Система экспресс-диагностики банкротства

Экспресс-диагностика банкротства характеризует систему регулярной оценки кризисных параметров финансового развития предприятия, осуществляемой на базе данных его финансового учета по стандартным алгоритмам анализа.

Основной целью экспресс-диагностики банкротства является раннее обнаружение признаков кризисного развития предприятия и предварительная оценка масштабов кризисного его состояния.

Этапы осуществления экспресс-диагностики банкротства предприятия.

1. Определение объектов наблюдения «кризисного поля», реализующего угрозу банкротства предприятия. Опыт показывает, что в современных экономических условиях практически все аспек­ты финансовой деятельности предприятия могут генерировать угрозу его банкротства. Поэтому система наблюдения «кризисного поля» должна строиться с учетом степени генерирования этой угрозы путем выделения наиболее существенных объектов по этому критерию (рис. 7).

Рис. 7. Основные объекты наблюдения «кризисного поля» предприятия, включаемые в систему мониторинга его текущей финансовой деятельности

2. Формирование системы индикаторов оценки угрозы банкротства предприятия. Система таких индикаторов формируется по каждому объекту наблюдения «кризисного пол». В процессе формирования все показатели-индикаторы подразделяются на объемные (выражаемые абсолютной суммой) и структурные (выражаемые относительными показателями).

Приведенная система индикаторов оценки угрозы банкротства предприятия может быть расширена с учетом особенностей его финансовой деятельности и целей диагностики.

3. Анализ отдельных сторон кризисного финансового развития предприятия, осуществляемый стандартными методами. Основу такого анализа составляет сравнение фактических показателей-индикаторов с плановыми (нормативными) их значениями и выявление размеров отклонений в динамике. Рост размера негативных отклонений в динамике характеризует нарастание кризисных явлений финансовой деятельности предприятия, генерирующих угрозу его банкротства.

Таблица 1

Система важнейших индикаторов угрозы банкротства предприятия в разрезе отдельных объектов наблюдения «кризисного поля»

В процессе анализа отдельных сторон кризисного финансового развития предприятия используются следующие стандартные его методы:

• горизонтальный (трендовый) финансовый анализ;

• вертикальный (структурный) финансовый анализ;

• сравнительный финансовый анализ;

• анализ финансовых коэффициентов;

• анализ финансовых рисков;

• интегральный финансовый анализ, основанный на «Модели Дюпона».

4. Предварительная оценка масштабов кризисного финансового состояния предприятия. Такая оценка проводится на основе анализа отдельных сторон кризисного развития предприятия за ряд предшествующих этапов. Практика финансового менеджмента исполь­зует при оценке масштабов кризисного финансового состояния пред­приятия три принципиальных характеристики:

• легкий финансовый кризис;

• глубокий финансовый кризис;

• финансовая катастрофа.

При необходимости каждая из этих характеристик может получить более углубленную дифференциацию.

Система экспресс-диагностики банкротства обеспечивает раннее обнаружение признаков кризисного развития предприятия и позволяет принять оперативные меры по их нейтрализации. Ее предупредительный эффект наиболее ощутим на стадии легкого финансового кризиса предприятия.

С целью получения более достоверной картины деятельности хозяйствующего субъекта, экспресс-диагностику банкротства рекомендуется проводить по следующим направлениям:

– анализ финансовых результатов;

- анализа финансовой устойчивости;

- анализ ликвидности бухгалтерского баланса;

– анализ платежеспособности организации.

Остановимся более подробно на характеристике каждого из них.

Анализ финансовых результатов

Результативность функционирования предприятия оценивается показателями прибыли и рентабельности, которые существенно зависят от организации производственного процесса, его ритмичности, эффективности использования ресурсов предприятия, т.е. динамики хозяйственной деятельности.

Прибыль – это показатель, который наиболее полно отражает эффективность производства, объем и качество произведенной продукции выполненных работ, услуг, а также признание ее востребованности покупателями. Прибыль – конечный финансовый результат деятельности предприятия, характеризующий абсолютную эффективность его работы.

Прибыль представляет собой реализованную часть чистого дохода, созданного прибавочным трудом.

Значение прибыли обусловлено тем, что это основной источник производственного развития предприятия, а с другой стороны – она служит важнейшим источником формирования государственного бюджета. Поэтому в росте суммы прибыли заинтересованы как предприятие, так и государство. В этой связи необходимо производить анализ формирования, распределения и использования прибыли. Этот анализ имеет важное значение и для внешних субъектов (государственных органов, банков и др.).

Финансовый результат– это обобщающий показатель анализа и оценки эффективности деятельности организации. Важнейшим финансовым показателем, определяющим способность организации обеспечивать необходимое для ее нормального развития превышение доходов над расходами, является прибыль.

Финансовый результат работы предприятия – его чистая прибыль (убыток) – один из важнейших качественных показателей его хозяйственной деятельности, так как получение прибыли является целью любого предприятия.

К финансовым результатам относят следующие показатели:

· валовая прибыль;

· прибыль от продаж;

· прибыль до налогообложения;

· чистая прибыль.

Отсюда основнымизадачами анализа финансовых результатов деятельности предприятия являются:

· оценка плана (прогноза) прибыли и выбор наилучшего варианта;

· изучение выполнения плана и динамики;

· оценка динамики абсолютных и относительных показателей финансовых результатов (прибыли и рентабельности);

· определение направленности и размера влияния отдельных факторов на динамику прибыли и уровень рентабельности;

· оценка эффективности бизнеса;

· определение оптимальной величины прибыли (маржинальный анализ);

· выявление резервов роста прибыли;

· разработка рекомендаций по наиболее эффективному использованию прибыли с учетом перспектив развития предприятия.

Анализ должен показать также влияние на прибыль нарушений договорной, технологической и финансовой дисциплины.

Источники информации: формы (расчеты) плана экономического и социального развития или план по формированию прибыли, «Расчетный баланс доходов и расходов» (финансовый план); формы бухгалтерской отчетности «Бухгалтерский баланс», «Отчет о финансовых результатах», данные текущего бухгалтерского учета. Кроме того, при анализе используются данные бизнес-плана и аналитического бухгалтерского учета к счетам «Продажи», «Прочие доходы и расходы» и «Прибыли и убытки».

Таблица 2

Модель формирования показателей прибыли по данным отчета о финансовых результатах

Анализ финансовых результатов деятельности предприятия включает в качестве обязательных подходов к исследованию, во-первых, оценку изменения каждого показателя отчета о финансовых результатах за текущий анализируемый период; во-вторых, раскрытие структуры соответствующих показателей и оценку ее изменения; в-третьих, обоснование складывающейся тенденции изменения показателей финансовых результатов за ряд отчетных периодов.

Сопоставление различных величин доходов и расходов позволяет определить ряд показателей прибыли, порядок формирования которых в отчете о финансовых результатах представлен в таблице 2.

Для анализа финансовых результатов используется в первую очередь информация о прибылях и убытках с целью изучения структуры и динамики в исследуемом периоде.

Анализ финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость –характеристика стабильности финансового положения предприятия, обеспечиваемая высокой долей собственного капитала в общей сумме используемых ее финансовых средств. Главной задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости предприятия от заемных источников финансирования.

Оценка уровня финансовой устойчивости предприятия осуществляется с использованием абсолютных и относительных показателей.

Обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат.

Общая величина запасов и затрат = Зп.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используются несколько показателей.

1. Наличие собственных оборотных средств (СОС):

СОС = Капитал и резервы – Внеоборотные активы.

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов или функционирующий капитала (КФ):

КФ = (Капитал и резервы + Долгосрочные пассивы) – Внеоборотные активы.

3. Общая величина основных источников формирования запасов (ВИ):

ВИ = (Капитал и резервы + Долгосрочные пассивы + Краткосрочные кредиты и займы) – Внеоборотные активы.

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками формирования:

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

±Ф^С = СОС – З_п.

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов: ± Ф^Т = КФ – З_п.

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов: ± Ф⁰ = ВИ – З_п.

С помощью этих показателей определяют тип финансовой устойчивости предприятия. Выделяют 4 типа устойчивости (табл. 3).

Таблица 3

Сводная таблица показателей по типам финансовой устойчивости

Показатель	Тип финансовой устойчивости
абсолютная устойчивость	нормальная устойчивость	неустойчивое состояние	кризисное состояние
±ФС = СОС – Зп	±ФС ≥ 0	±ФС < 0	±ФС < 0	±ФС < 0
± ФТ = КФ – Зп	± ФТ ≥ 0	± ФТ ≥ 0	± ФТ < 0	± ФТ < 0
± Ф0 = ВИ – Зп	± Ф0 ≥ 0	± Ф0 ≥ 0	± Ф0 ≥ 0	± Ф0 < 0

1. Абсолютная финансовая устойчивость встречается крайне редко и представляет собой крайний тип финансовой устойчивости. Такая ситуация вряд ли может рассматриваться как идеальная, поскольку означает, что администрация предприятия не умеет, не желает или не имеет возможности привлекать внешние источники финансирования для основной деятельности.

2. Нормальная устойчивость гарантирует платежеспособность.

3. Неустойчивое финансовое состояние сопряжено с нарушением платежеспособности, но при этом сохраняется возможность восстановления равновесия путем пополнения источников собственных средств за счет сокращения дебиторской задолженности и ускорения оборачиваемости запасов.

4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие полностью зависит от заемных источников финансирования. Собственного капитала и долго-, краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств, т.е. пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности.