Категории: ДомЗдоровьеЗоологияИнформатикаИскусствоИскусствоКомпьютерыКулинарияМаркетингМатематикаМедицинаМенеджментОбразованиеПедагогикаПитомцыПрограммированиеПроизводствоПромышленностьПсихологияРазноеРелигияСоциологияСпортСтатистикаТранспортФизикаФилософияФинансыХимияХоббиЭкологияЭкономикаЭлектроника |
Виды акций и права, предоставляемые имиВ соответствии с абз.3 п.2 ст.25 Закона об АО все акции общества являются именными. В то же время ст.2 Федерального закона от 22 апреля 1996 года №39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» (далее Закон о рынке ценных бумаг) допускает выпуск акций и на предъявителя. Налицо коллизия между двумя специальными законами. Акции могут выпускаться как в документарной,так и в бездокументарной форме. Форма выпуска акций определяется уставом общества и решением об их выпуске. На практике акции, выпущенные в бездокументарной форме, встречаются значительно чаще. При документарной формевыпуска акций их владелец устанавливается на основании предъявления надлежаще оформленного сертификата акции, а в случае его депонирования, на основании записи по счету “депо”. При бездокументарнойформе выпуска акций их владелец устанавливается на основании записи в системе ведения реестра акционеров. Законодательство РФ различает два типа акций: обыкновенныеи привилегированные. Все обыкновенные акцииимеют одинаковый номинал и предоставляют их владельцам одинаковый объем прав. Акционерное общество (за исключением акционерных обществ работников (народных предприятий)) вправе выпускать один или несколько типов привилегированных акций, общий объем которых не должен превышать 25% от величины уставного капитала. Привилегированные акции одного типа предоставляют соответствующим акционерам одинаковый объем прав и имеют одинаковую номинальную стоимость. Различные типы привилегированных акций могут иметь, например, отличающийся размер фиксированного дивиденда. Уставом общества также может быть предусмотрено, что невыплаченный или не полностью выплаченный дивиденд по привилегированным акциям определенного типа, размер которого определен уставом, накапливается и выплачивается не позднее срока, установленного уставом. Такие акции именуются кумулятивными привилегированными. Если уставом не определен срок выплаты накопленного дивиденда по привилегированным акциям определенного типа, то они не являются кумулятивными. В уставе общества должны быть определены размер дивиденда и (или) ликвидационная стоимость привилегированной акции. Размер дивиденда и ликвидационная стоимость определяются в твердой денежной сумме или в процентах к номинальной стоимости привилегированной акции. Размер дивиденда и ликвидационная стоимость по привилегированным акциям считаются определенными, если уставом общества установлен порядок их определения. Если уставом общества не определен размер дивиденда по привилегированным акциям, то соответствующие акционеры имеют право на получение дивиденда наравне с владельцами обыкновенных акций. В случае если уставом общества предусмотрены привилегированные акции двух и более типов, то в нем должна быть установлена очередность выплаты дивиденда по каждому типу. Аналогичные правила существуют в отношении ликвидационной стоимости привилегированной акции. Закон об акционерных обществах выделяет также размещенные, объявленные и дополнительныеакции (ст.27). Размещеннымипризнаются акции, уже приобретенные акционерами общества. Объявленными являются акции, которые общество вправе размещать дополнительно к уже размещенным. Объявленные акции обязательно должны быть указаны в уставе общества. Определение предельного размера объявленных акций закон относит к исключительной компетенции общего собрания акционеров общества, причем решение по этому вопросу должно приниматься большинством в три четверти от общего числа голосов акционеров, присутствующих на общем собрании (ст.48 Закона об АО). Практически объявленные акции необходимы для создания резерва ценных бумаг, например для привлечения инвестора. Объявленные акции также могут быть использованы для целей конвертации, например, при реорганизации общества. Дополнительными являются акции в пределах объявленных, посредством размещения которых происходит увеличение уставного капитала, при этом количество объявленных акций должно быть сообразно уменьшено. Дополнительные акции могут быть оплачены деньгами, ценными бумагами, иными вещами или имущественными правами либо другими правами, имеющими денежную оценку. Форма оплаты дополнительных акций устанавливается решением об их выпуске. Процедура эмиссии акций В соответствии со ст.2 Закона о рынке ценных бумаг эмиссией акцийявляется установленная ст.19-27 этого Закона последовательность действий акционерного общества (эмитента) по их размещению. Процедура эмиссии акций, если иное не предусмотрено действующим законодательством, включает в себя следующие этапы: · принятие акционерным обществом (общим собранием или советом директоров (наблюдательным советом) общества) решения о выпуске акций; · регистрация выпуска акций; · изготовление сертификатов акций (если это требуется); · размещение акций; · регистрация отчета об итогах выпуска акций. В случаях, если акции распространяются посредством открытой подписки или число лиц, среди которых распространяются акции, превышает 500 и (или) номинальная стоимость выпуска превышает 50 000 МРОТ, необходима регистрация проспекта эмиссии в Федеральной службе по финансовым рынкам (далее ФСФР) (ранее – в Федеральной комиссией по ценным бумагам – ФКЦБ). При этом процедура эмиссии акций дополняется следующими этапами: · подготовка проспекта эмиссии акций; · регистрация проспекта эмиссии акций; · раскрытие (опубликование) всей информации, содержащейся в проспекте эмиссии акций; · раскрытие всей информации, содержащейся в отчете об итогах выпуска акций. Законом о рынке ценных бумаг установлены общие правила осуществления эмиссии акций. Более детально они изложены в специальных нормативных актах ФСФР (ФКЦБ)[14]. Для регистрации выпуска акцийобщество обязано предоставить в регистрационный орган: · заявление на регистрацию выпуска акций; · решение о выпуске акций (решение общего собрания акционеров или совета директоров (наблюдательного совета) общества); · проспект эмиссии акций, если это необходимо по требованиям действующего законодательства; · копии уставных документов. При регистрации выпуска акций ему присваивается государственный регистрационный номер. Регистрация выпуска акций осуществляется в течение 30-ти дней. В настоящее время регистрирующим органом является ФСФР и ее региональные отделения. Регистрирующий орган вправе отказать в регистрации выпуска акций по основаниям, указанным в ст.21 Закона о рынке ценных бумаг: · в случае нарушения эмитентом требований законодательства РФ о ценных бумагах, в том числе наличия в представленных документах сведений, позволяющих сделать вывод о противоречии условий эмиссии и обращения эмиссионных ценных бумаг законодательству РФ и несоответствии условий выпуска эмиссионных ценных бумаг законодательству РФ о ценных бумагах; · в случае несоответствия представленных документов и состава содержащихся в них сведений требованиям Закона · в случае внесения в проспект эмиссии или решение о выпуске ценных бумаг (иные документы, являющиеся основанием для регистрации выпуска ценных бумаг) ложных сведений либо сведений, не соответствующих действительности (недостоверных сведений). Решение об отказе в регистрации выпуска акций и проспекта их эмиссии может быть обжаловано в соответствующий суд. Акционерное общество имеет право начать размещение своих акций только после регистрации их выпуска. Не позднее 30 дней после завершения размещения акций общество обязано представить в регистрирующий орган отчет об итогах их выпуска. Регистрирующий орган в двухнедельный срок рассматривает отчет об итогах выпуска акций и при отсутствии нарушений, связанных с их выпуском, регистрирует его. После регистрации отчета об итогах выпуска ценных бумаг процедуру эмиссии акций можно считать полностью завершенной. В силу п.2 ст.5 Федерального закона от 5 марта 1999 года №46-ФЗ «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг» совершение каких-либо сделок с акциями до регистрации отчета об итогах их выпуска запрещается. Таким образом, акции могут выступать в качестве полноценного объекта гражданского оборота только после регистрации отчета об итогах их выпуска. Необходимо помнить, что нарушение эмитентом порядка (процедуры) эмиссии акций влечет административную ответственность в виде штрафа: на должностных лиц − в размере от 4000 до 5000 рублей и на юридических лиц и индивидуальных предпринимателей − в размере от 40000 до 50000 рублей (ст.15.17. Кодекса об административных правонарушениях) (далее – КоАП). Выпуск акций может быть признан судом недействительным по иску ФСФР и ее регионального отделения в течение одного года с даты начала размещения акций. Порядок конвертации акций Размещение акций может быть осуществлено не только путем подписки на них, но и путем конвертации (конверсии). Данный способ размещения акций применяется, в частности, при реорганизации акционерного общества в форме присоединения, слияния, выделения и разделения. Суть конвертации в данном случае состоит в обмене корпоративных ценных бумаг определенной категории одного акционерного общества на корпоративные ценные бумаги той же категории другого акционерного общества. Если категории ценных бумаг не совпадают, процедура конвертации становится невозможной. Уставом общества может быть предусмотрена конвертация привилегированных акций определенного типа в обыкновенные акции или в привилегированные акции иного типа по требованию соответствующих акционеров, либо конвертация всех акций этого типа в срок, установленный уставом. Привилегированные акции могут быть конвертированы только в акции иных типов. Конвертация привилегированных акций в облигации и иные ценные бумаги не допускается (п.3 ст.32 Закона об АО). При реорганизации коммерческой организации путем выделения или разделения, при которых ценные бумаги размещаются путем конвертации (обмена), должны быть выполнены следующие условия: - каждый акционер реорганизуемого акционерного общества должен получить целое число акций каждого из создаваемых акционерных обществ, предоставляющих такие же права, что и принадлежащие ему акции в реорганизованном обществе. Число полученных акций должно быть пропорционально числу принадлежащих ему акций; - каждому участнику реорганизуемого товарищества или общества с ограниченной (дополнительной) ответственностью, члену реорганизуемого кооператива должно быть предоставлено целое число акций одинаковых категорий (типов) каждого создаваемого акционерного общества, пропорционально размерам принадлежащих им долей (паев) в реорганизуемой организации. При реорганизации путем слияния, присоединения или преобразования участникам одного реорганизуемого товарищества, общества с ограниченной (дополнительной) ответственностью, акционерам - владельцам акций одной категории (типа) одного реорганизуемого акционерного общества, членам одного реорганизуемого кооператива, участвующим в такой реорганизации, акции должны предоставляться на одинаковых условиях. Близким по значению к понятию «конвертация» является понятие «обмен»,которым обозначается самостоятельный способ размещения акций. Обмен может быть использован в случае размещения акций при всех формах реорганизации, в том числе в случае преобразования. В процедуре обмена, в отличие от конвертации, участвуют разнородные объекты. Например, акции акционерного общества могут обмениваться на доли участников присоединенного к нему товарищества или на паи членов преобразуемого в него кооператива. Размещение акций при реорганизации возможно также путем их приобретения.Использование этого способа допускается только в следующих случаях: - приобретение акций участниками акционерного общества созданного путем выделения из другого акционерного общества; - приобретение акций акционерного общества, созданного путем преобразования определенных видов организаций, в первую очередь организаций, созданных до введения в действие главы 4 части первой ГК подлежащих преобразованию; - приобретение акций работниками коммерческой организации и иными лицами в случае преобразования этой организации в акционерное общество работников (народное предприятие). Процесс размещения акций при реорганизации зависит не только от способа их размещения, но и от выбора формы реорганизации. Характерным для всех форм реорганизации, является вынесение общим собранием соответствующего решения. При реорганизации в форме выделения, разделения и в большинстве случаев преобразования это решение является основным актом, определяющим порядок и условия размещения акций, выпускаемых при реорганизации акционерных обществ. Именно на основании решения общего собрания реорганизуемого общества о разделении, выделении или преобразовании готовится такой документ, как решение о выпуске ценных бумаг создаваемого или продолжающего существовать при реорганизации акционерного общества. Если реорганизация проводится в форме слияния или присоединения, то порядок и условия размещения акций устанавливаются договорами о слиянии или присоединении и закрепляются в решении о выпуске ценных бумаг. Необходимые условия указанных договоров определены в п.2 Указа Президента РФ «О мерах по защите прав акционеров и обеспечению интересов государства как собственника и акционера» от 18 августа 1996 года №1210. Завершение процесса реорганизации имеет определяющее значение для размещения акций. Так, при реорганизации в форме слияния, разделения, выделения и преобразования акции размещаются в момент государственной регистрации вновь возникающих юридических лиц. При присоединении размещение акций происходит в момент внесения в реестр записи о прекращении деятельности присоединенной организации. По общему правилу дополнительные взносы и иные платежи за ценные бумаги, размещаемые при реорганизации коммерческой организации, не допускаются. Исключением из него является возмездное приобретение акций при преобразовании в акционерное общество работников (народное предприятие). |
|
Последнее изменение этой страницы: 2016-07-22 lectmania.ru. Все права принадлежат авторам данных материалов. В случае нарушения авторского права напишите нам сюда... |