Главная Случайная страница


Категории:

ДомЗдоровьеЗоологияИнформатикаИскусствоИскусствоКомпьютерыКулинарияМаркетингМатематикаМедицинаМенеджментОбразованиеПедагогикаПитомцыПрограммированиеПроизводствоПромышленностьПсихологияРазноеРелигияСоциологияСпортСтатистикаТранспортФизикаФилософияФинансыХимияХоббиЭкологияЭкономикаЭлектроника






Замечания относительно структуры исследования

По своей природе исследовательские расчеты, использованные при создании данного вида модели выбора момента времени, имеют тенденцию задействовать процессы, часто выдающие такие результаты, которые оптимизированы для периода времени, охваченного данными исследования, и которые не повторяются в реальном времени в будущем. Способ уменьшения, если не полного устранения, этих связанных с оптимизацией проблем состоит в том, чтобы протестировать модель на двух или большем количестве промежутков времени. Параметры устанавливаются на основе одного периода времени, а затем применяются к последующим периодам, чтобы посмотреть, продолжает ли модель работать так же хорошо в гипотетически обозначенном будущем, как делала это в прошлом.

Модель выбора на основе тройного темпа движения была создана и протестирована следующим образом. Во-первых, ее параметры устанавливались, опираясь на отрезок времени с сентября 1972 г. по

31 декабря 1988 г. Эти параметры затем были применены к остальной


3. Скользящие средние и скорости изменений...

части проверяемого периода времени, с 1 января 1989 г. по 5 мая 2004 г. Сравнительные результаты представлены в таблице.

Функционирование модели выбора времени на основе тройного темпа движения по периодам

Хотя в функционировании модели тройного темпа движения наблюдалось определенное ухудшение между периодом ее создания (1972-1988 гг.) и последующим проверочным периодом (1989-2004 гг.), ее результаты фактически оставались относительно стабильными, учитывая рост ежедневной волатильности NASDAQ Composite в течение 1989-2004 гг., широкие и беспорядочные подъемы в 1999 г. и падения во время рынка «медведей» (не говоря о снижении повседневного интереса к NASDAQ Composite после 1999 г.). В своем исследовании я обнаружил, что в последние годы лишь очень немногие модели выбора времени сохранили свою эффективность и что модель тройного темпа движения работала значительно лучше большинства из них.

Между прочим, исследования показывают, что принципы модели тройного темпа движения могут с успехом применяться и к другим рынкам (например, к рынку государственных казначейских облигаций США). Тестирование задним числом подтверждает, что на этом очень трудном для работы рынке можно значительно снизить свои риски с минимальными последствиями для прибыльности.

3. Скользящие средние и скорости изменений...

Графики скорости изменения и четыре стадии цикла на фондовом рынке

Графики скорости изменения могут использоваться вместе со скользящими средними для определения четырех стадий цикла фондового рынка. Данные о скорости изменения обычно меняют направление раньше скользящих средних; темп движения изменения цен обычно меняет направление перед изменениями курсов акций.

Графики 3.5 и 3.6 в этой главе предлагают примеры поведения показателей скорости изменения в случае разворота важных рыночных

трендов. Можно построить скользящие средние ежедневных показателей скорости изменения, чтобы сгладить часто возникающие небольшие ежедневные колебания этого индикатора.

Подводя итог, можно сказать, что скользящие средние, которые отражают краткосрочные и долгосрочные тенденции на фондовом рынке, могут помочь инвесторам определить силу рынка по их направлению, их наклону, а также углу и продолжительности их колебаний вверх и вниз. Показатели скорости изменения, которые определяют темп движения рыночных подъемов и спадов, часто заранее предупреждают о надвигающемся развороте рынка, а также о фактической силе рыночных трендов. И скользящие средние, и показатели скорости изменения являются важными индикаторами четырех стадий больших и более коротких рыночных циклов.

Больше чем просто картинки: могущественные графики

Практика построения графиков движения фондового рынка и акций, возможно, такая же старая, как и сам фондовый рынок. Разумеется, развитие компьютерных программ торговли, программ, отслеживающих состояние рынка в реальном времени, и различных финансовых интернет-сайтов (не говоря уже о традиционных услугах по инвестиционному консультированию) сделали графики фондового рынка привычными и доступными для бесчисленного количества инвесторов.

Перед этой книгой не стоит задача исследовать несметное количество видов графиков, таких как «крестики-нолики» и свечи, которыми пользуются чартисты, или попытаться оценить эффективность многочисленных альтернативных видов графиков, имеющихся в распоряжении их почитателей. Проще сказать, что интерпретация графиков почти наверняка в большей степени искусство, чем наука, и графики часто, если не всегда, служат для субъективной интерпретации, что в большей степени обнаруживается уже после событий, а не до их наступления. Несмотря на эти предостережения, я обнаружил, что определенные формы графиков позволяют делать крайне полезные выводы. Однако перед тем как мы двинемся в специфическую область графиков, необходимо понять очень важный для инвестирования принцип — синергию.

Понятие синергии

Синергия определяется как взаимно согласованное действие отдельных элементов, которые вместе дают результат больший, чем одна отдельно взятая компонента. То есть совместный результат больше суммы частей, взятых по отдельности.

Несмотря на все исследования, которые касаются движения цен на акции, несмотря на все доступные для инвесторов данные, несмотря на все графики, построенные всеми компьютерами, которыми пользу-


Последнее изменение этой страницы: 2016-06-10

lectmania.ru. Все права принадлежат авторам данных материалов. В случае нарушения авторского права напишите нам сюда...