Оцінка фінансового стану підприємства за показниками У. Бівера

Оцінка фінансового стану підприємства за показниками У. Бівераі їх значення для діагностики банкрутства представлені в таблиці 3.5

Колонка 3 - для сталих компаній; колонка 4 - за 5 років до банкрутства; колонка 5 - за 1 рік до банкрутства.

Таблиця 3.5 – Розрахунок показників У.Бівера

Коефіцієнт Бівера: розраховується як відношення різниці між чистим прибутком і нарахованою амортизацією до суми довгострокових і поточних зобов’язань за формулою:

Кб = (Чп-А)/(Зд + Зк ) (3.7)

де: Чп і А- чистий прибуток і амортизація;

3д і Зк - довгострокові і поточні зобов'язання.

Ознакою формування незадовільної структури балансу є таке фінансове становите підприємства, у якого протягом тривалого часу коефіцієнт Бівера не перевищує 0,2, що відображає небажане скорочення частки прибутку, яка направляється на розвиток виробництва. Така тенденція в кінцевому випадку призводить до незадовільної структури балансу, коли підприємство починає працювати в борг і його коефіцієнт забезпечення власними засобами стає меншим 0,1.

Оцінка ділової активності підприємства передбачає розрахунок показників, які характеризують обсяг виробництва, зокрема:

1. Продуктивність праці (Ф51):

Ф51=Чд/Ю(п) (3.8)

де: Чд — чистий дохід;

Ю(п) - середня чисельність працівників за списком.

2. Оборотність власного капіталу (Ф57);

Ф57=Чд/В(к) (3.9)

де: В(к) – власний капітал.

Оборотність вказує на кількість оборотів власного капіталу за відповідний період.

3. Оборотність основного капіталу (Ф58):

Ф58= Чд/ В(б) (3.10)

де: Вб - валюта балансу.

Оборотність основного капіталу вказує на кількість обороті в основного капіталу за відповідний період.

4. Середній строк обороту дебіторської заборгованості:

Тдз = 360*Дз/ВР (3.11)

де: Дз - дебіторська заборгованість;

Вр - виручка.

3.8 Прогнозування банкрутства за допомогою моделі "коефіцієнта фінансування низьколіквідних активів"

Згідно зданою математичною моделлю ймовірність банкрутства підприємства розраховується на основі оціночної шкали моделі низьколіквідних активів:

Таблиця 3.6- Розрахунок ймовірності банкрутства за моделлю коефіцієнта фінансування низько ліквідних активів

НА - середня вартість необоротних активів;

Зп — середня вартість поточних запасів ТМ Ц;

С— середня сума власного капіталу;

Бд — середня сума довгострокових фінансових зобов'язань;

Бк - середня сума короткострокових фінансових зобов'язань.

На основі вихідних даних необхідно проаналізувати ймовірність банкрутства підприємства за допомогою моделі "коефіцієнта фінансування низьколіквідних активів станом на початок та кінець звітного періоду, створивши таблиці 3.7 в електронному вигляді й проаналізувати зміну ймовірності банкрутства, зазначивши можливі фактори підвищення/зниження ймовірності банкрутства підприємства.

Таблиця 3.7 - Розрахунок ймовірності банкрутства за моделлю коефіцієнта фінансування низько ліквідних активів

Метод рейтингової оцінки фінансового стану підприємства (рейтингове число)

Метод рейтингової оцінки фінансового стану підприємства (рейтингове число):

R = 2Ко +0,1Кпл+0,08Кі+0,45Км+КПР (3.12)

де Ко - коефіцієнт забезпеченості власними коштами (Ко>0,1);

Кпл - коефіцієнт поточної ліквідності (Кпл>2);

Кі- інтенсивність обігу капітал, що авансується, яка характеризує обсяг реалізованої продукції, що припадає на одну грошову одиницю коштів, вкладених в діяльність підприємства (Кі>2,5);

Км - коефіцієнт менеджменту, характеризується відношенням прибутку від реалізації до величини виручки від реалізації(Км>(п + 1 )/r, де r- облікова ставка НБУ);

Кпр - рентабельність власного капіталу - відношення балансового прибутку до власного капіталу (Кпр > 0,2).

Якщо рейтингове число R для підприємства має значення більше ніж 1, то підприємство знаходиться у задовільному стані, якщо значення R менше за 1, то це характеризується як незадовільний стан.

R -модель прогнозу ризику банкрутства

R -модель прогнозу ризику банкрутства має наступний вигляд:

R =8,38 КІ + К2 + 0,054К3 + 0,63К4 (3.13)

К1 - оборотний капітал/актив;

К2 - чистий прибуток/власний капітал;

К3 - виручка від реалізації/активи;

К4- чистий прибуток/інтегральні витрати

Імовірність банкрутства підприємства у відповідності зі значенняммоделі R визначається таким чином (таблиця 3.8)

Таблиця 3.8 - Загальна оцінка імовірності банкрутства підприємства

Прогнозна модель Таффлера

Типова модель для аналізу компаній, акції яких котируються на біржах, має форму:

Z = 0,53X1-0,13X2+0,18X3-0,16X4 (3.14)

де XI - операційний прибуток / короткострокові зобов'язання;

Х2 - оборотні активи / сума зобов'язань:

ХЗ - короткострокові зобов'язання / сума активів;

Х4 - виручка / сума активів.

Якщо величина Z рахунку більше 0,3, це свідчить, що у фірми непогані довгострокові перспективи, а якщо менше 0,2, то банкрутство більш, ніж ймовірно.