Резервы повышения эффективности производства и пути реализации резервов.

Резервы – еще неиспользованные возможности развития предприятия (потенциальные возможности увеличения выпуска продукции, изменения финансового состояния предприятия)

Резервы = Производственный потенциал предприятия – Достигнутый уровень производства

Методической базой является классификация, которая раскрывает виды резервов.

Для финансового состояния предприятия очень важно деление резервов на экстенсивные и интенсивные. Экстенсивные резервы – резервы увеличения количества, как правило без изменении эффективности:

• Резервы увеличения количества труда
• Материалов
• Времени работы оборудования
• Резервы снижения непроизводительных потерь

Интенсивные резервы – резервы, которые поднимают эффективность работы.

Эффективность = Результаты

Затраты

• Резервы роста организационно-технического уровня : изменение качественных параметров труда, материалов, основных фондов
• Резервы совершенствования функционирования элементов производственных процессов: рост управляемости, резервы управления, планирования, совершенствование организации производства

Правила выявления резервов и их использования.

1. Выявлять наиболее существенные резервы, использование которых приносит наиболее существенную выгоду
2. Выявление узких мест и их расшивки

S_ед = v + c/q

Кз_(i) = Q/P_(i) = 20 000/16 000 = 1,3

Q_max = Σq_it_max(i) = 20 000 станко-часов

P_max = c_мехF_эф = 4 х 4000 = 16 000 станко-часов

c_мех – количество оборудования

F_эф – эффективный фонд времени рабочего

1. Правило комплексности – требуется комплексное выявление резервов

Методика определения эффективности использования ресурсов.

Ресурсы по степени эффективности использования можно разделить на 2 направления:

1. экстенсивное использование ресурсов (связано с количеством ресурсов, задействованных в процессе производства)
2. интенсивное использование (эффективное) (связано с качественными показателями уровня использования ресурсов – производительность труда, фондоотдача)

Методика включает в себя ряд этапов.

• Расчет коэффициентов по каждому виду ресурсов.

α_i = T_пр(i)/Т_пр(N)

α_i=0 à Т_пр(i)=0

α_i =1 à экстенсивность

α_i>1 à экстенсивность и снижение эффективности

0<α_i<1

α_Т = 1,2/5,8 = 0,2

α_з/п = 2/5,8 = 0,34

α_М = 5/5,8 = 0,86

α_Фосн = 6,5/5,9 = 1,12

α_Ам = 4/5.8 = 0,69

α_Фоб = 2.5/5,8 = 0,43

α_S = 4,4/5,8 = 0,76

• Расчет доли влияния на прирост продукции экстенсивности и интенсивность использования ресурсов.

Доля экстенсивности определяется умножением коэффициента α_i данного ресурса на 100, а доля эффективности – от 100 отнимается предыдущий результат.

Э_от(i) = Рес_(i)(н) – Рес_(i)(с) х Тр_(N)

Э_от(т) = 253 – 250 х 1,058 = -12 человек

Э_от(м) = 7650 – 7500 х 1,058 = -285

Э_от(Фос) = 48 564 – 45 600 х 1,058 = +319

Э_от(Ам) = 4264 – 4100 х 1,058 = -73,8

Э_от(Фоб) = 10 250 – 10 000 х 1,058 = -330

Э_от(S) = 43 624 – 41 800 х 1,058 = -600,4

S = М + Зп + Ам

Э_от(М) = -241,6

Э_от(Зп) = -285

Э_от(Ам) = -73.8

Σ= - 600,4

Анализ активов и пассивов.

Платежеспособность и финансовая устойчивость работы предприятия существенно зависит от величины активов и пассивов, структуры активов и пассивов и функционального соответствия структуры активов и пассивов между собой. В силу этого анализируется:

• Функциональное соответствие активов и пассивов
• Структура активов и структура пассивов (по отдельности)

Структура активов должна функционально соответствовать структуре пассивов, если этого не наблюдается, появляется понятие неудовлетворительности структуры балансы – такое состояние имущества и обязательств, когда за счет имущества не может быть обеспечена своевременное выполнение обязательств перед источниками в связи с недостаточной степенью ликвидности имущества предприятия. Все активы создаются затратами и источники этих затрат (пассивы) имеют определенную цену, которую надо в обязательном порядке погасить. От активов требуется:

• надлежащая структура, способная приносить доход
• достаточная величина дохода и доходности, чтобы погасить цену капитала, чтобы не исчезал капитал у предприятия
• надлежащая ликвидность активов, т.к. погашение обязательств проводится деньгами для сохранения платежеспособности.

WACC – средневзвешенная цена капитала

WACC = d_Ис х r_Ис + d_K x r_K x (1 - T_H)

d_Ис – доля собственных средств

r_Ис – требуемая доходность

Т_Н – ставка налога

d_K – доля заемных источников

r_Ис> r_K

В = 100 млн à 15 млн à WACC

И_С = 60 млн, К = 40 млн

r_K = 12%

r_Ис = 18% à 15%

P_Ч = 5 млн à И_С

r_Ис = 5/60 = 0,085 = 8,5% доходности

Чистая остаточная прибыль:

Р_Ч(ост.) = Р_Ч - r_Ис х Ис > 0

06.04.09

Если отсутствует функциональное соответствие, то наблюдается увеличение рисков хозяйственной деятельности, которые делятся на:

• Правосторонние (пассивы) – невелика доля собственного капитала, слишком высока доля краткосрочных обязательств
• Левосторонние (активы) – слишком высокая дол внеоборотных активов, не обеспеченная устойчивыми источниками их формирования, высокая доля дебиторской задолженности, низкая доля денежных средств (нарушается платежеспособность предприятия).

Признаки хорошего баланса:

1. В_к > В_н (валюта баланса)
2. темпы роста оборотных активов > темпы роста внеоборотных активов
3. темпы роста дебиторской задолженности примерно равны темпам роста кредиторской задолженности
4. собственный капитал > заемных источников
5. Фоб_(ч) = Ф_об – К_t > 0
6. (И_с – Ф_вн)/Ф_об ≥0

Характеристики баланса:

• А_ч = А – К А_ч > УК
• Источники формирования внеоборотных активов

И_с - Ф_вн >< 0

(И_с + К_т) – Ф_вн > 0 à норма

(И_с + К_т) - инвестиционный капитал

((И_с + К_т) + К_t) – Ф_вн > 0 à неустойчивое финансовое положение

• Чистые оборотные активы

Ф_об(ч) = Ф_об - К_t > 0 à платежеспособное предприятие

Ф_об(ч) = (И_с +К_т) – Ф_вн > 0 à предприятие имеет устойчивые источники формирования оборотных активов

Анализ активов.

Активы состоят из внеоборотных и оборотных активов. У них свое назначение и своя роль в процессе производства.

Внеоборотные активы – материально-техническая база производства, база эффективности производства.

Минусы внеоборотных активов:

• создание внеоборотных активов требует значительных финансовых ресурсов
• эти финансовые ресурсы возвращаются за очень длительный период времени
• чем больше величина внеоборотных активов, тем менее гибким является предприятие
• при покупке внеоборотных активов теряется альтернативная возможность появления дополнительного дохода
• чем выше доля внеоборотных активов в структуре активов, тем выше постоянные затраты: способствует увеличению q_кр, увеличивается производственный риск работы предприятия, связанный с операционными рычагами. Поэтому желательно, чтобы внеоборотные активы росли медленнее, чем оборотные активы

Оборотные активы – текущие активы, ликвидные активы, активы, которые являются базой платеже- и кредитоспособности предприятия, активы, благодаря которым появляется продукция, и компенсируются затраты предприятия. Величина оборотных активов напрямую связана с эффективностью и риском работы. Чем больше величина активов, тем меньше риск неплатежеспособности предприятия, но меньше эффективность работы предприятия, т.к. часть внеоборотных активов может быть заморожена в запасах, дебиторской и т.д.

Анализ пассивов.

Пассивы включают в себя собственный капитал и обязательства (заемные источники). Собственный капитал – основной рисковой капитал предприятия. Он не гарантирует появление прибыли, он остается у предприятия в самых неблагоприятных ситуациях. В силу этого, чем больше величина собственного капитала, тем более устойчивым (финансово независимым) является предприятие, и уменьшается финансовый риск работа предприятия. Обязательства (заемный капитал) – фиксированные выплаты в фиксированные даты в независимости от финансового состояния предприятия. В силу этого, чем больше доля заемных источников в структуре пассивов, тем выше финансовый риск работы предприятия и выше вероятность неплатежеспособности. Однако предприятие заинтересовано в использовании заемных источников.

Причины:

1. С помощью заемного капитала предприятия собственники владеют большей массой активов à больше потенциальных возможностей увеличить выпуск продукции
2. Заемные источники имеют меньшую цену, чем собственный капитал: риск оплаты заемных источников ниже, чем риск оплаты собственного капитала, если бы доходность собственного капитала была ниже доходности заемных источников, à чем выше доля заемных источников в структуре пассива, тем ниже цена капитала предприятия (WACC)
3. Цена заемных источников является расходом для предприятия и входит в затраты (расходы) предприятия до налогообложения, в силу этого уменьшается налогооблагаемая база и предприятия платит меньше налогов, появляется налоговой щит.

И_с(з) = И_с(н) + Т_н * К

Т_н – ставка налога

К – платные заемные источники

1. Цена заемных источников фиксированная, и если доходность активов, сформированных с помощью ЗК, превышает цену ЗК, то эта разница достается собственникам, увеличивая их благосостояние – эффект финансового рычага.

Э_ф = (1 – Т_н)(R_a – i_y) K/И_с

дифференциал плечо

Т_н – ставка налога на прибыль

R_a – рентабельность активов, определенная по прибыли, снимаемой с активов

i_y – проценты к уплате

К – заемный капитал, за который надо платить.

R_a = EBIT/A

Пример. Э_фр = 3% - благодаря использованию ЗК рентабельность СК предприятия увеличилась на 3% по сравнению с предприятием, не использующим ЗК.

Эффект усиливается плечом. Плечо показывает финансовый риск работы предприятия. Рост плеча увеличивает финансовый риск и одновременно способствует росту плату по ЗК.

Э_фр – показатель эффективности использования ЗК. Через Э_фр можно формировать структуру пассивов.

Задача.

EBIT = 500

А = 2000

R_a = EBIT/A = 500/2000 = 25%

П = 2000

Т_н = 20%

Показатели	Варианты
EBIT
iy, %	-
K	-
Плата по К	-
Р до налогов
Налоги (20%)			55,8
Рч			223,2
Rc = Pч/Ис	400/2000 = 20%	304/1000 = 30,4%	232,2/700 = 31,9%	136/500 = 27,2%

10,4

11,9

7,2

Э_фр(2) = (1 – 0,2)(25 – 12) 1000/1000 = 10,4%

Э_фр(3) = (1 – 0,2)(25 – 17) 1300/700 = 11.9%

R_c = R_a (1 – Т_н) + Э_фр

EBIT

2. 30,4 ß 25(1 – 0,2) + 10,4

3. 31,9 ß 25(1 – 0,2) + 11,9

13.04.09

Анализ производства продукции.

План производства – задание по выпуску продукции и оказанию услуг за плановый отрезок времени. Анализируется производство продукции с помощью системы показателей, которая должна отразить:

• Совокупный объем продукции на предприятии
• Объем продукции, потребляемый внутри предприятия
• Объем продукции на продажу
• Собственная работа предприятия (вновь созданные продукты)

Валовой оборот – совокупный объем продукции всех структурных подразделений N_в.о..

Внутренний оборот – объем продукции, потребляемый внутри подразделения и не идущий на сторону N_вн.

Валовая продукция – продукция, идущая на сторону, продукция предприятия на разных стадиях производства N_в.

Незавершенное производство – неготовая продукция W:

• Внутрицеховое незавершенное производство – продукция, которая находится в цехах на разных стадиях производства W_вн.
• Полуфабрикаты – готовая продукция данного подразделения ПФ.

Готовая продукция – продукция, прошедшая все стадии производства и предназначенная для реализации N_г.

Товарная продукция – продукция, являющаяся товаром для данного предприятия, предназначена для продажи N_т = N_г + ПФ.

Реализованная продукция – продукция, проданная покупателям N_р.

Нормативно-чистая продукция – продукция, вновь созданная на предприятия

НЧП = Зп + Ам + Р

Взаимосвязь показателей:

N_в = N_в.о. - N_вн

N_в = N_г + ΔW

Основное производство Готовая продукция

Wн Nв Wк	Nг

W_н + N_в – N_г = W_к N_г(н) + N_г – N_p = N_г(к)

N_в = N_г + (W_к – W_н) N_г = N_p + (N_г(к) – N_г(н))

М = 800 + 200 à S_з = 1000 + 400 à S_м = 1400 + 300 = 1700 à S_сб

(Зп + Ам)_заг (Зп + Ам)_мех Зп + Ам)_сб

N_в.о. = S_з + S_м + S_сб = 1000 + 1400 + 1700 = 4100

N_вн = S_з + S_м = 1000 + 1400 = 2400

N_в = N_в.о. – N_вн = 4100 – 2400 = 1700

N_в = М + Σ(Зп + Ам)_i = 800 + 200 + 400 + 300 = 1700

N_в à N_г à N_p

ΔW ΔN_г

Увеличивая производства (N_в) можно не получить увеличения реальной продукции (из-за ΔW и ΔN).