Вопрос 1: «Основные показатели учета и отчетности»

ОБЩИЕ ТРЕБОВАНИЯ К ВЫПОЛНЕНИЮ КОНТРОЛЬНОЙ РАБОТЫ

Выполнение контрольной работы предполагает ответ на теоретический вопрос и выполнение практического задания в соответствии вариантом.

Ответы на вопрос должны соответствовать плану, в котором последовательно излагаются названия пунктов, при этом их формулировки должны точно соответствовать содержанию работы, быть краткими, четкими, последовательными и точно отражать внутреннюю логику.

По тексту необходимо делать ссылки, в которых указываются автор литературного источника, название работы, место и год издания, номер страницы.

Выполняется контрольная работа на бумаге формата А4 (210х297 мм), поля: верхнее – 15 мм, нижнее – 20 мм; левое – 20 мм; правое – 10 мм; межстрочный интервал – полуторный; размер шрифта – 14 pt, Times New Roman. Страницы работы необходимо нумеровать.

На обложке указываются полное название учебного заведения, наименование дисциплины, по которой выполняется работа, номер контрольной, номер варианта, курс, группа, ФИО студента.

После выполнения задания контрольной работы даются список использованной литературы, дата выполнения, подпись студента.

Номер варианта соответствует последней цифре в зачетной книжке студента:

Продолжение

ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ВОПРОСЫ. Примерные планы контрольных работ

Вопрос 1: «Основные показатели учета и отчетности»

Введение

1. Обзор литературы.

2. Финансовая отчетность в системе финансового менеджмента.

3. Основные показатели учета и отчетности, используемые в финансовом менеджменте. Анализ денежных потоков.

3.1. Анализ баланса.

3.1.1 Анализ активов баланса.

3.1.2 Анализ пассивов баланса.

3.2. Анализ финансовых результатов отчетного года.

3.2.1 Анализ показателей доходов.

3.2.2 Анализ показателей расходов.

3.3. Показатели движения денежных средств.

Заключение.

Список литературы.

Вопрос 2: «Основные финансовые коэффициенты»

Введение

1. Обзор литературы.

2. Финансовая отчетность в системе финансового менеджмента.

3. Основные финансовые коэффициенты отчетности.

3.1. Коэффициенты ликвидности.

3.2. Коэффициенты деловой активности.

3.3. Коэффициенты рентабельности.

3.4. Показатели структуры капитала.

3.5. Коэффициенты рыночной активности предприятия.

Заключение.

Список литературы.

Вопрос 3: «Эффект финансового рычага»

Введение

1. Обзор литературы.

2. Эффект финансового рычага. Финансовый риск.

2.1. Эффект финансового рычага. Рациональная заемная политика.

2.2. Эффект финансового рычага. Финансовый риск.

2.3. Рациональная структура источников средств предприятия.

Заключение.

Список литературы.

Вопрос 4: «Эффект операционного рычага»

Введение

1. Обзор литературы.

2. Эффект операционного рычага. Предпринимательский риск.

2.1. Классификация затрат.

2.2. Операционный рычаг.

2.3. Предпринимательский риск.

2.4. Углубленный операционный анализ.

Заключение.

Список литературы.

Вопрос 5: «Расчет порога рентабельности и «запаса финансовой
прочности» предприятия»

Введение

1. Обзор литературы.

2. Операционный рычаг.

3. Порог рентабельности.

4. Запас финансовой прочности.

5. Уровень и динамика ключевых показателей операционного анализа.

Заключение.

Список литературы.

Вопрос 6: «Стратегия финансового менеджмента»

Введение

1. Обзор литературы.

2. Стратегия финансового менеджмента.

2.1. Инвестиционная стратегия предприятия.

2.2. Инвестиционный анализ.

2.2.1. Средневзвешенная стоимость капитала.

2.2.2.Основные методы выбора инвестиционных проектов.

Заключение.

Список литературы.

Вопрос 7: «Финансы маркетинга»

Введение

1 Обзор литературы.

2. Финансы маркетинга. Основы принятия ценовых решений.

2 1 Равновесная цена.

2.2. Параметрические методы ценообразования.

2.3. Эластичность спроса.

2.4. Методы определения базовой цены.

Заключение.

Список литературы.

Вопрос 8: «Комплексное оперативное управление оборотными активами и краткосрочными обязательствами предприятий»

Введение

1. Обзор литературы.

2. Чистый оборотный капитал и текущие финансовые потребности предприятия.

3. Ускорение оборачиваемости оборотных средств.

4. Выбор политики комплексного оперативного управления текущими активами и текущими пассивами.

Заключение.

Список литературы.

Вопрос 9: «Управление основными элементами оборотных средств»

Введение

1. Обзор литературы.

2. Формирование запасов.

3. Управление дебиторской задолженностью.

4. Управление денежными активами.

Заключение.

Список литературы.

Вопрос 10: «Управление финансовой устойчивостью
коммерческого банка»

Введение

1. Обзор литературы.

2. Управление финансовой устойчивостью коммерческого банка.

2.1. Модель планирования банка на основе портфельных ограничений.

2.2. Модель модифицированного балансового управления.

2.3. Анализ банковского баланса.

2.4. Устойчивость финансового положения коммерческого банка.

Заключение.

Список литературы.

Вопрос 11: «Управление активами»

Введение

1. Обзор литературы.

2. Экономическая сущность активов.

3. Принципы формирования активов предприятия и оптимизация их состава.

4. Методы оценки совокупной стоимости активов предприятия как целостного имущественного комплекса.

Заключение.

Список литературы.

Обзор литературы.

2. Понятие капитала и его структура.

3. Структура капитала и принятие решений инвестиционного характера.

4. Структура капитала и финансовая устойчивость организации.

Заключение.

Список литературы.

Обзор литературы.

2. Понятие и функции собственного капитала.

3. Состав и структура собственного капитала.

4. Анализ и обоснование устойчивых темпов роста собственного капитала.

Заключение.

Список литературы.

Кредитоспособность заемщика.

Заключение.

Список литературы.

Задача 1

Уставный капитал АО составляет 10 млн. руб. На эту сумму были выпущены акции номинальной стоимостью 1000 руб. каждая. Из них привилегированных акций – 15 %, обыкновенных – 85 %. В 2005 г. АО получило чистую прибыль, равную 30 млн. руб., из которой 50 % было направлено на выплату дивидендов, 5 млн. руб. выплачено в качестве дивидендов по привилегированным акциям, остальная часть направлена на выплату дивидендов по обыкновенным акциям. В 2006 г. прибыль составила 35 млн. руб. и была распределена следующим образом: 6 млн. руб. – на выплату дивидендов по привилегированным акциям; 12 млн. руб. – по обыкновенным акциям. Остальная часть прибыли была реинвестирована в производство.

Определитькурс и рыночную стоимость обыкновенной акции АО на конец 2005 г. и 2006 г. Ссудный банковский процент составил 75 % и 60 % по годам, соответственно.

Задача 2

Фирма планирует инвестировать в основные фонды 60 млн. руб. Цена источников финансирования составляет 10 %. Рассматриваются четыре альтернативных инвестиционных проекта со следующими денежными потоками:

Таблица 1 – Денежные потоки

Необходимо составитьоптимальный план размещения инвестиций на основе расчета чистой приведенной стоимости (NPV) и индекса рентабельности (РI) и определить стратегию инвестирования. Результаты расчётов представить в таблице 2.

Таблица 2 – Оптимальный план размещения инвестиций

Задача 3

На предприятии осуществлены реконструкция и техническое перевооружение производства, на проведение которых было израсходовано 5 млн. руб. В результате этого денежные поступления за расчетный период по годам составили (таблица 3):

Таблица 3 – Денежные поступления по годам

Ставка дисконта равна 20 %.

Необходимо определитьсрок окупаемости с использованием различных методов расчета, чистую приведённую стоимость и индекс рентабельности проекта. Дать аналитическое заключение.

Задача 4

В результате инвестирования средств в размере 5000 тыс. руб. предполагается получить прибыль в размере 900 тыс. руб. Ставка налога на прибыль 24 %. Средняя расчетная ставка по заемным средствам в течение периода инвестиций равна 15 %. Определить ожидаемую рентабельность собственных средств для следующих вариантов инвестиций:

- при использовании только собственного капитала;

- при использовании заемных средств в размере 1700 тыс. руб.;

- при использовании заемных средств в размере 3300 тыс. руб.

Задача 5

Определить эффект финансового рычага при следующих условиях:

Таблица 4 – Данные о работе предприятий А и Б

Средняя процентная ставка по заемным средствам – 17,5 % годовых. Ставка налога на прибыль – 24 %.

Как изменится эффект финансового рычага по предприятию Б, если соотношение заемных и собственных средств возрастет до 3, а плата за заемные средства до 22 %?

Задача 6

Провести сравнительный анализ финансового риска при различной структуре капитала организации.

Таблица 5 – Оптимальный план размещения инвестиций

Продолжение таблицы 5

Задача 7

Руководство предприятия намерено увеличить выручку от реализации на 10 % (с 40000 руб. до 44000 руб.), не выходя за пределы релевантного диапазона. Общие переменные издержки составляют для исходного варианта 31000 руб. постоянные издержки равны 3000 руб.

Рассчитайте сумму прибыли, соответствующую новому уровню выручки от реализации традиционным способом и с помощью операционного рычага. Рассчитать ключевые показатели операционного анализа. Сделать выводы.

Таблица 6 – Расчетная таблица

Задача 8

По данным таблицы 7 определить:

- сколько процентов прибыли удастся сохранить предприятию, если выручка от реализации сократится на 25 %;

- процент снижения выручки, при котором предприятие полностью лишается прибыли и вновь встает на порог рентабельности;

- на сколько процентов необходимо снизить постоянные издержки, чтобы при сокращении выручки на 25 % и при прежнем значении силы воздействия операционного рычага предприятие сохранило 75 % ожидаемой прибыли;

- уровень финансового рычага.

Таблица 7 – Данные о работе предприятия

Задача 9

За первый период было произведено 2000 единиц товара, проданного по цене 10 руб. за штуку. За второй период было произведено 2200 единиц товара, проданного по той же цене. Переменные затраты на производство единицы товара составили 7 руб., а постоянные затраты на производство – 2200 руб.

Определить относительное изменение выручки от реализации к прибыли. Определить эффект операционного рычага. Определить порог рентабельности для предложенных условий. Определить пороговое значение объема производства. Построить график для определения точки безубыточности.

Задача 10

Имеются следующие данные о производстве продукции:

- объем реализации продукции – 110 шт.;

- цена единицы продукции – 350 руб.;

- переменные затраты на единицу продукции – 190 руб.;

- постоянные затраты на весь объем выпуска – 11200 руб.

Определить критический объем продаж. Построить график точки безубыточности. Рассчитать, при каком объеме реализации продукции будет получена прибыль в размере 10080 руб. и 12500 руб.

Задача 11

Условно-постоянные годовые расходы в организации равны 12000 руб., отпускная цена единицы продукции – 16 руб., переменные расходы на единицу продукции – 10 руб.

Определить критический объем продаж в натуральных единицах. Как изменится значение этого показателя, если:

- условно-постоянные расходы увеличатся на 15 %;

- отпускная цена возрастет на 2 руб.;

- переменные расходы возрастут на 10 %.

Задача 12

Имеются следующие данные (таблица 8) о трех возможных вариантах организации производства некоторой продукции:

Таблица 8 – Варианты организации производства продукции

Среднегодовой объем производства продукции зависит от состояния экономики и спроса, при этом возможные варианты таковы (тыс. ед.): 500; 900; 1500; 3000.

Определить уровни операционного рычага для каждого из вариантов организации производства. Какой вариант более чувствителен к изменению объемов производства? Какой из вариантов более предпочтителен?

Тема: «Структура и цена капитала»

Задача 13

ЗАО решило приобрести новое оборудование стоимостью 12 млн. руб. Анализ проекта показал, что он может быть профинансирован на 25 % за счет дополнительной эмиссии акций и на 75 % за счет заемного капитала. Средняя ставка по кредиту – 8 %, а акционеры требуют доходность на уровне 12 %.

Определить,какой должна быть доходность проекта в процентах к сумме, чтобы удовлетворить всех инвесторов.

Задача 14

Определитьсредневзвешенную цену капитала (WACC) компании, если структура ее источников такова (таблица 9):

Таблица 9 – Структура источников капитала компании

Как изменится значение показателя WACC, если доля акционерного капитала снизится до 60 %?

Задача 15

Определить средневзвешенную цену капитала (WACC) компании по приведенным данным (таблица 10), если налог на прибыль компании составляет 24 %.

Таблица 10 – Структура источников средств компании

Задача 16

Определить современную величину банковского депозита, если вкладчик через 5 лет должен получить 200 тыс. руб. Банк производит начисления на внесённую сумму по сложной ставке 20 % годовых.

Задача 17

Номинальная стоимость акции акционерного общества – 300 руб. Определить курсовую стоимость акции на рынке ценных бумаг, если известно, что размер дивиденда ожидается на уровне 25 %, а размер банковской ставки – 20 %.

Задача 18

Определить рыночную стоимость купонной облигации за 30 дней до погашения купона. Номинал облигации – 1000 руб., купонный доход – 150 руб. Длительность периода между выплатами купонного дохода – 100 дней.

Задача 19

Номинальная стоимость акции акционерного общества – 300 руб. Определить курсовую стоимость акции на рынке ценных бумаг, если известно, что размер дивиденда ожидается на уровне 25 %, а размер банковской ставки – 20 %.

Задача 20

В инвестиционном портфеле акционерного общества три акции компании «А», две акции компании «Б» и пять акций компании «В» с одинаковыми курсовыми стоимостями.

Как изменится стоимость инвестиционного портфеля, если курс акций компании «А» увеличится на 18 %, «Б» – на 16 % и «В» – упадет на 15 %?

Задача 21

Годовой баланс производственного предприятия выглядит следующим образом (таблица 11):

Таблица 11 – Годовой баланс производственного предприятия

Определить:

- рассчитать собственные оборотные средства;

- вычислить текущие финансовые потребности;

- определить потенциальный излишек / дефицит денежных средств.

Задача 22

Годовая потребность компании в сырье 2000 ед. Затраты по хранению единицы сырья – 15 руб., затраты по размещению и исполнению заказа – 160 руб.

Рассчитайте оптимальный размер заказа.

Задача 23

Компании «Бест» необходимо увеличить объем своего оборотного капитала на 10000 руб. У нее есть три альтернативных вида финансирования:

а) воспользоваться коммерческим кредитом, отказавшись от скидки, предоставляемой на условиях «3/10, чистые 30»;

б) взять ссуду в банке под 15 % (это потребует от компании поддержания 12 % резервного остатка);

в) эмитировать коммерческий вексель со ставкой 12 %. Издержки, связанные с размещением, составят 100000 руб. за каждые 6 месяцев.

Предполагая, что фирма предпочла бы более гибкое финансирование, зная, что дополнительные издержки приобретения этой гибкости составят не более 2 % в год, определите, какую из альтернатив следует избрать компании.

Задача 24

Имеются следующие данные о компании: EOQ = 3000; средняя, минимальная и максимальная еженедельная потребность в сырье составляет 60, 35 и 120 единиц; продолжительность выполнения заказа – 14 – 20 дней.

Определить: уровень запасов, при котором необходимо делать заказ; максимальный уровень запасов; минимальный уровень запасов.

Задача 25

У предприятия потребность в наличных составляет 1000 тыс. руб. в месяц. Годовая ставка составляет 12 %. Стоимость каждой операции займа или снятия денег со счета составляет 150 руб.

Определить оптимальную величину остатка денежных средств. Рассчитать среднюю величину кассового остатка.

Задача 26

Корпорации необходимо профинансировать приобретение оборотных средств на сумму 50000 руб. Имеется три возможных источника средств:

-коммерческое кредитование: компания покупает материалы на сумму около 50000 руб. в месяц на условиях «3/30, чистые 90», компания использует скидки;

-банковское кредитование: банк может предоставить компании кредит 100000 руб. под 13 %. В качестве обеспечения банк требует поддержания резервных остатков в размере 10 %;

-факторинговая компания приобретает дебиторскую задолженность корпорации (100000 руб. в месяц), средний период инкассации которой 60 дней. Факторинговая компания авансирует до 75 % номинальной стоимости счетов под 12 % годовых. Кроме того, эта компания потребует от корпорации выплаты комиссии в размере 2 % на все приобретенные ею счета. Корпорация рассчитала, что пользование условиями факторинговой компании позволит ей сэкономить на расходах по содержанию кредитного отдела и расходах на покрытие безнадежных долгов в размере 1500 руб. в месяц.

Какую из предложенных альтернатив следует избрать корпорации, если она принимает решение на основе данных о процентных издержках?

Задача 27

Компания А покупает сталь для производственных нужд. Производственный отдел предоставил следующую информацию:

Годовая потребность, тыс. т:

- максимальная – 1000;

- минимальная – 500;

- средняя –800.

Продолжительность выполнения заказа, дней:

- максимальная – 15;

- минимальная – 5;

- средняя –10.

Стоимость выполнения заказа –5000 руб.

Затраты по хранению 1 т – 2 руб.

Число рабочих дней в году – 310.

Определить: оптимальный уровень заказа; максимальный размер запаса; минимальный размер запаса; уровень запасов, при котором необходимо делать заказ.

Задача 28

Провести сравнительный анализ двух вариантов краткосрочного финансирования, используя следующие исходные данные:

- инфляционный рост цен – в среднем 3 % в месяц;

- договорной срок оплаты – 2 месяца;

- при оплате по факту отгрузки – скидка 4 %;

- банковский процент по краткосрочному кредиту – 20 % годовых;

- рентабельность альтернативных вложений капитала – 10 %.

Задача 29

Производственное предприятие решает использовать факторинг в следующей ситуации. Продажа в кредит составляет 600 тыс. руб. в год, оборачиваемость дебиторской задолженности – 2 раза. Условия факторинговой компании:

- 20 %-й резерв дебиторской задолженности;

- комиссионные – 2,5 % на среднюю дебиторскую задолженность, подлежащие оплате при приобретении дебиторской задолженности;

- 10 % от дебиторской задолженности после вычисления комиссионных и резерва.

Подлежащие уплате проценты уменьшают кредит.

Определить: среднюю дебиторскую задолженность; сколько получит предприятие при использовании факторинга; эффективную годовую стоимость факторинга.

Тема: «Финансовое планирование и прогнозирование»

Задача 30

Дана следующая информация:

Таблица 12 – Данные отчета о прибылях и убытках

Таблица 13 – Данные баланса предприятия

Предприятие ожидает, что в следующем году продажа увеличится на 10 %.

Определить потребность во внешнем финансировании, используя все возможные методы.

Задача 31

Объем реализации ООО «Славутич» составляет 400 млн. руб., прогнозируемый уровень на следующий период – 552 млн. руб.

Таблица 14 – Данные баланса предприятия ООО «Славутич»

Определить дополнительную потребность в финансировании. Норма дивиденда составляет 50 %, рентабельность – 5,5 %.

Тема: «Учет и отчетность – информационная основа
финансового менеджмента»

Задача 32

Имеются следующие данные по организации (таблицы 14, 15). Используя их, рассчитать основные коэффициенты и показатели:

1. Чистый оборотный капитал:

.

2. Коэффициент текущей ликвидности:

.

3. Коэффициент срочной ликвидности:

.

4. Оборачиваемость дебиторской задолженности:

.

5. Средний период погашения дебиторской задолженности:

.

6. Оборачиваемость товарно-материальных запасов:

.

7. Средний возврат ТМЗ:

.

8. Операционный цикл:

.

9. Оборачиваемость основных средств (коэффициент использования основного капитала):

.

10. Оборачиваемость общего объема активов:

.

11. Коэффициент задолженности:

.

12. Коэффициент соотношения между заемным и собственным капиталом:

.

13. Коэффициент покрытия процентов:

.

14. Коэффициент валовой прибыли:

.

15. Коэффициент прибыльности:

.

16. Коэффициент прибыли на общую сумму активов или коэффициент прибыли на инвестиции (формула Дюпона):

.

17. Коэффициент прибыли на акционерный капитал:

.

18. Коэффициент прибыли на одну акцию (обыкновенную):

.

19. Коэффициент «Цена / Прибыль»:

.

20. Показатель балансовой стоимости обыкновенной акции:

.

21. Коэффициент (Рыночная стоимость / Балансовая стоимость) обыкновенной акции:

.

22. Коэффициент выплаты дивидендов:

.

Проанализировать полученные результаты:

Таблица 14 – Годовой бухгалтерский баланс организации (тыс. руб.)

Таблица 15 – Данные из отчета о прибылях и убытках

Задача 33

Имеются следующие данные (таблица 16) по работе предприятия за отчетный период.

Таблица 16 – Данные по работе предприятия, (тыс. руб.)

Рассчитать коэффициент ликвидности, проанализировать полученные результаты.

Задача 34

Оборотные активы компании за год увеличились на 50 тыс. руб. Определите, как изменится значение коэффициентов текущей и срочной ликвидности, если первоначальные значения коэффициентов соответственно равны 1,85 и 0,75, а сумма краткосрочных обязательств компании за год не изменилась и составила 140 тыс. руб.