление причин отклонений от расчетных параметров реализации инвестиционных проектов по срокам и эффективности, что служит базой для разработки предложений и мероприятий по их корректировке.

Организация управления реализацией отдельных инвестиционных проектов имеет свои особенности.

Организация управления реализацией конкретных проектов в части реальных (капиталообразующих) инвестиций состоит в осуществлении проектирования и возведения новых, реконструкции, модернизации или технического перевооружения действующих предприятий, производств, в выводе их на проектные параметры по мощности, производительности.

По отношению к портфельным (финансовым) инвестициям и инвестициям в нематериальные активы реализация состоит в формировании направлений (объектов инвестирования) и определения необходимого объема инвестиций для достижения желаемых результатов, конкретизацией мероприятий по их освоению.

Следует отметить, что целевые установки и функции управления инвестиционными проектами во многом совпадают с аналогичными установками и функциями управления инвестиционными проектами инвестиционной деятельности предприятий, с той разницей, что различны субъекты управления: в первом случае это инвестиционный портфель предприятия, включающий в общем случае ряд инвестиционных проектов (или их частей), а во втором случае имеется в виду отдельный конкретный инвестиционный проект, в котором много участников, в том числе инвесторов.

 

Контрольные вопросы:

1. Дайте определения следующим ключевым понятиям:

инвестиции, инвестирование, инвестор, инвестиционная деятельность, проект, жизненный цикл проекта, цель проекта, бизнес-план проекта, эффект инвестиций, эффективность инвестиционного проекта, компаундирование, дисконтирование, анализ.

2. Выделите существенные признаки инвестиций и инвестиционной деятельности.

3. Определите роль инвестиций на макроуровне и микроуровне.

4. По каким признакам можно классифицировать инвесторов?

5. Дайте характеристику различных видов инвестиций.

3. Как регулируется инвестиционная деятельность в РФ?

4. Раскройте основные этапы осуществления инвестиций.

5. В чем заключается цель и каковы ожидаемые результаты инвестиционного проекта?

6. Приведите состав и содержание разделов бизнес-плана инвестиционного проекта, а также определите задачи анализа для его составления и мониторинга.

7. Назовите показатели, характеризующие социально-экономическую эффективность, бюджетную эффективность и коммерческую (финансовую) эффективность инвестиционных проектов.

8. Раскройте сущность подходов, позволяющих дать оценку коммерческой эффективности инвестиционных проектов.

9. Как проводится выбор инвестиционного проекта из альтернативных вариантов?

10. В чем заключаются функции управления инвестициями на макро- и микро-уровнях?

11. Объясните особенности организации управления реализацией различных инвестиционных проектов.

 

Последнее изменение этой страницы: 2016-07-23

lectmania.ru. Все права принадлежат авторам данных материалов. В случае нарушения авторского права напишите нам сюда...