Категории: ДомЗдоровьеЗоологияИнформатикаИскусствоИскусствоКомпьютерыКулинарияМаркетингМатематикаМедицинаМенеджментОбразованиеПедагогикаПитомцыПрограммированиеПроизводствоПромышленностьПсихологияРазноеРелигияСоциологияСпортСтатистикаТранспортФизикаФилософияФинансыХимияХоббиЭкологияЭкономикаЭлектроника |
Схема 26. Общие издержки предпринимательского проекта
К первоначальным инвестициям относятся затраты на: а) подготовку земельного участка и площадки предприятия; б) здания и гражданские сооружения; в) машины и оборудование, включая вспомогательное; г) некоторые приобретенные части основного капитала, такие, как права на промышленную собственность. Для того чтобы получить сумму первоначальных инвестиций, составляется специальная форма (табл. 17). Таблица 17. Первоначальные инвестиции
Помимо первоначальных инвестиций любой предпринимательский проект влечет за собой некоторые затраты на стадии, предшествующей производству, которые образуются, например, в ходе приобретения или формирования основного капитала. Эти затраты складываются из ряда возникающих на различных стадиях составления и осуществления проекта статей и включают следующие расходы. 1. Предварительные расходы (возникающие во время регистрации и образования компании) и расходы на эмиссию ценных бумаг. Последние включают затраты на подготовку и выпуск проспектов, рекламу, объявления через средства массовой информации, комиссионные за размещение ценных бумаг, брокерские операции, на обработку заявлений на акции и распределение акций. В предварительные расходы входят также вознаграждения за юридическое оформление заявлений на получение ссуд, заключение договоров на покупку земельных участков и т. д. 2.Расходы на предварительные исследования, в том числе: а) расходы на прединвестиционные, конъюнктурные, инженерные и иные исследования (например, отчет о проектно конструкторской разработке проекта), проводимые в целях осуществления проекта; б) вознаграждения консультантам за подготовку исследований, проектирование и руководство строительными и монтажными работами; в) прочие расходы. 3. Расходы на подготовку производства, которые включают: а) зарплату, отчисления на социальное страхование и доплаты персоналу, занятому в период подготовки производства; б) проездные расходы; в) затраты на подготовительные сооружения типа общежитий г) издержки на рекламу будущей продукции при подготовке к д) издержки на подготовку кадров; е) выплату процентов по займам в ходе строительства. 4. Расходы на пусконаладку и сдачу в эксплуатацию, включающие вознаграждения за руководство пусковыми операциями, зарплату, отчисления на социальное страхование и дополнительные выплаты по персоналу, занятому на пусконаладке, стоимость Таблица 18. Капитальные расходы (инвестиции) на стадии подготовки к производству
Оборотный капиталозначает финансовые средства, необходимые для эксплуатации объекта в соответствии с его производственной программой. Оборотный капитал представляет собой текущие оборотные средства за вычетом краткосрочных обязательств, т. е. счета дебиторов, товарно-материальные ценности (сырье, вспомогательные материалы, запасные части и мелкий инструмент), незавершенную и готовую продукцию и наличные средства. Краткосрочные обязательства складываются главным образом из подлежащих оплате счетов (кредиторов), на которые проценты не начисляются. При исчислении потребности в оборотном капитале необходимо, прежде всего, определить минимальное число дней, обеспеченных текущими активами и пассивами. Затем следует исчислить годовую заводскую себестоимость и производственные издержки, поскольку именно на их основе подсчитывается стоимость некоторых составляющих текущих активов. Учитывая, что потребность в оборотном капитале возрастает по мере постепенного выхода проекта на полную мощность, следует подготовить данные о заводской себестоимости и производственных издержках для периодов пусконаладки и выхода производства на полную мощность. Следующим шагом является определение коэффициента оборачиваемости составных частей текущих активов и пассивов, который может быть найден в результате деления 360 дней на количество дней минимального обеспечения. В дальнейшем данные об издержках по каждой статье текущих активов и пассивов делятся на соответствующие коэффициенты оборачиваемости и вносятся в табл. 19. И, наконец, путем вычитания текущих пассивов из суммы текущих активов получают сумму необходимого чистого оборотного капитала для различных стадий производства. Одновременно определяется необходимая сумма наличности в кассе предприятия. Таблица 19. Расчет потребности в оборотном капитале
Особое значение имеет исчисление потребности в оборотном капитале на стадии технико-экономического исследования, поскольку оно вынуждает предпринимателя подумать о средствах, необходимых для финансирования эксплуатации проекта. Таким образом, исходя из сумм расходов на подготовку производства, фиксированных инвестиций и расчетов чистого оборотного капитала, можно исчислить общую потребность в финансовых ресурсах (табл. 20). Таблица 20. Общая потребность в финансовых ресурсах
Расчет потребностей в оборотном капитале для каждого шага расчетного периода производится по следующим формулам (для упрощения номер шага в них опущен).
Оборотные активы по статьям 1.Сырье, материалы, комплектующие и топливо: А1= , где: ЗМ – затраты на материалы (сырье, комплектующие, топливо) данного вида за первый квартал производственной деятельности; PI – продолжительность квартала в днях; d – нормативная величина страхового запаса в днях; q – средняя периодичность поставок в днях.
2.Незавершенное производство: А2= , где Зпр – сумма прямых затрат (прямые материальные затраты+затраты на оплату труда основного и вспомогательного производственного персонала с начислениями) в квартал; Цпр – средняя продолжительность производственного цикла в днях.
3.Готовая продукция: А3= , где: Во – выручка без НДС (или фактическая себестоимость в зависимости от принятой учетной политики на предприятии) в квартал; ro – средняя периодичность отгрузки в днях.
4.Дебиторская задолженность по покупателям и заказчикам: А4=ВЫП , где ВЫП – выручка от реализации продукции за квартал, включающая НДС в составе выручки; rпл – средняя величина задержки платежей в днях.
5.Авансы поставщикам за услуги: А5= , где: Уст – стоимость услуг сторонних организаций (поставщиков) в квартал; ру – доля предоплаты поставщикам; Су – средний срок предоплаты услуг в днях.
6.Резерв денежных средств: А6= , где: Зпс – затраты на производство и сбыт за исключением прямых материальных затрат в квартал; s – покрытие потребности в денежных средствах в днях. Оборотные пассивы по статьям 1. Расчеты за товары, работы и услуги (кредиторская задолженность): , где: РАС – прямые материальные затраты+величина отложенных выплат сторонним организациям; ОП – средняя отсрочка платежей в днях.
2. Авансовые платежи покупателей (предоплата): , где: ВЫР – выручка предприятия за квартал (после уплаты НДС, акцизов и др. импортных сборов); рпр – средняя доля предоплаты: процент от выручки в долях; Сп – средний срок предоплаты за реализуемую продукцию в днях.
3. Расчеты по оплате труда: , где: ЗП – фонд заработной платы в квартал; k – периодичность выплат: число выплат зарплаты в месяц.
4. Расчеты с бюджетом и внебюджетными фондами представляют собой сумму пассивов по статьям: начисления на зарплату; выплаты по НДС, вносимому в бюджет; выплаты по налогу на прибыль; выплаты по прочим налогам (сборам). По каждому из налогов (сборов, начислений) соответствующая величина оборотных пассивов (ПНi) определяется по формуле: , где: ВН – величина налога (сбора), за квартал; ПВ – периодичность выплат этого налога (сбора) в днях. Общая величина оборотных пассивов по статье «расчеты с бюджетами и внебюджетными фондами» определяется суммированием рассчитанных значений по всем видам налогов (сборов, начислений).
5. Расчеты по кредитам, займам, аренде и лизингу, являются суммой оборотных пассивов по каждому кредиту (займу, арендному договору, договору лизинга). Оборотные пассивы Пк по каждому кредиту (займу, арендному договору, договору лизинга) определяются по формуле: , где: ПРк – величина процентной выплаты по кредиту (займу), арендного или лизингового платежа за квартал; ПВк – периодичность этой выплаты в днях. Общая величина оборотных пассивов по строке «расчеты по кредитам, займам, аренде и лизингу» определяется суммированием рассчитанных значений по всем кредитам (займам, арендным или лизинговым договорам). Как уже указывалось, отдельные составляющие оборотного капитала могут не учитываться, если специалист, осуществляющий расчет, сочтет, что учитывать их не следует, и приведет обоснование своего мнения. Результаты расчетов представляются в виде табл. П7.4. Таблица П7.4
┌──────┬──────────────────────────────────────────┬──────────────┐ │Номер │ Структура оборотных средств │ Номер шага │ │строки│ для расчета коммерческой эффективности │ расчета (n) │ │ │ ├────┬───┬───┬─┤ │ │ │ 1 │ 2 │...│N│ ├──────┼──────────────────────────────────────────┼────┼───┼───┼─┤ │ │ Активы │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │1 │Сырье, материалы, комплектующие и др. │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │2 │Незавершенное производство │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │3 │Готовая продукция │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │4 │Дебиторская задолженность │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │5 │Авансы поставщикам за услуги │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │6 │Резерв денежных средств │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │7 │ Итого: активы (сумма стр. 1 - 6) │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ Пассивы │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │8 │Расчеты за товары, работы и услуги │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │9 │Авансовые платежи (предоплата) │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │10 │Расчеты по оплате труда │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │11 │Расчеты с бюджетом и внебюджетными фондами│ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │12 │ Итого: пассивы (сумма стр. 8 - 11) │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │13 │ Оборотный капитал = (стр. 7 - стр. 12) │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │14 │ Прирост оборотного капитала │ │ │ │ │ └──────┴──────────────────────────────────────────┴────┴───┴───┴─┘
П7.4.3. Эффективность акционерного капитала
При расчете эффективности акционерного капитала потребность в оборотном капитале определяется так же, как и при расчете коммерческой эффективности проекта со следующими отличиями: - при расчете оборотных активов по строке "дебиторская задолженность" изменяются за счет того, что в величине ВЫП, входящей в формулу (П7.4), учитываются все составляющие, в том числе и значение платежей за аренду, лизинг и по займам; - к оборотным пассивам добавляется новая строка - "расчеты по кредитам, займам, аренде и лизингу", рассчитываемая по формуле (П7.11). Соответственно таблица для расчета прироста потребности в оборотном капитале в этом случае имеет вид (см. табл. П7.5).
Таблица П7.5
┌──────┬──────────────────────────────────────────┬──────────────┐ │Номер │ Структура оборотных средств │ Номер шага │ │строки│ для расчета эффективности акционерного │ расчета (n) │ │ │ капитала ├────┬───┬───┬─┤ │ │ │ 1 │ 2 │...│N│ ├──────┼──────────────────────────────────────────┼────┼───┼───┼─┤ │ │ Активы │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │1 │Сырье, материалы, комплектующие и др. │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │2 │Незавершенное производство │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │3 │Готовая продукция │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │4 │Дебиторская задолженность │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │5 │Авансы поставщикам за услуги │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │6 │Резерв денежных средств │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │7 │ Итого: активы (сумма стр. 1 - 6) │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ Пассивы │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │8 │Расчеты за товары, работы и услуги │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │9 │Авансовые платежи (предоплата) │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │10 │Расчеты по оплате труда │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │11 │Расчеты с бюджетом и внебюджетными фондами│ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │12 │Расчеты по кредитам, займам, аренде и │ │ │ │ │ │ │лизингу │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │13 │ Итого: пассивы (сумма стр. 8 - 12) │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │14 │ Оборотный капитал = (стр. 7 - стр. 13) │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │ │15 │ Прирост оборотного капитала │ │ │ │ │ Для реализации предпринимательского проекта в бизнес-плане в зависимости от конкретных условий могут быть предусмотрены различные источники финансирования (схема 27).
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Последнее изменение этой страницы: 2016-07-22 lectmania.ru. Все права принадлежат авторам данных материалов. В случае нарушения авторского права напишите нам сюда... |