Категории: ДомЗдоровьеЗоологияИнформатикаИскусствоИскусствоКомпьютерыКулинарияМаркетингМатематикаМедицинаМенеджментОбразованиеПедагогикаПитомцыПрограммированиеПроизводствоПромышленностьПсихологияРазноеРелигияСоциологияСпортСтатистикаТранспортФизикаФилософияФинансыХимияХоббиЭкологияЭкономикаЭлектроника |
Трансграничные слияния и поглощенияАрсенал форм и методов, применяемых американскими ТНК, весьма разнообразен. Широко распространена такая организационная форма, как создание новых филиалов за рубежом. Активно применяются и такие формы деятельности ТНК, часто не отражающиеся в статистике прямых иностранных инвестиций, как субподрядные и лицензионные соглашения с зарубежными компаниями, соглашения типа франчайзинг, договоры об управлении, базирующаяся на Интернете система закупок товаров и услуг в режиме «on-line». 508_________________________________________________________ США в мировой экономике Развитие международного производства американскими ТНК сопровождается довольно заметными изменениями в методах их организационной деятельности. Если в 1980-е гг. американские фирмы отдавали явное предпочтение созданию новых зарубежных филиалов, то во второй половине 1990-х гг. обозначилась тенденция повышения роли международных слияний и поглощений иностранных компаний американскими ТНК. Другими словами, активизировался процесс сверхконцентрации корпораций, которые по своей величине и так достаточно мощны. Уже в 1996 г. из вновь созданных 406 зарубежных филиалов США 191 был образован методом слияния и поглощения, главным образом западноевропейских компаний. Настоящий бум пришелся на 1998 г., когда стоимостной объем трансграничных слияний и поглощений американскими ТНК (учитываются только приобретения, превышающие 10%-ный пакет акций) возрос до 137,4 млрд долл. В 1999 г. эта цифра несколько снизилась — до 112,4 млрд долл. В тот год американские ТНК сделали 1808 трансграничных приобретений. В течение 1998-2000 гг. международные слияния и поглощения были основным фактором роста прямых иностранных инвестиций США. Несмотря на то что в этом процессе в конце 1990-х гг. лидировал Европейский союз, США по-прежнему остаются весьма крупным участником подобных операций, особенно мегасделок (т. е. объемом свыше 1 млрд долл.). По расчетам Конференции ООН по торговле и развитию (ЮНКТАД), в 1999 г. большинство трансграничных сделок провели иностранные компании, входящие в список 100 крупнейших ТНК, а в числе первой десятки находилось пять американских ТНК: «Дженерал Электрик» (General Electric), «Дженерал Моторс» (General Motors), «Форд Моторс» (Ford Motors), «Экссон» (Exxon Corp.) и «Ай-Би-Эм» (IBM). В 1999-2000 гг. крупнейшими сделками американских компаний по приобретению европейских фирм стали следующие: компания «НТЛ» (NTL) приобрела английскую фирму «Кейбл» (Cable) и «Вайресс Комьюникейшн» (Wireless Communication) за 11 млрд долл.; компания «Форд Моторс» (Ford Motors) приобрела английскую фирму «Лэнд Ровер» (LandRover) за 2,7 млрд. долл.; компания «Сис-ко Системе» (Sicko Systems) — итальянскую фирму «Пирелли Фибер-оптик Опе-рэйшн» (Pirelli Fiber Optic Operation) за 2,15 млрд долл. и др. Следует отметить, что процесс трансграничных слияний и поглощений, осуществляемый американскими ТНК, затронул не только европейские и другие развитые страны. Во второй половине 1990-х гг. компании США являлись крупнейшими покупателями активов посредством слияний и поглощений в развивающихся странах. При этом наибольший объем продаж зарегистрирован в Латинской Америке. Среди азиатских стран крупными продавцами активов являлись страны Юго-Восточной и Восточной Азии. США, например, были крупнейшими покупателями азиатских фирм во время финансового кризиса 1997-1998 гг. Они опередили Малайзию и Германию, которые занимали лидирующие позиции в этом процессе в течение двух предкризисных лет. К числу основных причин трансграничных слияний и поглощений относятся глобализация мировых рынков, дерегулирование и возрастание международной конкуренции, а также необходимость повышения прибылей в интересах акционеров. Базовыми факторами, подталкивающими к слияниям и поглощениям, является стремление американских ТНК получить новые возможности для сбыта; уси- Глава 32, Американские транснациональные корпорации в мировой экономике______ 509 лить влияние на рынок, вплоть до обеспечения доминирующих позиций на нем; повысить эффективность за счет синергизма (эффекта от объединения ресурсов, по своей силе превосходящего простую сумму результатов действия отдельных компонентов); увеличить масштабы операций; снизить издержки; совершенствовать методы управления; диверсифицировать (распределить) риски; защитить финансовые интересы; личные (поведенческие) мотивы и т.д. Стимулом к трансграничным слияниям и поглощениям также стало открытие рынков услуг (в области телекоммуникаций, энергоснабжения, транспорта, и в банковской сфере). Если раньше деятельность американских компаний была ограничена национальным рынком, то после либерализации рынков услуг они получили возможность действовать и за рубежом. Огромную роль в нынешней волне слияний и поглощений играет прогрессирующая глобализация мировой экономики и ускорение технического прогресса, особенно на отдельных участках экономической деятельности. Глобализация также объясняет и колоссальные слияния в банковской сфере. Поскольку эти тенденции будут действовать и дальше, в ближайшие годы волна слияний и поглощений вряд ли резко сократится. Стратегические альянсы Нередко американские ТНК в зарубежной деятельности прибегают также к созданию стратегических альянсов с компаниями зарубежных стран. В рамках этих формирований ТНК стремятся решить самые различные задачи. Так, американская компания «Америкэн Телефон энд Телеграф» (American Telephone and Telegraph) и английская фирма «Бритиш Телеком» (British Telecom) объединились и создали предприятие в области телефонной связи. Территория, где действует новое объединение, охватывает Северную Америку, а также значительную часть Южной Америки, Европы, Азии и Океании (более 230 стран и территорий). По оценкам, годовой оборот объединения составляет 10 млрд долл, а ежегодная прибыль превышает 1 млрд долл. «Мобил» (Mobil) и «Бритиш Петролеум» (British Petroleum) подписали договор, в результате которого образовался альянс, контролирующий 10% продаж бензина в Европе, где он успешно соперничает с «Шелл» (Shell) и «Экссон» (Exxon). Конкурирующие американские корпорации «Америкэн Телефон энд Телеграф» (American Telephone and Telegraph), «Ай-Би-Эм» (IBM), «Эппл Компьютер» (Apple Computer) и германская фирма «Сименс» (Simens) создали альянс, в рамках которого решили производить продукцию, «говорящую на одном языке», и разработать компьютерные стандарты по совместимости техники, выпускаемой различными конкурирующими фирмами. В большинстве случаев стратегические альянсы между ТНК являются долгосрочными и охватывают различные стадии всего производственного цикла — от научных разработок до совместного производства и сбыта. Главные выгоды американских компаний от слияния в промышленности связаны с экономией средств на дорогостоящих работах по созданию новых видов продукции, а также на капиталовложениях в новую технологию. Дополнительную экономию дает сокращение административных расходов на содержание чрезмерно большого управленческого аппарата. Меньшее значение имеет экономия на масштабах про- США в мировой экономике изводства (снижение текущих издержек производства), хотя и она достаточно существенна. Весьма важен также фактор «присутствия на рынке», который заставляет компании заключать союзы по всему миру. Например, повсеместное присутствие таких общеизвестных марок, как «Кока-Кола» (Coca Cola), «Мальборо» (Marlboro), «Форд» (Ford) и т. д., дает их владельцам огромные рекламные преимущества. Ну и, конечно, ни один из конкурирующих олигополистов не может позволить себе отстать от конкурентов по доле на рынке. Это, как считается, надолго обеспечивает лидерство и преимущество в конкурентной борьбе. Таким образом, расширение масштабов инвестиционного процесса, использование новых организационных методов позволяют американским компаниям осуществлять глобальную деятельность, рассматривая мировое хозяйство как сферу приложения своего капитала. |
|
Последнее изменение этой страницы: 2016-08-20 lectmania.ru. Все права принадлежат авторам данных материалов. В случае нарушения авторского права напишите нам сюда... |