Категории: ДомЗдоровьеЗоологияИнформатикаИскусствоИскусствоКомпьютерыКулинарияМаркетингМатематикаМедицинаМенеджментОбразованиеПедагогикаПитомцыПрограммированиеПроизводствоПромышленностьПсихологияРазноеРелигияСоциологияСпортСтатистикаТранспортФизикаФилософияФинансыХимияХоббиЭкологияЭкономикаЭлектроника |
Характер-ка осн-х методов финансир-я инвестиц-х проектовВ практике фин. менеджмента обычно используются 5 м-дов финансир-я ИП: полное самофинансир-е, акционирование, кредитное финанс-е, фин. лизинг, смешанное (долевое) финанс-е. В широком понимании к м-дам финансир-я ИП относят: 1) бюджетное финансир-е; 2) долговое финанс-е; 3) акционир-е; 4) самофинанс-е; 5) ипотеку; 6) форфейтинг; 7) лизинг; 8) привлечение иностр-х инвестиций; 9) проектное финансир-е. Дадим им краткую характеристику. 1)Бюджетное инвестир-е - характер-ся целевым хар-ром использ-я бюджетных ресурсов. Источники: средства фед-ого бюджета, бюджетные ср-ва субъектов РФ и ОМСУ. Бюдж. ср-ва выделяются на частичное финансир-е ИП, прошедших конкурсный отбор, дан. порядок распростран-ся на всех инвесторов независимо от форм собств-ти. Для отбора ИП при Минэкономике создана специальн. Комиссия по инвестиц-м конкурсам, в составе кот. функционирует экспертный совет. Ср-ва фед-го бюджета выделяются на возвратной основе или путем приобретения доли акций в создаваемом АО. Это не исключает безвозвратного финансир-я проектов, связанных с освоением принципиально новых направл-й в пр-ве, реализацией оборотных, экологич-х заказов. 2)долговое финансир-е. Источники: 1. Долгосрочн. кредиты предоставляются обычно коммерч-ми или сбер. банками в виде банковских ссуд. Выбор усл-й кредитования инвестиц-го проекта опр-ся чувствительностью его эк-х показателей к изменению %-ной ставки и получаемой потенциальной экономией. Финансовые %-ные ставки явл-ся фиксированными. Скользящие %-ные ставки изменяются в завис-ти от длительности срока кредитов-я. Осущ-ляя кредит-е крупномасштабных проектов, коммерч-е банки приоритет отдают обычно проектам, предусматривающим технич. перевооруж-е и модернизацию уже действующ. пр-тв без дополнит-го кап.строит-ва в больших V-ах. и практически не предост-ют кредиты, связ-е с финанс-ем внедрения принцип.новых технологич.разработок. 2.Правительственные субсидни. Предоставл-е федеральн. субсидии для разработки и внедрения инновационной идеи . В РФ созданы федеральн. агентства, задача кот. - оценка и отбор предлож-й о намечаемых исследованиях для финансир-я. Агентства разрабатывают темы и публикуют объявления о своей заинтересованности в опр-ных исследов-х и разработках. Предпр-я направляют в агентства предлож-я, кот. оцениваются и при «+»-ном решен. предоставл-ся субсидии. 3.Ссуда под залог недвижимости (ипотека) (важнейший источник долгового финансир-я). При финансир-и ИП используются различные виды ссуд: (стандартная ипотечная ссуда, ссуда с ростом платежей, ипотека с изменяющейся ∑ выплат, и др.) 4.Частное размещ-е долговых обязат-в,кот. м/осущ-ся в формах: а)Долговые обязательства с варрантами – обязат-ва возвратить кредитору опр-ную денеж. ∑ ч/з оговоренный заранее срок с согласованной премией. Варранты – прилож-е к цен. бум. в виде проектн. договора, предоставляющ. владельцу цен. бум. права и льготы - покупку акций пред-я по фиксир-й цене в пределах установл-го договором срок. б) Субординарные конвертируемые облигации - особый тип долговых обязат-тв. Они погашаются раньше всех обязат-в по акциям, но позже др. видов долгов: по банковским кредитам, налогам. =>держатели обычных акций имеют право на получение ср-тв только после выполн-я обязат-в перед владельцами субординарных конвертируемых облигац. 3) Акционирование как м-д финанс-я ИП использ-ся на начальном этапе их освоения. С этой целью объявляется открытая подписка на акции создаваемого предпр-я для юр. и физ. лиц. Акционерный капитал предп-я формир-ся за счет эмиссии и продажи акций на рынке цен. бум. Выпущенные акции м/б привилегиров-ми и обыкновен. «+»осн-й V фин. и иных ресурсов в виде оборуд-я, технологии, права на использ-е нац-ных прир. ресурсов и др. поступает в начале осущ-ния проекта => накопл-е денеж.∑ позволяют перенести погаш-е исковой задолж-ти на более поздние сроки (проект начнет генерировать доходы. 4)Самофинансирование в рын. усл-х - наиболее надежный способ осущ-ния ИП. В соответствии с законодат-вом РФ инвестиц-я деят-ть м/финансир-ся субъектами за счет формир-я собств-х инвестиц.фондов. Источники инвестиц. фондов – фин. ресурсы и внутрихоз. резервы: прибыль, амортизац-е отчисл-я, денеж. накопл-я и сбереж-я граждан и юр.лиц, ср-ва страхов-я в виде возмещ-я потерь от аварий и др. ср-ва. Использ-е собств-го капитала для финансир-я имеет ряд «+» перед др. м-дами финанс-я:1) обеспечивает экономию фин. ресурсов, т.к. при привлеч-и заемных ср-тв требуется уплата ссудного %; 2) упрощается процедура привлеч-я необходимых ср-тв, для реализации ИП, т.к. не требуется согласов-я вопросов финансир-я с др. хозяйств. субъектами; 3) снижается степень риска, связанного с наруш-ем обязат-в со стороны кредитных институтов. В рез-те обеспечив-ся большая фин.устойч-ть предп-я и облегч-ся процесс упр-я фин. потоками в ходе реализац. ИП. «-»: ограниченные возможности маневра фин. ресурсами, особенно в периоды благоприятной конъюнктуры инвестиц-го рынка. Эк. эф-ть. Показатели народнохозяйств-й эк-й эф-ти отражают эф-ть проекта с точки зрения интересов всего народного хоз-ва в целом, а также для участвующих в осущ-нии проекта регионов (субъектов федерации), отраслей, орг-ций и предпр-й. При расчетах показателей эк-й эф-ти на уровне предпр-я (фирмы) в состав рез-тов проекта включаются: 1)производств-е рез-ты - выручка от реализации производств-й продукции, за вычетом затрат на собственные нужды; 2)соц. рез-ты в части, относящейся к работн-м пр-я и членам их семей. В состав затрат при этом включаются только единовременные и текущие затраты предпр-я без повторного счета (в частности, не допускается одновременный учет единовременных затрат на создание осн-х средств и текущих затрат на их амортизацию). |
|
Последнее изменение этой страницы: 2016-08-29 lectmania.ru. Все права принадлежат авторам данных материалов. В случае нарушения авторского права напишите нам сюда... |