Методические указания по выполнению курсовых работ

В процессе изучения дисциплины «Рынок ценных бумаг» студенты заочного отделения выполняют контрольную работу с последующим устным собеседованием у преподавателя, проверявшего контрольную работу.

Контрольная работа представляется студентами в деканат заочного отделения, где она регистрируется и направляется на проверку. В результате проверки работы студент получает оценку «зачтено» или «не зачтено». Если контрольная работа не зачтена, то студент обязан заново представить переделанную и исправленную работу с пометкой «повторно», приложив при этом первоначальный вариант.

Контрольная работа состоит из двух частей: теоретической и практической. Теоретическая часть представляет собой письменный ответ на один из вопросов, перечень которых приведен ниже. Практическая часть предполагает решение четырех задач по одному из восьми вариантов.

Объем контрольной работы – не менее 12 листов рукописного текста (тонкая тетрадь) или 10 страниц текста, выполненного на компьютере (формат бумаги А4, шрифт – 14 pt, межстрочный интервал – полуторный). На титульном листе студент обязан четко указать фамилию, имя, отчество, факультет и курс, а также название контрольного вопроса и номер варианта в соответствии с распределением, предлагаемым в методических указаниях. Работа должна содержать план, текст в соответствии с планом, решения практических заданий, список использованных источников.

Номер контрольного вопроса (из шести или семи – по выбору) определяется в зависимости от начальной буквы фамилии студента (см. таблицу 1).

Таблица 1.

Порядок распределения контрольных вопросов и

вариантов практических заданий

Темы контрольных работ

1. Виды ценных бумаг, их инвестиционные свойства и классификация.

2. Инвестиционные свойства обыкновенных акций и их оценка.

3. Инвестиционные свойства привилегированных акций и их оценка.

4. Инвестиционные свойства облигаций и их оценка.

5. Государственные ценные бумаги: цели выпуска, способы размещения, способы выплаты дохода.

6. Государственные ценные бумаги, обращающиеся на российском рынке.

7. Тенденции и перспективы развития рынка государственных ценных бумаг.

8. Коммерческий вексель как ценная бумага и инструмент финансирования деятельности предприятий.

9. Банковский вексель как ценная бумага и инструмент финансирования коммерческого банка.

10. Вексель и основы вексельного обращения.

11. Депозитные и сберегательные сертификаты коммерческих банков.

12. Депозитарные расписки и опыт их выпуска российскими компаниями.

13. Назначение, функции, составные части рынка ценных бумаг.

14. Эмитенты и инвесторы на рынке ценных бумаг.

15. Фондовые брокеры и дилеры как профессиональные участники рынка ценных бумаг.

16. Управляющие компании и деятельность по управлению ценными бумагами.

17. Коммерческие банки как эмитенты ценных бумаг.

18. Коммерческие банки как финансовые посредники на РЦБ.

19. Банковские инвестиции в ценные бумаги.

20. Операции коммерческих банков с векселями.

21. Регистраторы и депозитарии как профессиональные участники РЦБ.

22. Расчетно-клиринговые организации на РЦБ.

23. Инвестиционный фонд – профессиональный участник РЦБ.

24. Механизм функционирования фондовой биржи.

25. Процедура листинга на фондовой бирже.

26. Организационно-правовой статус, задачи и функции фондовой биржи.

27. Органы управления фондовой биржей.

28. Внебиржевые фондовые рынки.

29. Государственное регулирование рынка ценных бумаг.

30. Саморегулируемые организации на рынке ценных бумаг.

31. Эволюция и тенденции развития российского рынка ценных бумаг.

32. Эволюция и тенденции развития мирового рынка ценных бумаг.

33. Порядок размещения акций и облигаций на первичном рынке.

34. Котировка ценных бумаг на вторичном рынке.

35. Общая характеристика производных ценных бумаг.

36. Виды фьючерсных контрактов и практика их использования.

37. Виды биржевых опционных контрактов и практика их использования.

38. Стратегии торговли фьючерсными контрактами и биржевыми опционами.

39. Понятие и виды сделок с ценными бумагами.

40. Клиринг и расчеты по сделкам с ценными бумагами.

41. Налогообложение операций и доходов по ценным бумагам.

42. Содержание фундаментального анализа инвестиционных свойств ценных бумаг.

43. Содержание технического анализа ценных бумаг.

44. Рейтинг ценных бумаг и практика его использования.

45. Виды рисков на рынке ценных бумаг.

46. Назначение, виды и функции биржевых индексов.

47. Российские биржевые индексы.

48. Понятие портфеля ценных бумаг и принципы его формирования.

49. Управление портфелем ценных бумаг.

50. Модели выбора оптимального портфеля ценных бумаг.

Варианты практических заданий

Вариант 1

1. Государственные ценные бумаги выпускаются 4 раза в год с дисконтом 5% к номиналу. Какова должна быть годовая купонная ставка по облигациям акционерного общества, чтобы с учетом налога на прибыль эта облигация обеспечивала юридическому лицу доходность, равную доходности инвестора, постоянно покупающего государственные ценные бумаги при условии равенства номинальной стоимости обеих бумаг (реинвестирование доходов по государственным ценным бумагам не производится)?

2. Облигация номиналом 500 долларов с полугодовым начислением процентов и купонной ставкой 10% годовых будет погашена через 6 лет. Какова ее текущая цена, если рыночная норма прибыли составляет 8%?

3. Инвестор приобрел за 80 рублей акцию номинальной стоимостью 100 рублей со ставкой дивиденда 30% годовых. В настоящее время курсовая стоимость акции 120 рублей. Определите текущую доходность по данной акции.

4. Последний выплаченный дивиденд по акции равен 10 рублям. Ожидается, что он будет возрастать в последующие годы с темпом 14%. Какова рыночная цена акции, если рыночная норма прибыли составляет 15%?

Вариант 2

1. Облигация со сроком обращения 1 год и купонной ставкой 8% имеет рыночный курс 98,18%. Рассчитайте внутреннюю ставку доходности.

2. Инвестор приобрел за 18 рублей привилегированную акцию номиналом 20 рублей с фиксированным размером дивиденда 20% годовых. Предполагаемый срок владения акцией 5 лет. Определите среднегодовой доход по акции.

3. Облигация номиналом 500 долл. с полугодовым начислением процентов и купонной ставкой 10% годовых будет погашена через 6 лет. Какова ее текущая цена, если рыночная норма прибыли 12%?

4. Куплена акция за 80 рублей; прогнозируемый дивиденд следующего года составит 10 рублей. Ожидается, что в последующие годы этот дивиденд будет возрастать темпом 10%. Какова приемлемая норма прибыли, использованная инвестором при принятии решения о покупке акции?

Вариант 3.

1. Бескупонная облигация была куплена за 220 дней, а продана за 145 дней до своего погашения. В момент покупки процентная ставка на рынке составляла 8% годовых, а в момент продажи – 6% годовых. Рассчитайте доходность операции купли-продажи в виде годовых процентов. При расчете используйте формулу простых процентов. Год считайте равным 365 дням.

2. В прошлом году предприятие выплатило дивиденды своим акционерам в размере 1,80 руб. на акцию. Прогнозируется, что дивиденды будут расти на 5 % каждый год в течение неопределенного срока. Определите текущую курсовую стоимость акций предприятия при требуемой ставке доходности равной 11%.

3. Облигация с купоном 6% выпущена на три года и имеет рыночную стоимость 94% к номиналу. Определите доходность облигации.

4. Инвестор приобрел 10 акций (3 акции компании А, 2 – компании Б, 5 – компании В) с примерно равными курсовыми стоимостями. Как изменится совокупная стоимость пакета акций, если курсы акций А и Б увеличатся на 10% и 20% соответственно, а курс акций В упадет на 15%?

Вариант 4

1. Компания «А» не выплачивала дивиденды в отчетном году, но в следующем году планирует выплатить дивиденд в размере 5 долл. В последующие годы ожидается постоянный рост дивидендов с темпом 6%. Какова текущая цена акций компании, если требуемая ставка доходности равна 13%?

2. Рассчитайте рыночную стоимость облигации номиналом 200 рублей с выплатой ежегодного купона 10% и сроком погашения через три года, если ставка процента по вкладу в банке составляет 12% годовых.

3. Компания выплачивает ежеквартально дивиденд в размере 50 рублей на одну акцию, текущая рыночная стоимость которой составляет 3000 рублей. Какова текущая доходность данной акции?

4. Инвестор приобрел акцию в начале года. Курс акции в первом квартале снизился на 15% по сравнению с ценой приобретения, далее во втором квартале повысился на 5% по сравнению с предшествующим кварталом, в третьем – на 25%, в четвертом – на 20%. Определите в годовых процентах доходность инвестора, продавшего акцию в конце четвертого квартала.

Вариант 5

1. Четыре года назад компания «А» платила дивиденд в размере 8,0 рублей на акцию. Последний выплаченный дивиденд составил 14,4 рубля. Ожидается, что такой же среднегодовой темп прироста дивидендов сохранится и в последующие годы. Текущая рыночная цена акции 800 рублей. Следует ли покупать эту акцию, если требуемая норма прибыли составляет 18%?

2. Оцените текущую стоимость облигации с нулевым купоном номиналом 100 рублей и сроком погашения 3 года, если рыночная норма прибыли равна 12%.

3. Инвестор продал акцию со скидкой в 10% по сравнению с первоначально назначенной ценой и обеспечил при этом доходность в размере 8%. Какую доходность обеспечил бы инвестор, если бы продал акцию по первоначальной цене? Налогообложение не учитывать.

4. Правительство РФ решает выпустить краткосрочные бескупонные облигации, размещаемые с дисконтом 1%. Банковская ставка по депозитам на срок, равный сроку обращения облигаций, составляет 5,4% годовых. Облигации реализуются среди промышленных предприятий. Определите срок, на который выпускаются облигации. При расчете учесть налогообложение.

Вариант 6

1. Выплаченный в апреле дивиденд за первый квартал по акции «В» составил 150 рублей на одну акцию, ее курсовая стоимость в мае того же года была равна 800 рублей. Определите ее текущую доходность в годовых процентах.

2. Облигация, выпущенная сроком на три года, с купоном 7% годовых, продается с дисконтом 1%. Рассчитайте ее текущую доходность и доходность до погашения.

3. Прирост накопленного купонного дохода по ОФЗ серии «А» за несколько дней составил 1,05 рублей. У ОФЗ серии «В» для аналогичного прироста потребовалось на два дня больше. При этом ежедневный прирост накопленного купонного дохода у облигации серии «В» на 0,06 рублей меньше, чем у облигации серии «А». Определите величину текущего купона (в годовых процентах) у облигации серии «В».

4. Облигация номиналом 500 долларов с полугодовым начислением процентов и купонной ставкой 10% годовых будет погашена через 6 лет. Какова ее текущая цена, если рыночная норма прибыли 8%?

Вариант 7

1. Акция общества «АВС» имеет начальную стоимость 50 рублей. Еженедельный рост стоимости акции составляет 0,5 рубля. Определите максимально возможный процент, который банк «ВВВ» предлагает своим вкладчикам (по простой процентной ставке), если известно, что спустя 7,5 месяцев покупать акции станет невыгодно, так как доходность от вложения средств в банк станет выше доходности, обеспечиваемой ростом курсовой стоимости акций. Налогообложение не учитывать. Считать, что каждый месяц содержит 4 недели, а прирост курсовой стоимости происходит в конце каждой недели.

2. Куплена акция за 50 долларов. Прогнозируемый дивиденд составит 2 доллара за год. Ожидается, что в последующие годы этот дивиденд будет возрастать с темпом 10%. Какова приемлемая норма прибыли, использованная инвестором при принятии решения о покупке акции?

3. Облигация сроком 1 год погашается по номиналу, выплачивается ежегодный купонный доход 8% номинала. Рыночная цена облигации – 98,18% номинала. Найти внутреннюю ставку доходности.

4. Рассчитайте рыночную стоимость облигации номиналом 200 рублей с выплатой ежегодного 10%-ного купонного дохода и сроком погашения через три года, если ставка процента по вкладу в банке составляет 12% годовых. Купонный доход выплачивается по полугодиям.

Вариант 8

1. Инвестор А купил акции по цене 20,25 руб., а через три дня с прибылью продал их инвестору В, который, в свою очередь, спустя три дня после покупки, с прибылью перепродал эти акции инвестору С по цене 59,90 руб. По какой цене инвестор В купил эти акции у инвестора А, если известно, что оба эти инвестора обеспечили себе одинаковую доходность от перепродажи акций?

2. Инвестор приобрел за 300 рублей привилегированную акцию акционерного общества номинальной стоимостью 200 рублей с фиксированным размером дивиденда 10% годовых. Через 5 лет, в течение которых дивиденды выплачивались регулярно, акция была им продана за 250 рублей. Определите конечную доходность этих операций для инвестора без учета налогообложения.

3. Бескупонная облигация со сроком обращения 180 дней была приобретена на аукционе по цене 88,51%. Спустя некоторое время облигация была продана по цене 93,35%. Причем доходность к аукциону по результатам этой сделки оказалась в 2 раза меньше доходности к погашению. Рассчитайте, через сколько дней после проведения аукциона была совершена указанная сделка купли-продажи.

4. Рассчитайте текущую стоимость облигации номиналом 100 рублей с выплатой ежегодного 8%-ного дохода сроком погашения через 2 года, если ставка процента по вкладам в банке составляет 10% годовых.

Целью выполнения курсовой работы является формирование, систематизация, закрепление теоретических, методических и практических знаний студентов, навыков самостоятельной научно-исследовательской работы в области рынка ценных бумаг, которые должны стать основой для дальнейшего освоения финансовых дисциплин.

Для достижения данной цели курсовая работа должна содержать обоснование актуальности выбранной темы и ее места и роли в системе финансовых отношений; обзор соответствующих научных подходов и литературных источников, применяемых методических материалов; практическую информацию; выводы автора, касающиеся оценки рассмотренных проблем, их современного состояния, перспектив развития и совершенствования соответствующих отношений и операций, проводимых на рынке ценных бумаг.

Кафедрой финансов и кредита разрабатывается и утверждается примерная тематика курсовых работ по дисциплине «Рынок ценных бумаг». В соответствии с данной тематикой студент выбирает конкретную тему из примерного перечня по согласованию с руководителем работы по кафедре. Номер темы (один из указанного перечня) зависит от начальной буквы фамилии студента (см. табл. 2). При необходимости и по согласованию с руководителем и заведующим кафедрой студент может предложить собственную, не входящую в рекомендованный кафедрой перечень тему с обоснованием целесообразности ее разработки.

Курсовая работа должна быть написана от руки (разборчивым почерком) или машинописным (компьютерным) способом – по согласованию с научным руководителем.

Курсовая работа выполняется на одной стороне стандартного листа формата А4 (210х297) через полуторный интервал шрифтом 14. Размеры всех полей по 2,5 см, что должно обеспечивать возможность внесения пометок и поправок руководителем.

Наименование глав, параграфов, содержание, введение, заключение, список использованных источников выполняются прописными буквами с абзаца.

Страницы работы нумеруются арабскими цифрами в правом верхнем углу страницы (номер первой страницы на титульном листе не ставится).

Главы нумеруются по порядку: 1., 2., 3.; параграфы – по порядку внутри глав: 1.1., 1.2, 1.3.; 2.1., 2.2., 2.3. и т.д. Иллюстрации, схемы, рисунки, таблицы нумеруются сквозным образом по всей работе.

Объем курсовой работы составляет 30-35 страниц. Приложения не входят в общий объем работы.

Структура работы включает: титульный лист, содержание, введение, основную часть, состоящую из двух или трех глав, разбитых на параграфы, заключение, список использованных источников, приложения.

Оформление титульного листа приведено в Приложении 1. Содержание отражает структуру (развернутый план) работы с указанием начальных страниц структурных элементов (глав, параграфов).

Во введении (не менее 2-х страниц) обосновывается актуальность выбранной темы; формулируется общая цель исследования и конкретные задачи, решение которых обеспечит ее достижение; обосновывается структура работы; характеризуется объект исследования, по материалам которого выполняется работа.

Основная часть включает 2-3 главы, каждая из которых включает 2-3 параграфа. Название главы не может повторять название всей работы, название параграфа не может быть идентичным названию главы. Параграф должен занимать, как правило, не менее 5 страниц. Главы начинаются с новой страницы. Структура глав и параграфов должна соответствовать логике научного исследования и изложения практического материала. Как правило, первая глава является теоретической, а последующие главы имеют практическую направленность.

Заключение – это завершающая часть работы, где обобщаются основные результаты проведенного исследования, излагаются выводы и предложения автора, вытекающие из основной части работы. Объем заключения должен составлять не менее 3 страниц.

Список использованных источников составляется в алфавитном порядке или по мере упоминания источников в тексте работы. Примером оформления списка может служить перечень основной, дополнительной и нормативной литературы, приведенной на страницах 17-20 данного пособия.

Приложения включают информационные материалы, которые нецелесообразно приводить в основной части работы в силу их большого объема или косвенной связи с излагаемым в работе текстом. Обычно в приложения выносятся таблицы, диаграммы, графики, статистические, аналитические, итоговые материалы объемом более 1 страницы формата А4, а также образцы документов, бланков, выдержки из нормативно-инструктивных материалов. На каждое приложение должна быть ссылка в тексте работы с необходимыми пояснениями.

Защита курсовой работы состоит в кратком изложении студентом основных положений работы и ответах на вопросы и замечания руководителя теоретического и практического характера по теме исследования. Курсовая работа должна быть защищена до начала очередной экзаменационной сессии, в течение которой студенты сдают экзамен по дисциплине «Рынок ценных бумаг».

Таблица 2