Управление денежными потоками предприятия

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

МОСКОВСКИЙ ФИНАНСОВО-ПРОМЫШЛЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ «СИНЕРГИЯ»

Факультет Финансов

Дипломная работа

МОСКВА 2012 г.

Факультет Финансов Кафедра СиБМ

УТВЕРЖДАЮ Декан факультета Финансов ______________ А.И. Васильев   «____»_______________________ 2012г.

ЗАДАНИЕ

на выпускную квалификационную работу студентке

Малявкиной А.

1. Тема выпускной квалификационной работы:

Управление денежными потоками предприятия

Структура ВКР.

Введение

Глава 1. Теоретические основы управления денежными потоками предприятия

1.1 Понятие и виды денежных потоков

1.2 Общая характеристика процесса управления денежными потоками

1.3 Способы оптимизации денежных потоков

Глава 2. Управление денежными потоками предприятия на примере …

2.1 Оценка организации управления денежными потоками на предприятии…

2.2 Анализ и планирование денежных потоков

2.3 Рекомендации по оптимизации денежных потоков

Заключение

Список использованной литературы

Приложения

3. Основные вопросы, подлежащие разработке.

Введение

Во «Введении» необходимо обосновать актуальность выбранной темы дипломной работы, сформулировать ее цель. Исходя из цели, обозначить задачи, решение которых, позволит дипломнику достичь поставленной цели.

Глава 1. Глава посвящается рассмотрению теоретических основ управления денежными потоками предприятия.

В разделе 1.1 необходимо раскрыть экономическое содержание денежных потоков, рассмотреть их классификацию по основным признакам, указать факторы, на них влияющие.

В разделе 1.2 необходимо описать задачи и сущность процесса управления денежными потоками, охарактеризовать основные процедуры, которые проводятся на этапе анализа, планирования и контроля денежных потоков. Рекомендуется рассмотреть особенности формирования платежного календаря как основной формы их оперативного планирования и контроля.

В разделе 1.3 рекомендуется раскрыть способы оптимизации дефицитного и избыточного денежных потоков, разделяя их на меры долгосрочного и краткосрочного воздействия.

Глава 2. Глава носит практический характер и посвящается анализу управления денежными потоками предприятия на примере объекта исследования.

В разделе 2.1рекомендуется оценить организацию управления денежными потоками на анализируемом предприятии.

В разделе 2.2 рекомендуется провести анализ движения денежных средств прямым и косвенным методом, рассмотреть денежные потоки от текущей, инвестиционной, финансовой деятельности предприятия, оценить структуру притоков и оттоков денежных средств, проанализировать их динамику по кварталам или годам (не менее трех лет), провести коэффициентный анализ состояния ликвидности анализируемого предприятия. По возможности разработать план поступления и расходования денежных средств по видам деятельности предприятия и разработать платежный календарь.

Вразделе 2.3целесообразно дать рекомендации по оптимизации денежных потоков анализируемого предприятия в краткосрочном и долгосрочном периоде.

Заключение

В «Заключении» необходимо подвести итоги дипломного проектирования. Раскрыть содержание основных выводов, сделанных дипломником, представить краткую характеристику результатов, полученных в ходе решения поставленных во «Введении» задач и, тем самым, ответить на основной вопрос работы: о степени достижимости, поставленной в дипломной работе цели.

Список использованной литературы

В «Список использованной литературы» дипломник приводит только ту литературу и иные информационные источники, которые он лично использовал при написании данной дипломной работы. Причем ссылки на данную литературу и информационные источники обязательны по всему тексту работы. Заимствованные чужие тексты в обязательном порядке заключаются дипломником в кавычки, как принадлежащие другому автору. Сноски приводятся постранично нарастающим итогом от №1 до № N. Количество сносок по тексту дипломной работы должно быть не меньше количества использованных дипломником литературных источников.

Приложения

Приводится, базовая (например, формы финансовой отчетности организации) и информационно - вспомогательная информация (например, различного рода инструкции, положения и пр.), использованная при написании дипломной работы.

4. Исходные данные по ВКР:

Основная литература:

1. Положение по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации», утвержденное приказом Минфина РФ от 6 июля 1999г №43н (ПБУ 4/99).
2. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. – 5-е изд., перераб. и доп. К.: Эльга, Ника-Центр,2005.
3. Бобылева А.З. Финансовые управленческие технологии: Учебник – М: ИНФРА – М, 2007.
4. Ван Хорн Д., Вахович Дж. Основы финансового менеджмента / Пер. с англ. – М: Изд. Дом «Вильямс», 2006.
5. Ефимова О.В. Финансовый анализ. – М: «Бухгалтерский учет», 2008.
6. Ковалев В.В. Курс финансового менеджмента. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2010.
7. Лукасевич И.Я. Финансовый менеджмент: учебник. – М.: ЭКСМО, 2008.
8. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – Мн.: ИП «Экоперспектива», 2005.

Дополнительная литература:

1. Бригхэм Ю.Ф., Эрхардт М.С. Финансовый менеджмент. – СПб.: Питер, 2007.
2. Горемыкин В.А. Планирование на предприятии. – М.: Бизнес-книга, 2006.
3. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций. – М.: «Инфра-М» 2008.
4. Журнал «Финансовый директор»
5. Журнал «Финансовый менеджмент»
6. Журнал «Экономический анализ: теория и практика»
7. Журнал «Финансы и кредит»
8. Журнал «Управленческий учет»
9. www.cfin.ru
10. www.fd.ru
11. www.gaap.ru
12. www.finman.ru

Научный руководитель: __________________________

подпись расшифровка

Студент задание получил: «27___»__09____________ 2012г.

Студент ________________________

подпись расшифровка

СОДЕРЖАНИЕ

Введение………………………………………………………………………….…6

Глава 1. Теоретические основы управления денежными потоками предприятия…………………………………………………………………….….8

1.1 Понятие и виды денежных потоков…………………………………….…......9

1.2 Общая характеристика процесса управления денежными потоками….....23

1.3 Способы оптимизации денежных потоков………………………..………...34

Глава 2. Управление денежными потоками предприятия на примере ООО «АЗС – Юг»………………………………………………………………….….…38

2.1 Оценка организации управления денежными потоками на предприятииООО «АЗС – Юг»……………………………………………………………….…

2.2 Анализ и планирование денежных потоков………………………….....….

2.3 Рекомендации по оптимизации денежных потоков………………….……

Заключение………….……………………………………………………………

Список литературы……………………………………………….……………..

Приложения

ВВЕДЕНИЕ

Хозяйственные связи – необходимое условие деятельности предприятий, так как они обеспечивают бесперебойность снабжения, непрерывность процесса производства и своевременность отгрузки и реализации продукции. Оформляются и закрепляются хозяйственные связи договорами, согласно которым одно предприятие выступает поставщиком товарно-материальных ценностей, работ или услуг, а другое – их покупателем, потребителем, плательщиком.

Четкая организация расчетов между поставщиками и покупателями оказывает непосредственное влияние на ускорение оборачиваемости оборотных средств и своевременное поступление денежных средств.

У предприятия возникают взаимоотношения с персоналом, выполняющим производственное задание, что также влечет за собой расчеты с работниками предприятия, с органами социального обеспечения и другими организациями и лицами. Все эти расчеты осуществляются в денежной форме.

Актуальность выбора темы выпускной квалификационной работы состоит в том, что анализ потоков денежных средств является одним из важнейших направлений деятельности финансового менеджера. Оно включает в себя расчет времени обращения денежных средств (финансовый цикл), анализ денежного потока, его прогнозирование, определение оптимального уровня денежных средств, составление бюджетов и т.п.

Цель выпускной квалификационной работы - провести анализ управления денежными потоками предприятия и разработать мероприятия по их оптимизации. В соответствии с поставленной целью, в выпускной квалификационной работе решаются следующие задачи:

· рассмотреть теоретические основы управления денежными потоками предприятия;

· дать организационно-экономическую характеристику предприятия;

· провести анализ потоков денежных средств предприятия;

· определить пути совершенствования и оптимизации потоков денежных средств предприятия в современных условиях.

Объект дипломной работы является ООО «АЗС – Юг»

Предмет дипломной работы – Управление денежными потоками предприятия.

Выпускная квалификационная работа состоит из введения, двух глав, под глав, заключения, списка литературы и приложений к работе.

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1 Понятие и виды денежных потоков

«Осуществление практически всех видов финансовых операций предприятия генерирует определенное движение денежных средств в форме их поступления или расходования. Это движение денежных средств функционирующего предприятия во времени представляет собой непрерывный процесс и определяется понятием «денежный поток».»[1]

«Денежные потоки предприятия во всех их формах и видах, а соответственно и совокупный его денежный поток, несомненно, является важнейшим самостоятельным объектом финансового менеджмента, требующим углубления теоретических основ и расширения практических рекомендаций. Это определяется той ролью, которую управление денежными потоками играет в развитии предприятия и формировании конечных результатов его финансовой деятельности. »[2]

«Понятие денежного потока является агрегированным, включающим в свой состав многочисленные виды этих потоков, обслуживающих хозяйственную деятельность. В целях обеспечения эффективного целенаправленного управления денежными потоками они требуют определенной классификации.

Таблица 1.1.Классификация денежных потоков предприятия осуществляется по следующим основным признакам :

1. По масштабам обслуживания хозяйственного процесса выделяют:

· по предприятию в целом. Это наиболее агрегированный вид денежного потока, который аккумулирует все виды денежных потоков, обслуживающих хозяйственный процесс предприятия в целом;

· по отдельным структурным подразделениям. Такая дифференциация денежного потока предприятия определяет его как самостоятельный объект управления в системе организационно-хозяйственного построения предприятия;

· по отдельным хозяйственным операциям. В системе хозяйственного процесса предприятия такой вид денежного потока следует рассматривать как первичный объект самостоятельного управления.

2. По видам хозяйственной деятельности выделяют:

· по операционной деятельности. Он характеризуется денежными выплатами поставщикам сырья и материалов; заработной платы персоналу, другими выплатами, связанными с осуществлением операционного процесса.

· по инвестиционной деятельности. Он характеризует платежи и поступления денежных средств, связанные с осуществлением реального и финансового инвестирования, продажей выбывающих основных средств и нематериальных активов и другие аналогичные потоки средств, обслуживающие инвестиционную деятельность предприятия;

· по финансовой деятельности. Он характеризует поступления и выплаты денежных средств, связанные с привлечением дополнительного акционерного капитала, получением долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов, уплатой в денежной форме дивидендов и процентов по вкладам и некоторые другие денежные потоки, связанные с осуществлением внешнего финансирования хозяйственной деятельности предприятия.

3. По направленности движения денежных средств выделяют:

· положительный, характеризующий совокупность поступлений денежных средств на предприятие от всех видов хозяйственных операций.

· отрицательный, характеризующий совокупность выплат денежных средств предприятием в процессе осуществления всех видов его хозяйственных операций.

4. По вариативности направленности движения денежных средств различают:

· стандартный. Он характеризует такой вид денежного потока, в котором его направленность меняется не более одного раза. Примером такого вида денежного потока является инвестирование капитала в долгосрочную облигацию.

· нестандартный. Он характеризует такой вид денежного потока, в котором его направленность изменяется более одного раза. Примером такого вида денежного потока является инвестирование капитала в портфель финансовых инструментов с постоянным реинвестированием полученного дохода в последующее его расширение.

5. По методу исчисления объема выделяют я:

· валовой денежный поток. Он характеризует всю совокупность поступлений или расходования денежных средств в рассматриваемом периоде времени в разрезе отдельных его интервалов;

· чистый денежный поток. Он характеризует разницу между положительным и отрицательным денежными потоками в рассматриваемом периоде времени. Чистый денежный поток является важнейшим результатом хозяйственной деятельности предприятия.

6. По характеру денежного потока по отношению к предприятию он подразделяется:

· внутренний. Он характеризует совокупность поступления и расходования денежных средств в рамках предприятия. Эти поступления и выплаты связаны с операциями, обусловленными денежными отношениями предприятия с персоналом, учредителями и т.п.

· внешний. Этот вид денежного потока обслуживает операции предприятия, связанные с его денежными отношениями с хозяйственными партнерами (поставщиками сырья и материалов, покупателями продукции.

7. По уровню достаточности объема выделяют:

· избыточный. Он характеризует такой денежный поток, при котором поступления денежных средств существенно превышают реальную потребность;

· дефицитный. Он характеризует такой денежный поток, при котором поступления денежных средств существенно ниже реальных потребностей предприятия.

8. По уровню сбалансированности объемов взаимосвязанных денежных потоков различают:

· сбалансированный. Он характеризует такой вид совокупного денежного потока по отдельной хозяйственной операции, структурному подразделению или предприятию в целом, по которому обеспечена сбалансированность между объемами положительного и отрицательного их видов.

· несбалансированный. Он характеризует такой вид совокупного денежного потока по отдельной хозяйственной операции, структурному подразделению или предприятию в целом, по которому выше рассмотренная балансовая связь не обеспечивается. В рамках предприятия в целом несбалансированным является как дефицитный, так и избыточный совокупный денежный поток.

9. По периоду времени выделяют:

· краткосрочный. Он характеризует такой де­нежный поток, по которому период от начала денежных поступлений или выплат до полного их завершения не превышает одного года;

· долгосрочный. Он характеризует такой денежный поток, по которому период от начала денежных поступлений или выплат до полного их завершения превышает один год.

Краткосрочный денежный поток характерен для преимущественной части хозяйственных операций, связанных с операционной и частично с финансовой деятельностью предприятия (получение, обслуживание и возврат краткосрочных кредитов и займов). Долгосрочный денежный поток характерен для преимущественной части хозяйственных операций, связанных с инвестиционной и частично с финансовой деятельностью предприятия (получение, обслуживание и возврат долгосрочных кредитов и займов).

10. По формам использования денежных средств различают:

· наличный. Он характеризует ту часть совокупного денежного потока предприятия, которая обслуживается непосредственно наличными деньгами (банкнотами, казначейскими билетами, разменной монетой). Наличный денежный поток предприятия является составной частью налично-денежного обращения страны;

· безналичный. Он характеризует ту часть совокупного денежного потока предприятия, которая обслуживается разнообразными кредитными и депозитными инструментами финансово­го рынка (чеками, кредитными карточками, векселями, и т.п.).

11. По виду используемой валюты выделяют:

· в национальной валюте. Он характеризует денежный поток, который обслуживается деньгами, эмитированными соответствующими государственными органами данной страны;

· в иностранной валюте. Он характеризует денежный поток, который обслуживается валютой других стран. На предприятии такой денежный поток связан, как правило, с осуществлением внешнеэкономических хозяйственных операций.

12. По значимости в формировании конечных результатов хозяйственной деятельности различают:

· приоритетный. Он характеризует такой вид денежного потока, по отдельным хозяйственным операциям или видам деятельности, который генерирует высокий уровень формирования чистого денежного потока. Приоритетным считается денежный поток, связанный с реализацией продукции, осуществлением высокодоходных инвестиционных операций и т.п.;

· второстепенный. Он характеризует такой вид денежного потока, который в силу своей функциональной направленности или незначительного объема не оказывает существенного влияния на формирование конечных результатов хозяйственной деятельности. Примером такого денежного потока является выдача под отчет и возврат подотчетными лицами денежных средств.

13. По предсказуемости возникновения выделяют:

· полностью предсказуемый. Он характеризует такой вид денежного потока, объем, и время осуществления которого могут быть полностью детерминированы заранее. Примером такого вида денежного потока является денежный поток по обслуживанию и возврату полученных кредитных средств и т.п.;

· недостаточно предсказуемый. Он характеризует такой вид денежного потока, объем, и время осуществления которого не могут быть полностью детерминированы заранее в связи с возможными изменениями факторов внешней среды. Примером такого вида денежного потока является поступление денежных средств от реализации продукции, получение дивидендов по акциям и т.п.;

· непредсказуемый. Он характеризует такой вид денежного потока, который связан с чрезвычайными событиями в процессе осуществления предприятием операционной, инвестиционной или финансовой деятельности, а также отдельными заранее не планируемыми операциями (например, уплата или получение штрафных санкций).

14. По возможности регулирования в процессе управления выделяют:

· поддающийся регулированию. Он характеризует такой вид денежного потока, который может быть изменен во времени или по объему по желанию менеджеров. Примером такого вида денежного потока является продажа продукции предприятия в кредит, эмиссия акций или облигаций и т.п.;

· не поддающийся регулированию. Он характеризует такой вид детерминированного денежного потока, который не может быть изменен во времени или по объему менеджерами предприятия без отрицательных последствий для конечных результатов его хозяйственной деятельности. Примером такого вида денежного потока являются налоговые платежи предприятия, платежи по обслуживанию и возврату его долга и т.п.

15. По возможности обеспечения платежеспособности различают:

· ликвидный. Он характеризует такой вид денежного потока предприятия, по которому соотношение положительного и отрицательного его видов равно или превышает единицу в каждом интервале рассматриваемого периода времени, т.е. соблюдается условие

ПДП / ОДП >= 1 (1)

где ПДП – сумма валового положительного денежного потока предприятия в каждом из интервалов рассматриваемого периода времени;
ОДП – сумма валового отрицательного денежного потока предприятия в каждом из интервалов рассматриваемого периода времени;

· неликвидный. Он характеризует такой вид денежного потока предприятия, по которому соотношение положительного и отрицательного его видов меньше единицы в отдельных интервалах рассматриваемого периода времени, т.е. соблюдается условие:

ПДП / ОДВ <1 (2)
где ПДП – сумма валового положительного денежного потока предприятия в отдельных интервалах рассматриваемого периода;
ОДВ – сумма валового отрицательного денежного потока предприятия в отдельных интервалах рассматриваемого периода времени.

16. По законности осуществления разделяют:

· легальный денежный поток. Он характеризует поступления и выплаты денежных средств, которые полностью соответствуют действующим в стране правовым нормам;

· теневой денежный поток. Он характеризует поступления и выплаты денежных средств, осуществляемые с нарушениями действующих в стране правовых норм и связанные с уклонением от налогообложения.

17. По методу оценки во времени выделяют:

· настоящий денежный поток. Он характеризует денежный по­ток предприятия как единую сопоставимую его величину, приведенную по стоимости к текущему моменту времени;

· будущий денежный поток. Он характеризует денежный поток предприятия как единую сопоставимую его величину, приведенную по стоимости к конкретному предстоящему моменту времени.

18. По непрерывности формирования в рассматриваемом периоде различают:

· регулярный денежный поток. Он характеризует поток поступления или расходования денежных средств по отдельным хозяйственным операциям (денежным потокам одного вида), который в рассматриваемом периоде времени осуществляется постоянно по отдельным интервалам этого периода. Характер регулярного носят большинство видов денежных потоков, генерируемых операционной деятельностью предприятия; потоки, связанные с обслуживанием финансового кредита; денежные потоки и т.п.;

· дискретный денежный поток. Он характеризует поступление или расходование денежных средств, связанное с осуществлением единичных хозяйственных операций предприятия в рассматриваемом периоде времени. Характер дискретного денежного потока носит одноразовое расходование денежных средств, связанное с приобретением предприятием целостного имущественного комплекса, покупкой лицензии франчайзинга; поступлением финансовых средств в порядке безвозмездной помощи и т.п.

19. По стабильности временных интервалов формирования регулярные денежные потоки характеризуются следующими видами:

· регулярный денежный поток с равномерными временными интервалами в рамках рассматриваемого периода. Такой денежный поток поступления или расходования денежных средств носит характер аннуитета;

· регулярный денежный поток с неравномерными временными интервалами в рамках рассматриваемого периода. Примером такого денежного потока может служить график лизинговых платежей за арендуемое имущество с согласованными сторонами неравномерны­ми интервалами времени их осуществления на протяжении срока лизингования актива.

Таким образом, денежные средства – это наиболее ликвидные активы и долго не задерживаются на данной стадии кругооборота. В определенном размере они постоянно должны присутствовать в составе оборотных средств, иначе предприятие может быть признано неплатежеспособным.»[3]

«Факторы, влияющие на формирование денежных потоков предприятия.

Рис. 1.Факторы, влияющие на формирование денежных потоков предприятия.

К внутренним факторам относятся:

1. Жизненный цикл предприятия. На разных стадиях этого жизненного цикла формируются не только разные объемы денежных потоков,но и их виды. Характер поступательного развития предприятия по стадиям жизненного цикла играет большую роль в прогнозировании объемов и видов денежных потоков.

2.Продолжительность операционного цикла. Чем короче продолжительность этого цикла, тем больше оборотов совершают денежные средства, инвестированные в оборотные активы, и соответственно тем больше объем и выше интенсивность как положительного, так и отрицательного денежных потоков предприятия. Увеличение объемов денежных потоков при ускорении операционного цикла не только не приводит к росту потребности в денежных средствах, инвестированных в оборотные активы, но даже снижает размер этой потребности.

3. Сезонность производства и реализации продукции. По источникам своего возникновения этот фактор можно было бы отнести к числу внешних, однако технологический прогресс позволяет предприятию оказывать непосредственное воздействие на интенсивность его проявления.

4.Неотложность инвестиционных программ. Степень этой неотложности формирует потребность в объеме соответствующего отрицательного денежного потока, увеличивая одновременно необходимость формирования положительного денежного потока.

5.Амортизационная политика предприятия. Избранные предприятием методы амортизации основных средств, а также сроки амортизации нематериальных активов создают различную интенсивность амортизационных потоков, которые денежными средствами непосредственно не обслуживаются. При осуществлении ускоренной амортизации активов возрастает доля амортизационных отчислений и соответственно снижается доля чистой прибыли предприятия.

6. Коэффициент операционного левериджа. Оказывает существенное воздействие на пропорции темпов изменения объема чистого денежного потока и объема чистого денежного потока и объема реализации продукции. Механизм этого воздействия на формирование чистой прибыли предприятия.

7. Финансовый менталитет владельцев и менеджеров предприятия. Выбор консервативных, умеренных или агрессивных принципов финансирования активов и осуществления других финансовых операций определяет структура видов денежных потоков предприятия, объемы страховых запасов отдельных видов активов, уровень доходности финансовых инвестиций.

К внешним факторам относятся:

1.Конъюнктура товарного рынка. Изменение конъюнктуры этого рынка определяет изменение главной компоненты положительного денежного потока предприятия –объема поступления денежных средств от реализации продукции. Повышение конъюнктуры товарного рынка, в сегменте которого предприятие осуществляет свою операционную деятельность, приводит к росту объема положительного денежного потока по этому виду хозяйственной деятельности. И наоборот – спад конъюнктуры вызывает так называемый «спазм ликвидности», характеризующий вызванную этим спадом временную нехватку денежных средств при скоплении на предприятии значительных запасов готовой продукции, которая не может быть реализована.

2. Конъюнктура фондового рынка. Характер этой конъюнктуры влияет, прежде всего, на возможность формирования денежных потоков за счет эмиссии акций и облигаций предприятия. Кроме того, конъюнктура фондового рынка определяет возможность эффективного использования временно свободного остатка денежных средств, вызванного несостыкованностью объемов положительного и отрицательного денежных потоков предприятия во времени. Наконец, конъюнктура фондового рынка влияет на формирование объемов денежных потоков, генерируемых портфелем ценных бумаг предприятия, в форме получаемых процентов и дивидендов.

3. Система налогообложения предприятия. Налоговые платежи составляют значительную часть объема отрицательного денежного потока предприятия, а установленный график их осуществления определяет характер этого потока во времени. Поэтому любые изменения в налоговой системе – появление новых видов налогов, изменение ставок налогообложения, отмена или предоставление налоговых льгот, изменение графика внесения налоговых платежей – определяют соответствующие изменения в объеме и характере отрицательного денежного потока предприятия.

4. Сложившаяся практика кредитования поставщиков и покупателей продукции. Эта практика определяет сложившийся порядок приобретения продукции – на условиях её предоплаты; на условиях наличного платежа; на условиях отсрочки платежа. Влияние этого фактора проявляется в формировании как положительного (при реализации продукции),так и отрицательного (при закупке сырья, материалов, полуфабрикатов) денежного потока предприятия во времени.

5. Доступность финансового кредита. Эта доступность во многом определяется сложившейся конъюнктурой кредитного рынка (этот фактор рассматривается как внешний). В зависимости от конъюнктуры этого рынка растет или снижается объем предложения «коротких» или «длинных», «дорогих» или «дешевых» денег, а соответственно и возможность формирования денежных потоков предприятия за счет этого источника (как положительного – при получении финансового кредита, так и отрицательного – при его обслуживании и амортизации суммы основного долга).

6. Система осуществления расчетных операций хозяйствующих субъектов. Характер расчетных операций влияет на формирование денежных потоков во времени: если расчет наличными деньгами ускоряет осуществление этих потоков, то расчет чеками, аккредитивами и другими платежными документами эти потоки соответственно замедляет.

7. Возможность привлечения средств безвозмездного целевого финансирования. Такой возможностью обладают в основном государственные предприятия различного уровня подчинения. Влияние этого фактора проявляется в том, что формируя определенный дополнительный объем положительного денежного потока, он не вызывает соответствующего объема формирования отрицательного денежного потока предприятия.»[4]

Таблица 2.1 Основные показатели хозяйственно-финансовой деятельности

По данным таблицы 2.1 можно сделать вывод об эффективности экономической деятельности ООО «АЗС - Юг» на базе основных показателей. Источником информации для проведения анализа является бухгалтерская (финансовая) отчетность за 2009, 2010, 2011 годы.

В целом на предприятии прослеживаются положительные тенденции