Специфика объектов торгового оборота

Объекты торгового оборота обозначаются общим поняти­ем «товар». Товарами признаются объекты гражданских прав (в том числе работа, услуга, включая финансовую услугу), предназначенные для продажи, обмена или иного введения в оборот

Объектом торгового оборота служит не всякое имущество, а лишь вещи, имеющие стоимость, не изъятые из обращения и не относимые к недвижимым. К объектам торгового оборота не относятся ценные бумаги, объекты интеллекту­альной собственности, нематериальные права. Традиционно не относятся к торговому обороту сделки по снабжению электрической и тепловой энергией, водоснабжению.

Отдельные виды имущества могут быть исключены из торгового оборота в законодательном порядке. Указом Пре­зидента РФ от 22.02.92 № 179 утвержден перечень изделий, свободная реализация которых запрещена. Специальный по­рядок реализации таких изделий определяется постановлени­ем Правительства РФ от 10.12.92 № 959.

В нормативных актах для определения объектов торгового оборота кроме термина товар используется также термин «продукция». Под продукцией в общем значении слова понимаются объекты, используемые для производственных и хозяйственных целей: сырье, материалы, полуфабрикаты, оборудование и т.п. К товарам в отличие от продукции прежде относили изделия, предназначенные для продажи гражданам. С предоставления гражданам права заниматься предпринимательской деятельностью и возможности приоб­ретать средства производства разграничение между продук­цией и товарами существенно уменьшилось, сгладилось.

С экономической точки зрения, любая промышленная или сельскохозяйственная продукция, предназначенная для возмездной реализации, признается товаром, независимо от того, используется ли она в производственной деятельности или для последующей продажи гражданам. Вместе с тем в российском законодательстве традиционно сохраняются не­которые различия правовых режимов указанных видов имущества. Так, закон «О защите прав потребителей» использу­ет преимущественно термин «товар» и закрепляет широкие права граждан на случай продажи им недоброкачественных изделий. Многие из таких прав отсутствуют у организаций, приобретающих продукцию для предпринимательских и хо­зяйственных целей.

К объектам торгового права относятся товарораспоряди­тельные документы, используемые в торговом обороте. Име­ется несколько видов таких документов.

Первый - складские свидетельства. Они выдаются спе­циальными субъектами - товарными складами - в под­тверждение принятия товаров на хранение. Свидетельство удостоверяет наличие конкретного качества товаров, находя­щихся в определенном месте и принадлежащих соответствую­щему лицу.

Сами складские свидетельства бывают двух видов: простое складское свидетельство и двойное складское свидетельство. Содержание свидетельств и порядок работы с ними опреде­ляются ст. 912-917 ГК РФ. Простое и двойное складские свидетельства могут быть предметом сделок.

Складские свидетельства являются не только договорной документацией, но и товарораспорядительными документа­ми. Это означает, что держатели простого или двойного складского свидетельства вправе отчуждать товар, хранящий­ся на складе, без его перемещения. В этих случаях права на товар переходят путем передачи прав, вытекающих из ценной бумаги.

Простое складское свидетельство - ценная бумага на предъявителя. Оно может передаваться другим лицам про­стым вручением и тем самым служить оформлением продажи товара, находящегося на хранении. Товарный склад выдает товар лицу, предъявившему простое складское свидетельство.

Двойное складское свидетельство - ордерная ценная бумага, оно может передаваться другим лицам на основе передаточной надписи. Двойное складское свидетельство и каждая из двух его частей имеют самостоятельную оборотоспособность.

Двойное складское свидетельство может передаваться как единое целое. Держатель складского и залогового свидетель­ства имеет право распоряжения хранящимся на складе това­ром в полном объеме. Передача двойного складского свидетельства влечет передачу права собственности на товар. Однако в коммерческой деятельности наибольший интерес представляет оборотоспособность составляющих двойного складского свидетельства.

Так, складское свидетельство подтверждает принадлеж­ность товара конкретному лицу, определяет обязательства поклажедателя. Держатель складского свидетельства, отде­ленного от залогового свидетельства, вправе распоряжаться товаром. Путем совершения на складском свидетельстве передаточной надписи (индоссамента) товар может быть продан, обменен без перемещения со склада, оставаясь на хранении. Правом на получение товара со склада будет обладать новый держатель ценной бумаги, однако для реали­зации права ему потребуется предъявить вторую часть двой­ного складского свидетельства (варрант).

Варрант представляет собой документ, предназначенный для передачи товара в залог, и, будучи разъединенным от складского свидетельства, удостоверяющий право залогодер­жателя на хранящийся на складе товар. При залоге товара об этом делается отметка на складском свидетельстве. Передача варранта совершается при помощи индоссамента. Приобре­тая складское свидетельство без варранта, покупатель должен предполагать, что товар обременен залогом.

Товар выдается со склада по предъявлении лицом двух частей двойного складского свидетельства. При отсутствии варранта склад выдает товар, если держатель складского свидетельства представит квитанцию об оплате всей суммы долга по залоговому свидетельству. Товарный склад, выдав­ший товар в нарушение указанных правил, несет перед держателем варранта ответственность в пределах обеспечен­ной залогом суммы.

Держатель складского и залогового свидетельств вправе требовать выдачи товара по частям. При этом в обмен на первоначальные свидетельства ему выдаются новые свиде­тельства на товар, оставшийся на складе.

Держатель квитанции (как складского документа) вправе распорядиться товаром на основе общих норм об уступке права требования (ст. 382-390 ГК РФ).

Действующее законодательство России предоставляет юридическим ли­цам широкие возможности на выпуск ценных бумаг и операции с ними. В основном возникающие при этом правоотношения носят гражданско-правовой характер и их содержание рассматривается в курсе гражданского права.

Однако специфика этих отношений определяет необходимость применение также финансово-правового регулирования во многих операциях с ценными бумагами. Так, нормами финансового прав регулируются порядок выпуска и регистрации ценных бумаг на территории Российской Федерации, многие отношения, связанные с ценными бумагами.

Рынок ценных бумаг в Российской Федерации регулируется государс­твом. Регулирование осуществляется путем:

а) лицензирования деятельности банков, страховых и иных кредит­но-финансовых учреждений, профессиональных участников рынка ценных бу­маг и фондовых бирж и обеспечения контроля за их деятельностью;

б) закрепления и пресечения деятельности юридических лиц и граж­дан на рынке ценных бумаг без получения соответствующих лицензий;

в) контроля за соблюдением эмитентами порядка регистрации эмиссии ценных бумаг и условий их размещения, предусмотренных проспектами эмиссии, а также контроля за достоверностью предоставляемой эмитентами информации;

г) создания системы обеспечения прав инвесторов и контроля за соблюдением их прав эмитентами ценных бумаг: банками, страховыми и иными кредитно-финансовыми учреждениями, профессиональными участниками рынка ценных бумаг и фондовыми биржами.

Федеральным государственным органом, регулирующим деятельность, связанную с рынком ценных бумаг, является Федеральное агентство по цен­ным бумагам и фондовому рынку.

§2. Ценные бумаги как объекты торгового оборота,
их классификация

К ценным бумагам законодательство относит документы, удостоверяю­щие с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов иму­щественные права, которые могут быть осуществлены или переданы только при их предъявлении.

Классификация ценных бумаг определена в Гражданском Кодексе РФ в ст.ст. 142-149. В ст. 143 ГК РФ перечислены виды ценных бумаг: государс­твенная облигация, облигация, вексель, чек, депозитный и сберегатель­ный сертификаты, банковская сберегательная книжка на предъявителя, ко­носамент, акция, приватизационные ценные бумаги.

Законодательством предусмотрено отдельно понятие «эмиссионные ценные бумаги», к ним отнесены акции и облигации. Данное понятие свя­зано с объемом, порядком и условиями выпуска ценных бумаг, а также с ответственностью по обязательствам эмитента, выпустившего ценные бума­ги.

Эмиссионные ценные бумаги могут выпускаться в одной из следующей форм: именные документарные ценные бумаги (имеется в осязаемом виде т.е. можно потрогать) и именные бездокументарные (записаны в реестр владельцев ценных бумаг), а также ценные бумаги на предъявителя документарной формы выпуска (до­кументарные ценные бумаги на предъявителя). Содержание данных понятий раскрыто в Федеральном законе РФ «О Рынке ценных бумаг»[26].

К ценным бумагам, наиболее часто встречающимся на практике, от­носятся акции, государственные облигации, облигации, векселя, сберега­тельные (депозитные) сертификаты, приватизационные чеки. Сюда же следует отнести коносамент, а также иные товарораспорядительные документы, упомянутые в первом вопросе; суррогаты ценных бумаг. Перечень ценных бумаг не является закрытым. Рассмотрим и охарактеризуем наиболее распространенные из них.

АКЦИИ АКЦИОНЕРНЫХ ОБЩЕСТВ

АКЦИЕЙакционерного общества является ценная бумага, подтверждаю­щая право акционера участвовать в управлении обществом, в его прибылях и распределении остатков имущества при ликвидации общества. Акции этого вида оплачиваются акционерами в рублях, иностранной валюте или путем предоставления иного имущества в собственность, либо в поль­зование акционерного общества. Стоимость акции выражается в рублях не­зависимо от формы внесения их вклада.

Общая номинальная стоимость выпущенных акций составляет уставный капитал акционерного общества, приобретенных акционерами. Согласно За­кона «Об Акционерных обществах»[27] Минимальный уставный капитал открыто­го Акционерного общества должен составлять не менее 1000-кратной суммы МРОТ, а закрытого общества - не менее 100-кратной суммы МРОТ.

Эта ценная бумага должна содержать следующие реквизиты:

- фирменное наименование акционерного общества и его местонахож­дение;

- наименование ценной бумаги - «акция», ее порядковый номер, дату выпуска;

- вид акции (простая или привелигированная);

- ее номинальную стоимость, имя держателя (для именной акции);

- размер уставного фонда акционерного общества на день выпуска акций;

- срок выплаты дивидендов;

- подпись председателя правления акционерного общества.

Первичная эмиссия ценных бумаг осуществляется:

а) при учреждении акционерного общества и размещении акций среди его учредителей;

б) при увеличении размера уставного капитала (фонда) акционерного общества путем выпуска акций;

в) при привлечении заемного капитала юридическими лицами, госу­дарственными органами или государством путем выпуска облигаций и иных долговых обязательств.

Акционерное общество вправе размещать обыкновенные акции, а также привилегированные. Номинальная стоимость размещенных привилегированных акций не должна превышать 25% от уставного капитала общества. Все ак­ции общества являются именными (ст. 25 Закона «Об акционерных обществах». Их выдача производится только после полной оплаты их стои­мости. Движение именной акции фиксируется в реестре (ст.44 Закона).

В реестре акционеров общества указываются сведения о каждом за­регистрированном лице (акционере или номинальном держателе акций), ко­личестве и категориях (типах) акций, записанных на имя каждого заре­гистрированного лица, иные сведения, предусмотренные правовыми актами РФ.

Общество обязано обеспечить ведение и хранение реестра акционеров общества в соответствии с правовыми актами РФ не позднее одного месяца с момента государственной регистрации общества.

Держателем реестра акционеров общества может быть общество, осу­ществившее размещение акций, или специализированный регистратор.

Общество с числом акционеров - владельцев обыкновенных акций бо­лее пятисот обязано поручить ведение и хранение реестра акционеров об­щества специализированному регистратору.

Общество, поручившее ведение и хранение реестра акционеров об­щества специализированному регистратору, не освобождается от ответс­твенности за его ведение и хранение.

Лицо, зарегистрированное в реестре акционеров общества, обязано своевременно информировать держателя реестра акционеров общества об изменении своих данных. В случае непредставления им информации об из­менении своих данных общество и специализированный регистратор не не­сут ответственности за причиненные в связи с этим убытки.

Внесение записи в реестр акционеров общества осуществляется по требованию акционера или номинального держателя акций не позднее трех дней с момента представления документов, предусмотренных правовыми ак­тами РФ.

Отказ от внесения записи в реестр акционеров общества не допуска­ется, за исключением случаев, предусмотренных правовыми актами РФ. В случае отказа от внесения записи в реестр акционеров общества держа­тель указанного реестра не позднее пяти дней с момента предъявления требования о внесении записи в реестр акционеров общества направляет лицу, требующему внесения записи, мотивированное уведомление об отказе от внесения записи.

Отказ от внесения записи в реестр акционеров общества может быть обжалован в суд. По решению суда держатель реестра акционеров общества обязан внести в указанный реестр соответствующую запись.

Держатель реестра акционеров общества по требованию акционера или номинального держателя акций обязан подтвердить его права на акции путем выдачи выписки из реестра акционеров общества, которая не явля­ется ценной бумагой.

В случае утраты акции, она может быть восстановлена в порядке, установленном гражданско-процессуальным законодательством Российской Федерации.

Держатель этой ценной бумаги может ее продать, передать, пода­рить, а также отчуждение акции другим способом не требует согласия ак­ционерного общества, если, конечно, иное не предусмотрено уставом.

Акционерное общество может устанавливать ограничение количества акций, находящихся у одного участника.

При создании акционерного общества акции могут быть распростране­ны путем открытой подписки на них, либо в порядке распределения всех акций между учредителями. Открытая подписка на акции при учреждении акционерного общества организуется учредителями.

Права держателей обыкновенных акций отражены в ст. 31 Закона, в которой говорится, что каждая обыкновенная акция общества представляет акционеру одинаковый объем прав:

А) участвовать в общем собрании акционе­ров с правом голоса по всем вопросам его компетенции,

Б) иметь право на получение дивидендов,

В) в случае ликвидации общества получить часть его имущества.

Права акционеров - владельцев привиле­гированных акций несколько отличаются.

А) Во-первых, они не имеют права голоса на общем собрании акционеров.

Б) Привилегированные акции общества одного типа предоставляет акционерам одинаковый объем прав и имеют одинаковую номинальную стоимость.

В) Устав общества должны быть определены размер дивиденда или стоимость, выплачиваемые при ликвидации общества по привилегированным акциям каждого типа. Размер дивиденда и ликвидационная стоимость определяются в твердой денежной сумме или в процентах к номинальной стоимости этого вида акций. Если Уставом не определен размер дивиденда по привилегированным акциям, то их владель­цы имеют право на получение дивидендов наравне с владельцами обыкно­венных акций. Одним из типов привилегированных акций являются кумулятивные. По данным акциям не выплаченный или не полностью выплаченный дивидент, размер которого определен в уставе, накапливается и выплачи­вается в последствии,.

В уставе общества могут быть определены также возможность и усло­вия конвертации привилегированных акций определенного типа в обыкновенные акции или привилегированные акции иных типов.

В некоторых случаях владельцев привилегированных акций участвуют в общем собрании с правом голоса, например, при решении вопросов о реор­ганизации или ликвидации общества, а также при решении на общем собра­нии о внесении изменений или дополнений в устав общества, ограничиваю­щих права акционеров- владельцев этого типа привилегированных акций, включая случаи или увеличения размера дивиденда или определения и уве­личения ликвидационной стоимости, выплачиваемых по привилегированным акциям предыдущей очереди, а также представления владельцам иного типа привилегированных акций преимуществ в очередности выплаты дивиденда и (или) ликвидационной стоимости.

ОБЛИГАЦИЯ

Общество вправе в соответствии с его уставом размещать облигации. Их размещение осуществляется по решению Совета директоров. Облигация АО удостоверяет право ее владельца требовать погашения и выплаты про­центов в установленные сроки. Облигация должна иметь номинальную стои­мость. Номинальная стоимость всех выпущенных обществом облигаций не должна превышать размер уставного капитала их выпуск допускается толь­ко после полной оплаты уставного капитала.

Облигации могут быть выпущены с единовременным сроком погашения или в другие, определенные уставом сроки. Погашение может осуществляться в денежной или имущественной форме.

Облигации могут быть именные или на предъявителя. При выпуске именных облигаций общество обязано вести реестр их владельцев. Утерян­ная именная облигация возобновляется обществом за разумную плату. В случае утраты облигации на предъявителя права ее владельца восстанав­ливаются судом. Возможно досрочное погашение облигации по желанию их владельцев по правилам оговоренным в уставе.

Уставом акционерного общества, помимо простых акций, может быть предусмотрен выпуск привилегированных акций, дающих акционеру право, причем преимущественное, на получение дивидендов.

Владельцы привилегированных акций не имеют право голоса в акцио­нерном обществе, если иное не предусмотрено его уставом.

Порядок осуществления прав держателей привилегированных акций, включая приоритет в распределении имущества акционерного общества в случае его ликвидации, определяется его уставом.

Привилегированные акции могут выпускаться ежегодно с выплачивае­мым дивидендом, фиксированным в процентах к их номинальной стоимости. Выплата дивидендов по таким акциям производится в указанном в них размере, независимо от полученной акционерным обществом прибыли в соот­ветствующем году. В случае недостаточности прибыли выплата дивидендов по привилегированным акциям производится за счет резервного фонда.

В случаях, когда размер дивидендов, выплачиваемых акционерами по простым акциям, превышает размер выплат, причитающихся по привилегированным акциям, держателем этих акций может производиться доплата до размера дивидендов, выплаченных другим акционерам.

Привилегированные акции не могут быть выпущены на сумму, превышающую 10 процентов уставного фонда акционерного общества.

Дивиденды по акциям акционерных обществ выплачиваются по итогам года за счет прибыли, поступающей в распоряжение акционерного общест­ва, после направления при необходимости части прибыли на общие нужды общества.

Выпуск акций акционерного общества осуществляется в размере его уставного фонда или на всю стоимость имущества государственного предп­риятия (в случае его преобразования в акционерное общество).

Дополнительный выпуск акций акционерным обществом возможен в слу­чае, когда все ранее выпущенные акции полностью оплачены по стоимости ниже номинальной.

Акции акционерного общества дают право их держателю на участие в управлении этим акционерным обществом.

Акционерное общество может выкупить у акционера принадлежащие ему акции для их следующей перепродажи, распространения среди своих работ­ников или аннулирования. Реализация указанных акций должна быть осу­ществлена в срок не более одного года. В течение этого периода распре­деление прибыли, а так же голосование и определение кворума на общем собрании акционеров производятся без учета приобретенных акционерным обществом собственных акций.

Акционер в сроки, установленные учредительной конференцией, но не позднее года после регистрации акционерного общества, должен полностью выкупить акции. В противном случае, если иное не предусмотрено уставом общества, он уплачивает за время просрочки 10 процентов годовых с просроченной суммы.

По истечению срока выкупа акций, акционерное общество вправе реализовать их самостоятельно, как не связанные с подпиской.

Как уже говорилось выше, каждый держатель акции имеет право участвовать в работе общего собрания акционеров. Голосование на общем собрании акционерного общества производится по принципу: одна акция - один голос.

Акционеры могут на основе доверенности поручать осуществление их прав на общем собрании другим акционерам (их представителям), а также третьим лицам. Представители могут быть постоянными либо назначенными на определенный срок, но он может быть заменен. В таком случае, акцио­нер ставит в известность исполнительный орган акционерного общества.

Важное место в финансовой деятельности в России занимают операции и сделки с ценными бумагами с участием коммерческих банков. Это могут быть ценные бумаги, в первую очередь акции, выпускаемые как самим бан­ком, так и другими юридическими лицами, выразившими желание купить, продать или хранить их в банке.

Операции и сделки банков с акциями можно подразделить на две группы в зависимости от того, кто выпускает акции: сами банки или дру­гие акционерные общества.

Банки могут выпускать акции:

а) при создании акционерного банка и

б) для увеличения уставного фонда акционерного банка.

В первом случае все его акции (первый выпуск акций) распределяются только среди учредителей этого банка. Выпуск акций для увеличения уставного фонда акционерного банка (повторный выпуск акций) может осуществляться лишь после полной оплаты акционерами всех ранее выпущенных банком акций.

Реализация акций может происходить путем:

а) приема от акционеров в установленном законодательством и Бан­ком России порядке взносов в капитал банка материальными ценностями, иностранной валютой, нематериальными активами, а также ценными бумага­ми, эмитированными третьими лицами;

б) продажи акций путем заключения банком-эмитентом с покупателями договоров купли-продажи на оговоренное число акций за рубли. При этом банк-эмитент может пользоваться услугами посредников (финансовых бро­керов), действующих на основании договоров комиссии или поручения с банком-эмитентом;

в) переоформления внесенных ранее паев в акции - при преобразова­нии банка из паевого в акционерный;

г) капитализации прочих собственных средств банков в установлен­ном законодательством и акционерами порядке с распределением соответс­твующего количества акций среди акционеров;

д) замены на ранее выпущенные банком конвертируемые облигации и другие ценные бумаги - в соответствии с условиями их выпуска и действующим законодательством.

Кроме того, регистрируемые документы должны подтверждать, что банк: соблюдал экономические нормативы на конец последнего завершенно­го квартала перед датой выпуска ценных бумаг, безубыточно работал в течение последних трех завершенных финансовых лет либо с момента обра­зования, если этот срок меньше трех лет, в течение трех лет либо с мо­мента образования, если этот срок меньше трех лет, не подвергается санкциям со стороны государственных органов за нарушение им действую­щего законодательства; не имеет просроченной задолженности кредиторам и по платежам в бюджет, не имеет дебетового сальдо по своему коррес­пондентскому счету и субсчетам своих филиалов. Отказ в регистрации вы­пуска акций и облигаций может быть обжалован в Банк России или в суд. Правила ведения учета и отчетности по операциям с ценными бумагами для банков устанавливаются Министерством финансов РФ совместно с Банком России.

Указанные правила предусматривают широкое поле деятельности бан­ков при операциях с акциями и облигациями, выпущенными другими органи­зациями (эмитентами). Банки могут выступать в качестве посредника (фи­нансового брокера), т.е. выполнять посреднические (агентские) функции при купле-продаже ценных бумаг за счет и по поручению предприятия на основании договора комиссии или поручения. Банки могут оказывать кон­сультационные услуги по поводу выпуска и обращения ценных бумаг. зако­нодательство предусматривает возможность банков выполнять функции ин­вестиционной компании - организовывать выпуск ценных бумаг, выдавать гарантии по их размещению в пользу третьих лиц, вкладывать средства в ценные бумаги, покупать и продавать ценные бумаги от своего имени и за свой счет. В работе банков с ценными бумагами клиентов большое внима­ние уделяется их хранению. Для осуществления этой операции ряд банков предоставляет предприятиям-клиентам сейфы на основе заключенного дого­вора аренды, что предохраняет их от краха или пожара. Многие банки за более высокое комиссионное вознаграждение оказывают услуги предприяти­ям не только по хранению их ценных бумаг, но и по управлению ими.

ГОСУДАРСТВЕННЫЕ ОБЛИГАЦИИ

ОБЛИГАЦИЯ- любая ценная бумага, удостоверяющая отношение займа между их владельцем (кредитором) и лицом, выпустившим документ (должником), подтверждающая обязательство возместить ему номинальную стои­мость этой ценной бумаги в предусмотренный в ней срок, с уплатой фик­сированного процента (если иное не предусмотрено условиями выпуска).

Облигации всех видов могут распространяться среди предприятий и граждан только на добровольной основе.

Выпускаются облигации следующих видов:

- облигации внутренних государственных и местных займов.

- облигации внешних займов.

Облигации могут выпускаться как именные, так и на предъявителя, процентными и беспроцентными (целевыми), свободно обращающимися или с ограниченным кругом обращения.

Облигации всех видов, как правило, оплачиваются в рублях, а в слу­чаях, предусмотренных особыми условиями выпуска или Уставом акционер­ного общества, - в иностранной валюте. Независимо от вида валюты кото­рой произведена оплата облигации, её стоимость выражается в рублях.

Средства, полученные от реализации внутренних государственных зай­мов, направляются в федеральный, региональный и местный бюджеты, во внебюджетные фонды органов власти на местах. Средства от размещения государственных целевых займов направляются на цели, определённые при их выпуске. Облигации внутренних государственных займов выпускаются на предъявителя. Распространение этих ценных бумаг осуществляет Сбербанк.

Доход по облигациям процентных внутренних государственных и мест­ных займов выплачивается путём оплаты купонов или при погашении займов путём начисления процентов к номиналу без ежегодных выплат.

По облигациям целевых займов доход не выплачивается. Владельцу такой облигации предоставляется право на приобретение соответствующих товаров или услуг, под которые выпущены займы. Определяет ежегодный тираж выпуска и погашения облигаций Министерство Финансов.

В последнее время на рынке ценных бумаг место государственные краткосрочные бескупонные облигации (ГКО). Решение о выпуске Государс­твенных краткосрочных облигаций принимает Министерство финансов РФ. При принятии решения о выпуске определяется его предельный объем, пе­риод его размещения и потенциальные владельцы.

Банк России является агентом по обслуживанию выпуска Государс­твенных краткосрочных облигаций и гарантирует своевременность их пога­шения. Облигации приобретаются Банком России у Министерства финансов РФ в пределах лимита, определенного Законом о государственном бюджете для кредитования Банком России федерального бюджета.

Банк России приобретает облигации на первичном рынке у Министерс­тва финансов РФ в двух случаях:

1) при принятии решения Советом директоров Банка России о предоставлении Министерству финансов РФ прямого краткосрочного кредита в ви­де покупки облигаций;

2) при предоставлении кредита на покрытие кассовых разрывов, воз­никающих в процессе выпуска и погашения облигаций.

По поручению Министерства финансов РФ Банк России осуществляет продажу этих облигаций на первичном рынке через коммерческие банки, куплю-продажу облигаций на вторичном рынке от своего имени и за свой счет, а также операции по погашению облигаций по поручению Министерс­тва финансов РФ.

Заключение сделок по купле-продаже облигаций на первичном и вто­ричном рынке, расчеты по ним организуются Московской межбанковской ва­лютной бирже (ММВБ) на основании соглашения между Банком России и ММВБ. Реализация этих облигаций производится посредством проведения аукционов (на первичном рынке) или торгов на вторичном рынке облига­ций. Важно отметить, что государственные краткосрочные облигации не изготавливаются в виде специальных бумажных бланков. Каждый выпуск оформляется глобальным сертификатом, хранящимся в Банке России. Номи­нальная стоимость этих облигаций составляет 1 000 000 рублей. Погашение их производится в безналичной форме путем перечисления владельцам об­лигаций номинальной стоимости на момент погашения. Доходом по Госу­дарственным краткосрочным облигациям считается разница между ценой ре­ализации (равно как и ценой погашения) и ценой покупки. Владельцами Государственных краткосрочных облигаций могут быть как юридические, так и физические лица. Для каждого выпуска отдельно могут устанавли­ваться ограничения на потенциальных владельцев.

В настоящее время выпущены в обращение облигации государственного сберегательного займа РФ. Эмитентом облигаций является Министерство финансов РФ. Облигации выпускаются сроком на один год и являются госу­дарственными ценными бумагами на предъявителя. Каждая облигация имеет четыре купона. Купонный период составляет три календарных месяца. Про­центный доход по купону определяется Министерством финансов на каждый купонный период. Продажа облигаций осуществляется уполномоченными банками, определяемыми Министерством финансов и заключившими с ним договор купли-продажи облигаций. Эти банки в течение 60 дней с момента на­чала выпуска обязаны продать не менее 90 процентов купленных ими в Ми­нистерства финансов облигаций. Продажа облигаций осуществляется по ры­ночным ценам. Облигации погашаются в валюте РФ. При погашении облига­ций владельцам выплачивается номинальная стоимость облигации и процентный доход по последнему купону. Погашение облигаций осуществляется уполномоченными Министерством финансов банками при предъявлении под­линника облигации[28].

СБЕРЕГАТЕЛЬНЫЕ СЕРТИФИКАТЫ

К ценным бумагам, относятся и депозитные сертификаты. Депозитный сертификат - это письменное свидетельство банка-эмитента о вкладе де­нежных средств, удостоверяющее право вкладчика (бенефициара) или его правопреемника на получение по истечении установленного срока суммы депозита (вклада) и процентов по нему.

Следует подчеркнуть, что сертификат не может служить расчетным или платежным средством за проданные товары или оказанные услуги. Сер­тификаты выпускаются на определенный срок. В случае если срок получе­ния по сертификату просрочен, то такой сертификат считается документом до востребования, по которому банк несет обязательство оплатить озна­ченную в нем сумму немедленно по первому требованию владельца.

Сберегательные сертификаты выдаются как именные, так и на предъ­явителя. Именные сертификаты обращению не подлежат, а их продажа (от­чуждение другим способом) является недействительной.

В случае, если держатель сертификата требует возврата депонирумых средств по срочному сертификату ранее обусловленного срока, ему выпла­чивается пониженный процент, уровень которого определяется на договор­ной основе при вносе депозита.

Сертификат должен содержать следующие обязательные реквизиты: - ------ наименование «депозитный сертификат»;

указание на причину выдачи сертификата (внесение депозита);

дату внесения депозита;

размер депозита, оформленного сертификатом (прописью и цифрами); безусловное обязательство банка вернуть сумму, внесенную в депозит;

дату востребования бенефициаром суммы по сертификату;

ставку процента за пользование депозитом;

сумму причитающихся процентов;

наименование и адреса банка-эмитента и для именного сертификата - банефициара;

подписи двух лиц, уполномоченных банком на подписание такого рода обязательств, скрепленных печатью банка.

Отсутствие в сертификате какого-либо из обязательных реквизитов делает этот сертификат недействительным.

Уступка права требования по сертификату на предъявителя осущест­вляется простым вручением этого сертификата. Уступка права требования по именному сертификату (цессия), оформляется на оборотной стороне та­кого сертификата двусторонним соглашением лица, уступающего свои права (цедента), и лица, приобретающего эти права (цессионария). Соглашение об уступке права требования по депозитному сертификату подписывается двумя лицами, уполномоченными соответствующим юридическим лицом на со­вершение таких сделок, и скрепляется печатью юридического лица. Следу­ет подчеркнуть, что право требования по депозитному сертификату может быть передано только юридическим лицам, зарегистрированным на террито­рии России.

При наступлении срока востребования депозита банк осуществляет платеж против предъявленного сертификата и заявления владельца с ука­занием счета, на который должны быть зачислены средства.

ЧЕКИ

Среди ценных бумаг в банковской деятельности большое место зани­мают чеки. Чеком является ценная бумага, содержащая ничем не обуслов­ленное письменное распоряжение чекодателя банку уплатить держателю че­ка указанную в нем сумму. Чек должен быть предъявлен к оплате в тече­ние срока, установленного законодательством.

Основная функция чека состоит о том, чтобы служить средством по­лучения платежа. Продавец принимает от покупателя вместо денег чек для того, чтобы получить в банке наличную валюту или для зачисления суммы чека, списанной со счета покупателя, на свой счет. Кроме того, держа­тель чека имеет возможность рассчитываться этим чеком с третьим лицом - своим кредитором по другой сделке. Таким образом, чем может служить средством обращения.

По своей юридической природе чек является ценной бумагой. Без предъявления чека банк не оплатит его. Чек обладает публичной досто­верностью: права, вытекающие из чека, определяются только его содержа­нием и не требуют каких-либо дополнительных доказательств - свидетель­ских показаний, документов, подтверждающих текст чека, и т.д. Чек от­носится к числу строго формальных документов: его форма, реквизиты, круг участников и так далее определяются законом. Образец чека утверж­дается Банком России. В качестве участников правоотношений с примене­нием чеков выступают:

а) чекодатель - лицо, выписавшее чек;

б) чекодержатель - лицо, являющееся владельцем выписанного чека;

в) плательщик - бан