Основные технологии захвата предприятия

Можно выделить следующие основные технологии реализации проектов по захвату предприятия: скупка акций, распределенных среди большого количества собственников; блокировка пакетов акций; хищение акций; плановое банкротство.

Скупка акций

Захват предприятия путем скупки акций является самым предпочтительным, с точки зрения «компании-захватчика». Однако в настоящее время такой способ захвата предприятия большая редкость, поскольку в подавляющем большинстве случаев контрольные пакеты акций или близкие к ним, как правило, или скуплены внешним инвестором, или приобретены менеджментом самих компаний. Если же акции распылены, то тогда у «рейдера» появляется шанс их приобрести. При неудаче используется один из двух приемов:

1) выдача доверенности на представление интересов миноритарных акционеров на общих собраниях акционеров;

2) передача акций в доверительное управление.

В обоих случаях подписи на таких доверенностях и договорах доверительного управления подделываются. Собственник акций остается в неведении относительно существования таких документов.

Блокировка пакетов акций

Блокировка пакетов акций как способ захвата предприятия встречается чаще. Недостаток данного способа для «компании-захватчика» состоит в том, что блокировка акций дает кратковременный эффект, достаточный, правда, для того, чтобы подорвать бизнес конкурента.

«Блокировка» осуществляется на основании определения суда по искам акционеров о нарушении их прав и законных интересов в целях временного изменения расклада сил на внеочередном собрании акционеров. Суд в качестве меры обеспечения иска лишает соответствующего акционера права голосования принадлежащими ему акциями. Соответственно указанные акции не учитываются при определении кворума внеочередного общего собрания акционеров, на котором будут решаться вопросы избрания новых органов управления «компании-цели».

В Информационном письме от 24 июля 2003 года №72 Президиум ВАС разъяснил, что если арест на акции наложен арбитражным судом в порядке принятия мер по обеспечению иска, то и ограничение прав, удостоверенных арестованными акциями, может быть при необходимости введено только самим арбитражным судом. Арбитражный суд вправе установить ограничения либо непосредственно в рамках наложенного на акции ареста, либо в качестве отдельной самостоятельной обеспечительной меры.

С учетом сказанного применение технологий блокировки контрольного пакета акций в настоящее время стало затруднительным.

Хищение акций

Хищение акций является в настоящее время самым распространенным способом захвата предприятия.

Для того чтобы похитить акции, а они выпускаются в бездокументарной форме, необходимо обеспечить их списание с лицевого счета того или иного акционера и зачислить на лицевой счет другого акционера. В дальнейшем с помощью целой цепочки последующих сделок, в результате которых акции оказываются у добросовестных покупателей, похитители оставляют акционеру только возможность предъявления иска регистратору о возмещении причиненных убытков. Принадлежавшие акционеру ранее акции он уже никогда не вернет.

В подавляющем большинстве случаев способы хищения акций сводятся к четырем основным:

1) совершение фиктивных сделок с акциями;

2) манипуляции с реестром акционеров общества;

3) обращение взыскания на акции по несуществующим обязательствам акционера;

4) комплексный способ хищения акций.

Совершение фиктивных сделок с акциями

Для совершения фиктивной сделки чаще всего используются поддельные доверенности от имени собственника определенного пакета акций, предоставляющие право заключать сделки купли-продажи этих акций. Практикуется проставление поддельных подписей и печатей собственников акций, а также нотариусов на соответствующих документах. После заключения фиктивной сделки документы направляются держателю реестра акционеров, который вносит в реестр нового собственника

Манипуляции с реестром акционеров

Манипуляции с реестром акционеров применяются в том случае, если реестр акционеров ведет само общество. Сущность таких манипуляций всегда сводится к тому, что без каких-либо оснований место одних акционеров в реестре занимают другие. В последующем, при возникновении спора и разбирательства дела в суде, эти «основания», как правило, находятся. В лучшем же случае суд возвратит стороны в исходное состояние, но за время рассмотрения спора в различных судебных инстанциях имущество «компании-цели» оказывается распроданным, а бизнес подорванным.

Бывают ситуации, когда имеется два совершенно разных реестра акционеров. Суду в этом случае предстоит решать, какой из реестров «правильный», а какой - нет. Исход дела предсказать во многих случаях затруднительно.

Обращение взыскания на акции по несуществующим

Обязательствам акционера

Суть данного способа состоит в том, что фабрикуется несуществующее обя­зательство акционера по отношению к какому-либо лицу. Поскольку оно не выполняется, «кредитор» обращается в суд об­щей юрисдикции или арбитражный суд с иском о взыскании суммы долга. После вынесения требуемого решения и вступления его в законную силу, «истец» обращается в службу судебных приставов по месту нахождения или жительства «должника». Су­дебный пристав-исполнитель, «выясняя», что иного имущества для реализации не имеется, накладывает арест на пакет акций, который затем многократно перепродается. Акционер, у ко­торого таким образом украли акции, вынужден добиваться отме­ны решения суда, а также поворота его исполнения. Дело это трудоемкое и затратное. Истребовать акции у добросовестных приобретателей не просто. В большинстве случаев акционер может рассчитывать только на возмещение ущерба.

Сложность осуществления изложенной схемы состоит в том, что для нее требуются ангажированные суд, служба судебных приставов и орга­низация, имеющая право проведения публичных торгов в порядке испол­нения судебных решений.