МЕЖДУНАРОДНЫЙ ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ ТНК

К задачам финансового менеджмента относятся:

· финансовый анализ и система принятия решений;

· планирование использования краткосрочных финансовых ресурсов;

· планирование использования долгосрочных финансовых ресурсов;

· анализ возможного риска;

· контроль и отчет о выполнении решения.

К специфическим задачам международного финансового менеджмента относятся:

· оценка внешнего положения страны на основе анализа ее платежного баланса;

· планирование финансовых операций М Н К с точки зрения использования в международных

расчетах различных валют;

· кредитование экспортной деятельности;

· международное бюджетирование капитала, мотивация проведения прямых инвестиций и

портфельных инвестиций;

· операции на евровалютном, еврокредитном и еврооблигационном рынках.

Главная задача международного финансового менеджера состоит в оценке краткосрочных и долгосрочных активов и обязательств МНК во временном и пространственном использовании международных рынков.

Финансирование фирмы, в зависимости от целей, подразделяется на краткосрочное и долгосрочное.

Целью краткосрочного финансирования фирмы является пополнение оборотного капитала, выполнение текущих обязательств. Задачами менеджера в сфере краткосрочного капитала являются управление наличностью, управление материально-техническими запасами, финансирование торговых операций и прочее.

Целью средне- и долгосрочного финансирования фирмы является получение денежных средств для финансирования долгосрочных инвестиционных и других проектов фирмы, формирования доходного долгосрочного портфеля ценных бумаг, приводящих к росту оценочной стоимости компании в будущем и росту акционерного капитала.

Краткосрочное финансирование фирмы

Источники краткосрочного финансирования международной фирмы подразделяются на две основные группы:

· внутренние источники финансирования;

· внешние источники финансирования.

Разновидностями внутреннего финансирования являются самофинансирование и внутрифирменные кредиты. В общем случае, внутренними источниками финансирования фирмы являются нераспределенная прибыль и амортизация, перераспределяемые внутри фирмы с помощью внутрифирменных международных займов. Внешними источниками финансирования фирмы или ее подразделения служат банковское финансирование (национальное, иностранное и евровалютное) и получение средств с помощью рынка ценных бумаг.

Долгосрочное финансирование компании

Долгосрочное финансирование международной компании осуществляется в двух основных видах:

• от инвесторов (через покупку ими акций и облигаций);

• от кредиторов (в форме банковского кредита или размещения долгосрочных ценных бумаг - облигаций).

В свою очередь, международное финансирование подразделяется на иностранное и евровалютное, в зависимости от типа взаимоотношений резидент — нерезидент и той валюты, которая предоставляется.

По источникам долгосрочное финансирование компании подразделяется на внутреннее и внешнее.

РИСК-МЕНЕДЖМЕНТ

Международному финансовому менеджеру приходится в своей работе учитывать значительно большее число рисков, чем менеджеру фирмы, работающему на внутреннем рынке. В частности, он должен постоянно анализировать валютно-курсовые, страновые и политические риски, связанные с осуществлением внешнеэкономической деятельности.

Валютный риск является разновидностью экономического риска, появление его связано с колебанием валютно-финансовой среды, в которой действует МНК, фирма, осуществляющая экспортно-импортную деятельность или банк, обслуживающий внешнеэкономическую деятельность хозяйствующих субъектов.

Валютный риск — вероятность потерь или недополучения прибыли по сравнению с планируемыми значениями в результате неблагоприятного изменения величины валютного курса.

Бухгалтерский риск (эккаунтинговый ) — риск отчетный, бумажный. Он возникает в силу того, что изменения валютного курса могут негативно отразиться на нетто-стоимости фирмы при трансляции финансовой отчетности по внешнеэкономическим операциям из иностранной валюты в отечественную (трансляционный риск).

Менеджеру также необходимо помнить, что существуют различные методы трансляции отчетности, которые применяются МНК. Они различаются по странам. Их применение зависит от того, для кого поставляется бухгалтерская информация — для акционеров, инвесторов или государства в лице налоговых органов.

Существуют различные способы ведения учета, действующие в разных странах. Причинами различий в учетных системах стран являются социально-экономические, политические и географические факторы.

Если потенциальная прибыль/убыток от валютного курса составляет значительную долю ожидаемой прибыли по планируемой операции, то компания будет относиться к риску гораздо более внимательно и искать пути к управлению им. Менеджмент риска включает:

• использование всех возможных средств для избежания риска, приводящего к значительным

убыткам;

• контроль риска, если нет возможностей избежать его полностью, максимальное уменьшение суммы

вероятных убытков;

• сознательное согласие на риск или даже его преднамеренное увеличение в случае, если есть

признаки благоприятного движения курса.