Анализ финансовой устойчивости.

Финансовое состояние предприятия –это сложная экономическаякатегория, отражающая на определенный момент состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию.

Финансовое состояние предприятия может быть устойчивым, неустойчивым кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясение и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии и наоборот.

Текущая платежеспособность –это внешнее проявлениефинансового состояния предприятия. Финансовая устойчивость –внутренняя его сторона, обеспечивающая стабильную платежеспособность в длительной перспективе, в основе которой лежит сбалансированность активов и пассивов, доходов и расходов, положительных денежных потоков.

Финансовая устойчивость –способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его платежеспособность и инвестиционную привлекательность в долгосрочной перспективе в границах допустимого уровня риска.

Анализ финансовой устойчивости основывается на относительных показателях баланса. Относительные показатели анализируемого предприятия можно сравнить:

1. с общепринятыми нормами для оценки степени риска и прогнозирования возможности банкротства;
2. с аналогичными данными других предприятий, что позволяет выявить сильные и слабые стороны предприятия и его возможности;
3. с аналогичными данными за предыдущие годы для изучения тенденций улучшения или ухудшения финансового состояния предприятия,

Финансовые устойчивость зависит:

1. от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств);
2. от оптимальности структуры активов (соотношения долгосрочных и краткосрочных активов);

Для оценки степени финансовой устойчивости определяются следующие показатели:

1. коэффициент финансовой автономии (уд. вес собств. капитала в общей его сумме)

К_фа =

1. коэффициент финансовой зависимости (уд. вес заем. капитала в общей валюте баланса)

К_фз =

1. Коэффициент текущей задолженности (отношение краткосрочных финансовых обязательств к валюте баланса)

К_фз =

1. Коэффициент финансовой независимости (фин. уст.) отношение собственного и долгосрочного заемного капитала к общей валюте баланса.

К_фн =

1. Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом (коэффициент платежеспособности) отношения собств. капитал к заемному

К_фз =

1. Коэффициент финансового левериджа (финансового риска) –отношение заемного капитала к собственному.

Чем выше уровень 1,4,5 показателей и ниже 2,3,6, тем устойчивее ФСП.

В рыночной экономике большая и все увеличивающаяся доля собственного капитала не означает улучшения положения предприятия. Напротив использование заемных средств свидетельствует о гибкости предприятия, его способности находить кредиты и возвращать их, т.е о доверии к нему в деловом мире.

Наиболее обобщающим является коэффициент финансового левериджа. Нормативов соотношения заемных и собственных средств практически не существует.

Уровень финансового левериджа измеряется отношением темпов прироста чистой прибыли (∆ЧП%)

К_фл =

Он показывает во сколько раз темпы прироста чистой прибыли превышают темпы прироста валовой прибыли. Рост финансового левериджа сопровождается повышением степени финансового риска, связанного с недостатком средств для выплаты процентов по кредитам и займам.

Анализ деловой активности.

Оценить деловую активность предприятия можно по соотношению темпов роста основных показателей: совокупных активов Т_акт , Т_vpn – объема продаж и прибыли Т_п .

Независимо от 100% < Т_акт показывает, что предприятие наращивает экономический потенциал и масштабы своей деятельности.

Неравенство Т_акт <Т_vpn - свидетельствует, что объем продаж растет быстрее экономического потенциала и повышается интенсивность использования ресурсов. Неравенство Т_vpn < Т_р означает, что прибыль растет быстрее объема реализации и совокупного капитала вследствие повышения уровня рентабельности продаж.

Вышеуказанные соотношения называют золотым правилом экономики предприятия. Если данные пропорции соблюдаются, то это свидетельствует о динамичности развития предприятия и укреплении его финансового состояния.

Деловая активность предприятия проявляется и в скорости оборота его капитала. Ускорение оборачиваемости капитала свидетельствует о более интенсивном его использовании и росте деловой активности. Замедление оборачиваемости средств является признаком спада деловой активности. Поэтому необходимо рассчитать коэффициент оборачиваемости капитала и установить на каких стадиях произошло ускорение или замедление оборачиваемости.