Главная Случайная страница


Категории:

ДомЗдоровьеЗоологияИнформатикаИскусствоИскусствоКомпьютерыКулинарияМаркетингМатематикаМедицинаМенеджментОбразованиеПедагогикаПитомцыПрограммированиеПроизводствоПромышленностьПсихологияРазноеРелигияСоциологияСпортСтатистикаТранспортФизикаФилософияФинансыХимияХоббиЭкологияЭкономикаЭлектроника






Каждая работа оформляется отдельно и сдается на проверку преподавателю.

Кольский филиал

Кафедра экономической теории и финансов

 

Предпринимательские риски

 

Методические указания

по выполнению самостоятельных практических работ

 

(для студентов дневной формы обучения)

 

 

Специальность: 060400 – Финансы и кредит

 

Апатиты


Требования к оформлению работ

 

Оформление работы выполняется на компьютере; на листах формата А4 (210х297), с одной стороны листа. Размер полей: левое – 30мм, правое 15мм, верхнее 15мм, нижнее 15мм. Шрифт – кегль 12, межстрочный интервал 1,0.

Каждый раздел следует начинать с нового листа. Название разделов размещают в верхней части листа симметрично тексту. Точка в конце названия раздела не ставиться, переносы не допускаются. Расстояние между заголовком раздела и текстом – 1 строка. Название раздела не подчеркивается. Разделы имеют порядковую нумерацию, нумеруются арабскими цифрами.

Страницы работы нумеруются арабскими цифрами. Титульный лист включают в общую нумерацию. На титульном листе номер не ставят, на последующих страницах номер проставляют в правом верхнем углу.

Таблицы нумеруются арабскими цифрами. Таблица имеет заголовок, над которым в правом верхнем углу пишут, например, Таблица 1 (при сквозной нумерации). Заголовок таблицы пишут ниже, симметрично тексту (например, Исходные данные для расчета финансово-экономических показателей хозяйственной деятельности ОАО «Звезда» за период 2008-2010 гг.)

Допускается уменьшение размера шрифта в таблицах до 8-го.

 

Руководство и консультации по выполнению работ проводятся преподавателем на практических занятиях по данной дисциплине.

Каждая работа оформляется отдельно и сдается на проверку преподавателю.

Практическая работа № 1

«Оценка интегрального показателя риска

Хозяйственной деятельности организации»

Общие положения

Для выполнения практической работы необходимо подготовить информационную базу в виде бухгалтерской отчетности (баланс - форма № 1, отчет о прибылях и убытках – форма № 2) хозяйственной деятельности исследуемой организации за отчетные периоды. Периодами могут быть годы (не менее трех), кварталы (не менее четырех), месяцы (не менее двенадцати). Исследуемая организация может быть как реально существующая, так и гипотетическая (виртуальная).

Отчетная документация оформляется как «Приложение».

В работе необходимо указать авторов используемых методов финансово-экономического анализа хозяйственной деятельности организации.

Структура работы:

1. Расчет финансово-экономических показателей хозяйственной деятельности организации.

2. Оценка уровня риска по элементам и группам финансово-экономических показателей хозяйственной деятельности организации.

3. Оценка интегрального показателя уровня риска финансово-хозяйственной деятельности организации.

4. Общие выводы.

Приложения.

 

Порядок выполнения работы

Алгоритм комплексной оценки уровня риска финансово-хозяйственной деятельности организации состоит из четырех последовательных этапов (рис. 1).

 

Рис. 1. Алгоритм комплексной оценки уровня риска

финансово-хозяйственной деятельности организации

Представленная методика расчетов финансово-экономических показателей хозяйственной деятельности организации дана в качестве ПРИМЕРА[1] !

Количественная оценка риска.

На основе данных таблицы 2 необходимо рассчитать показатели для каждого элемента:

· среднеарифметическое значение;

· стандартное отклонение;

· коэффициент вариации (колеблемости).

Каждому элементу в соответствии с отклонением его среднего значения от порогового показателя присваивается определенный класс на основе дифференцированной шкалы (рис.2).

 

  4 класс 3 класс 2 класс 1 класс  
           
           
0% 25% 50% 75% 100%

 

Рис. 2. Дифференцированная шкала классификации риска

финансово-экономических показателей хозяйственной деятельности организации.

 

Дифференцированная шкала включает четыре класса по степени возрастания риска, т.е. первому классу соответствует минимальный риск, четвертому классу – максимальный.

Пример. Среднее значение i-го элемента равно 0,35. В случае, если:

а) пороговое значение соответствующего элемента меньше или равно 0,7. Следовательно, данный элемент относится к 1 классу, поскольку выполнение требования является 100%-ым;

б) пороговое значение равно единице значит, требование выполняется только на 35% и в соответствии с дифференцированной шкалой соответствующий элемент следует отнести к 3 классу.

 

После классификации элементов рассчитывается количественный показатель их уровня риска ( ) в баллах по формуле[2]:

где:

– класс риска i-го элемента группы финансово-экономических показателей;

– коэффициент вариации i-го элемента группы финансово-экономических показателей.

Чем выше значение показателя , тем выше уровень риска рассматриваемого элемента.

Средние значения необходимых показателей определяются как среднеарифметические ( ) по формуле:

где:

- значение i-го показателя в группе;

n – количество показателей в группе.

 

Результаты расчетов формируются в таблице 3.

 

 

Таблица 3

Показатели количественной оценки риска по элементам

и группам финансово-экономических показателей хозяйственной деятельности

________________________________ за период _________________

(название организации)

 

Наименование группы и ее элементов Среднее значение за период Пороговое значение Уровень отклонения среднего значения от порогового показателя, % Класс риска Стандартное отклонение Коэф-т вариации   Риск
              = гр.5 х (Единица+гр.7)
1. Показатели финансовой устойчивости
коэффициент финансирования (финансовый леверидж)              
коэффициент задолженности (финансовой зависимости)              
коэффициент текущей задолженности              
коэффициент маневренности собственного капитала              
коэффициент маневренности собственного и долгосрочного заемного капитала              
Среднее значение по группе - - -   -    
2. Показатели финансовой независимости
коэффициент финансовой независимости (автономии)              
коэффициент долгосрочной финансовой независимости              
коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами              
Среднее значение по группе              
3. Показатели ликвидности (платежеспособности)
коэффициент абсолютной ликвидности              
коэффициент промежуточной ликвидности              
коэффициент текущей ликвидности              
общий коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности              
коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности по коммерческим операциям              
Среднее значение по группе - - -   -    
4. Показатели оборачиваемости внеоборотных активов
коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов              
период оборота внеоборотных активов (годы)              
Среднее значение по группе - - -   -    
5. Показатели оборачиваемости оборотных активов
коэффициент оборачиваемости оборотных активов              
период оборота оборотных активов (дни)              
Среднее значение по группе - - -   -    
6. Показатели оборачиваемости собственного капитала
коэффициент оборачиваемости собственного капитала              
период оборота собственного капитала (дни)              
Среднее значение по группе - - -   -    
7. Показатели оборачиваемости заемного капитала, привлеченного из внешних источников
коэффициент оборачиваемости привлеченного заемного капитала              
коэффициент оборачиваемости привлеченного финансового (банковского) кредита              
Продолжение таблицы 3
коэффициент оборачиваемости привлеченного товарного (коммерческого) кредита              
период оборота привлеченного заемного капитала (дни)              
период оборота привлеченного финансового (банковского) кредита (дни)              
период оборота привлеченного товарного (коммерческого) кредита (дни)              
Среднее значение по группе - - -   -    
8. Показатели оборачиваемости заемного капитала, привлеченного из внутренних источников
коэффициент оборачиваемости общей кредиторской задолженности              
коэффициент оборачиваемости текущих обязательств предприятия по расчетам              
период оборота общей кредиторской задолженности (дни)              
период оборота текущих обязательств предприятия по расчетам (дни)              
Среднее значение по группе - - -   -    
9. Показатели рентабельности (прибыльности)
коэффициент рентабельности всех используемых активов (коэффициент экономической рентабельности)              
коэффициент рентабельности собственного капитала (коэффициент финансовой рентабельности)              
коэффициент рентабельности реализации продукции (коэффициент коммерческой рентабельности)              
коэффициент рентабельности текущих затрат              
Среднее значение по группе - - -   -    

 

Качественная оценка риска.

На основе эмпирической шкалы (табл. 4) в зависимости от уровня количественной оценки риска по группам финансово-экономических показателей определяется качественная оценка уровня риска.

Таблица 4

Эмпирическая шкала оценки уровня риска

  Количественная оценка, баллы     Качественная оценка  
0-105 отсутствие риска
106-110 минимальный риск
111-220 риск ниже среднего
221-330 средний риск
331-440 риск выше среднего
441-550 критический риск
выше 550 катастрофический риск

 

Первые четыре градации эмпирической шкалы (от 0 до 330) соответствуют зоне допустимого риска, в рамках которой риск формирования финансово-экономических показателей признается «нормальным» фактом хозяйственной деятельности организации.

Результаты количественной и качественной оценки уровня риска по группам финансово-экономических показателей формируются в таблице 5.

 

 

Таблица 5

 

Уровень риска по группам финансово-экономических показателей хозяйственной деятельности ________________________________ за период _________________

(название организации)

 

Наименование группы Количественная оценка, баллы Качественная оценка
1. Показатели финансовой устойчивости    
2. Показатели финансовой независимости    
3. Показатели ликвидности (платежеспособности)    
4. Показатели оборачиваемости внеоборотных активов    
5. Показатели оборачиваемости оборотных активов    
6. Показатели оборачиваемости собственного капитала    
7. Показатели оборачиваемости заемного капитала, привлеченного из внешних источников    
8. Показатели оборачиваемости заемного капитала, привлеченного из внутренних источников    
9. Показатели рентабельности (прибыльности)    

III этап – оценка интегрального показателя уровня риска финансово-хозяйственной деятельности организации.

Для начала выполнения данного этапа необходимо определить значимость групп финансово-экономических показателей по удельному весу их средних значений коэффициента вариации ( ) из таблицы 3:

где:

- среднее значение коэффициента вариации i-ой группы финансово-экономических показателей;

n – число средних значений коэффициента вариации.

Интегральный показатель уровня риска финансово-хозяйственной деятельности организации (R) определяется по формуле:

где:

– количественный показатель уровня риска i-ой группы финансово-экономических показателей;

– удельный вес значимости i-ой группы финансово-экономических показателей.

 

Результаты расчетов формируются в таблице 6.

 

Для определения качественной оценки интегрального показателя уровня риска финансово-хозяйственной деятельности исследуемой организации необходимо использовать эмпирическую шкалу (табл. 4).

 

Таблица 6

 

Интегральный показатель уровня риска финансово-хозяйственной деятельности ________________________________ за период _________________

(название организации)

 

  Наименование группы Количественная оценка риска группы Удельный вес значимости группы
Показатели оборачиваемости внеоборотных активов    
Показатели оборачиваемости собственного капитала    
Показатели оборачиваемости оборотных активов    
Показатели оборачиваемости заемного капитала, привлеченного из внутренних источников    
Показатели оборачиваемости заемного капитала, привлеченного из внешних источников    
Показатели финансовой устойчивости    
Показатели финансовой независимости    
Показатели ликвидности (платежеспособности)    
Показатели рентабельности    
Количественная оценка интегрального показателя уровня риска
Качественная оценка интегрального показателя уровня риска

В заключении необходимо сделать следующие выводы:

- о качественной оценке интегрального показателя уровня риска хозяйственной деятельности исследуемой организации;

- о наиболее значимых финансово-экономических показателях и их группах, влияющих позитивно и негативно в целом на хозяйственную деятнельность организации.

 

 

Практическая работа № 2

 

«Выбор альтернатив управленческих решений

Общие положения

Структура лабораторной работы:

 

1. Построение матриц решений.

2. Выбор альтернативы в условиях неопределенности.

3. Выбор альтернативы в условиях риска.

4. Размещение собственного капитала по выбранным направлениям деятельности.

5. Общие выводы.

Порядок выполнения работы

 

Экономический субъект (реального или финансового секторов экономики) планирует осуществление нескольких направлений (видов) своей деятельности. Для этого разрабатываются различные альтернативы планируемых мероприятий с соответствующими показателями эффективности, из которых следует выбрать наиболее приемлемые.

Поскольку для финансирования деятельности субъект использует собственный и заемный капитал, перед ним стоит задача определить оптимальный объем использования собственного капитала с учетом риска направлений деятельности.

Задание:

1. Составить шесть вариантов альтернатив принятия решений (Аn, Вn, Cn, Dn) для четырех направлений деятельности экономического субъекта при трех вариантах ситуаций развития событий (С1, С2, С3) [3].

2. На основе методов обоснования управленческих решений в условиях риска и неопределенности выбрать наиболее приемлемые альтернативы решений для каждого направления деятельности и обосновать свой выбор.

3. Используя различные подходы определить структуру размещаемого собственного капитала по направлениям деятельности.

Построение матриц решений

Построить матрицы решений с показателями эффективности[4] и потерь. Матрицу потерь необходимо построить на основе матрицы эффективности по направлениям деятельности.

Пример:

Для первого направления деятельности:

Таблица 1.1

Эффективность вариантов решений

 

Варианты альтернатив принятия решений Варианты ситуаций развития событий
С1 С2 С3
А1 R11 R12 R13
А2 R21 R22 R23
А3 R31 R32 R33
А4 R41 R42 R43
А5 R51 R52 R53
А6 R61 R62 R63
MAX

 

Таблица 1.2

Величина потерь вариантов решений

 

Варианты альтернатив принятия решений Варианты ситуаций развития событий
С1 С2 С3
А1 П11 П12 П13
А2 П21 П22 П23
А3 П31 П32 П33
А4 П41 П42 П43
А5 П51 П52 П53
А6 П61 П62 П63

Для второго направления деятельности:

Таблица 1.3

Эффективность вариантов решений

 

Варианты альтернатив принятия решений Варианты ситуаций развития событий
С1 С2 С3
В1 R11 R12 R13
В2 R21 R22 R23
В3 R31 R32 R33
В4 R41 R42 R43
В5 R51 R52 R53
В6 R61 R62 R63
MAX

 

Таблица 1.4

Величина потерь вариантов решений

 

Варианты альтернатив принятия решений Варианты ситуаций развития событий
С1 С2 С3
В1 П11 П12 П13
В2 П21 П22 П23
В3 П31 П32 П33
В4 П41 П42 П43
В5 П51 П52 П53
В6 П61 П62 П63

 

И так далее для остальных направлений деятельности с альтернативами Cn и Dn и соответствующей нумерацией таблиц.

Общие выводы

Общие выводы формируются на основе:

- пояснений выбора альтернатив;

- поэтапных пояснений изменения структуры и общей суммы собственного капитала по направлениям деятельности и по субъекту в целом.

 

 

Приложение 1

Приложение 2

Основные формулы

Средневзвешенное значение случайной величины:

где:

- значение случайной величины,

- вероятность появления случайной величины.

Дисперсия:

Среднеквадратическое отклонение:

Коэффициент вариации:

Индекс Z (Хэннэн и Хэнвек):

где:

R – средняя рентабельность собственного капитала ,

СК/А – доля собственного капитала в активах,

- стандартное отклонение рентабельности собственного капитала.

Подход на основе равномерного масштабирования требований к капиталу:

где:

- соотношение собственный капитал/активы для i-го направления деятельности,

- коэффициент диверсификации,

n – общее количество направлений деятельности.

Подход на основе ”внутренних” коэффициентов бета (коэффициентов чувствительности):

где:

- рентабельность собственного капитала в i-том направлении деятельности и экономического субъекта в целом,

- стандартное отклонение рентабельности собственного капитала в i-том направлении деятельности и экономического субъекта в целом,

- ковариация рентабельности собственного капитала в i-том направлении деятельности и рентабельности собственного капитала в целом экономического субъекта,

- корреляция между рентабельностью собственного капитала в i-том направлении деятельности и рентабельностью собственного капитала в целом экономического субъекта.


[1] Савицкая Г.В. Экономический анализ: Учебник. – 9-е изд., испр. – М.: Новое знание, 2004.

 

[2] Результат расчета округляется до целого числа.

[3] Исходные данные для расчетов исполнителем определяются самостоятельно.

[4] В качестве показателя эффективности предполагается использовать рентабельность.

[5] Величину показателей вероятности вариантов ситуаций развития событий определить самостоятельно (экспертно) и для всех матриц решений рекомендуется взять одинаковой (например, для ситуации С1 - 0,3; C2 - 0,5; C3 - 0,2).

[6] В соответствии с использованной методикой Хэннэна и Хэнвека чем выше показатель Z, тем ниже вероятность банкротства хозяйствующего субъекта.

[7] Отрицательное значение «Индикатора диверсификации» означает высокую рентабельность и вероятность банкротства в целом по субъекту, что генерирует риск финансовой напряженности. В данном случае рекомендуется пересмотреть исходные данные матриц и структуры капитала.

Кольский филиал

Кафедра экономической теории и финансов

 

Предпринимательские риски

 

Методические указания

по выполнению самостоятельных практических работ

 

(для студентов дневной формы обучения)

 

 

Специальность: 060400 – Финансы и кредит

 

Апатиты


Требования к оформлению работ

 

Оформление работы выполняется на компьютере; на листах формата А4 (210х297), с одной стороны листа. Размер полей: левое – 30мм, правое 15мм, верхнее 15мм, нижнее 15мм. Шрифт – кегль 12, межстрочный интервал 1,0.

Каждый раздел следует начинать с нового листа. Название разделов размещают в верхней части листа симметрично тексту. Точка в конце названия раздела не ставиться, переносы не допускаются. Расстояние между заголовком раздела и текстом – 1 строка. Название раздела не подчеркивается. Разделы имеют порядковую нумерацию, нумеруются арабскими цифрами.

Страницы работы нумеруются арабскими цифрами. Титульный лист включают в общую нумерацию. На титульном листе номер не ставят, на последующих страницах номер проставляют в правом верхнем углу.

Таблицы нумеруются арабскими цифрами. Таблица имеет заголовок, над которым в правом верхнем углу пишут, например, Таблица 1 (при сквозной нумерации). Заголовок таблицы пишут ниже, симметрично тексту (например, Исходные данные для расчета финансово-экономических показателей хозяйственной деятельности ОАО «Звезда» за период 2008-2010 гг.)

Допускается уменьшение размера шрифта в таблицах до 8-го.

 

Руководство и консультации по выполнению работ проводятся преподавателем на практических занятиях по данной дисциплине.

Каждая работа оформляется отдельно и сдается на проверку преподавателю.

Практическая работа № 1

«Оценка интегрального показателя риска

Последнее изменение этой страницы: 2016-08-11

lectmania.ru. Все права принадлежат авторам данных материалов. В случае нарушения авторского права напишите нам сюда...