Капитал фирмы, его кругооборот и оборот

Уставный, либо складочный капитал фирмы в дальнейшем используется для организации предпринимательской деятельности. Уставный капитал – сумма собственных денежных средств учредителей, за счет которых организуется деятельность фирмы в соответствии с уставом. Объемы производства могут быть расширены за счет кредитов, иных привлеченных средств, но основным источником является уставный (складочный) капитал. Капитал фирмы совершает в ходе предпринимательской деятельности кругооборот и оборот. Кругооборот капитала – последовательный переход капитала к последующим стадиям с целью возврата к первоначальной (денежной) форме. Схема кругооборота следующая:

Денежный капитал (К) факторы производства (F) производство

готовая продукция (Q) выручка от реализации продукции (К*).

Оборот – постоянное прохождение частями капитала отдельных стадий кругооборота. Фирма имеет одновременно часть капитала в виде запасов сырья и готовой продукции, в виде продукта незавершенного производства. В кассу предприятия поступает выручка от реализации продукции, которая расходуется на приобретение оборудования, выплату заработной платы и пр.

В целях оценки перспектив и возможностей фирма рассчитывает время кругооборота (Т) и скорость кругооборота (О). Время кругооборота – время, в течение которого денежный капитал возвращается к первоначальной форме (с приращением в виде прибыли, полученной после реализации продукции).

Т = t1 + t 2 + t 3 + t 4: где t1 – время приобретения ресурсов; t 2 – время производства; t 3 - время реализации готовой продукции; t 4 – время хранения запасов сырья и готовой продукции. Скорость кругооборота – количество кругооборотов в течение года. О = 12/ Т, или 365/Т, так как

Т (время кругооборота) может оцениваться в днях, либо месяцах. Значение данного показателя для фирмы в том, что он показывает возможности фирмы возвращать инвестируемые средства и получать прибыль. Например, если скорость кругооборота = 4; а прибыль, получаемая за 1 кругооборот = 15 млн. руб.; то годовая прибыль = 60 млн. руб. Следовательно, чем выше скорость кругооборота, тем больше возможностей увеличить прибыль.

Капитал, израсходованный на орудия труда, производственные помещения, не возвращается в полном объеме за 1 оборот, так как время использования этих факторов производства больше, чем время кругооборота. Такой капитал называется основным. В течение одного оборота стоимость основного капитала возвращается только частично. Перенос стоимости основного капитала частями на произведенный продукт называется амортизацией, а соответствующие денежные средства – амортизационными отчислениями.

В отличие от основного капитала, расходы фирмы на сырье и материалы, топливо и энергию, возвращаются в течение одного оборота (при условии полного расходования запасов). Такой капитал называется оборотным. К оборотному капиталу относятся также расходы фирмы на оплату труда работников.

С позиции оборачиваемости капитала краткосрочным периодом является время одного кругооборота. Долгосрочным периодом является время, в течение которого фирма может вернуть средства, авансированные в основные производственные фонды.

3. Производственные фонды фирмы

Согласно системе бухгалтерского учета, выделяется понятие «активы предприятия». Активы предприятия – все то, чем располагает фирма. Сюда относятся: основные производственные фонды предприятия, оборотные производственные фонды и фонды обращения. Основные производственные фонды – совокупность производственных, материально-вещественных ценностей, действующих в процессе производства более одного года (станки, транспортные средства, вычислительная техника и пр.). Основные производственные фонды на протяжении всего периода сохраняют свою натурально вещественную форму, подвергаются частичному износу. Физический износ – потеря потребительских качеств (вследствие устаревания) и стоимости объекта. Износ определяется в соответствии с установленными нормами (табл. 25). Например, для объекта с нормативным сроком службы в 5 лет, ежегодный износ составит 20%. Классификация основных средств, включаемых в амортизационные группы, определяется Правительством РФ. Например, вычислительная техника и телефонные аппараты включены в группу № 3.

Табл. 25

Амортизационные группы

В случае частичного износа появляется понятие остаточная стоимость основного средства – фактическая стоимость частично изношенного объекта. В нашем примере остаточная стоимость через год составит 80% от первоначальной. Помимо первоначальной (стоимости приобретения основных средств) выделяется восстановительная стоимость – затраты на воспроизводство основных средств в современных условиях, в новых ценах. В условиях инфляции остаточная стоимость определяется либо в процентах, либо в рублях от восстановительной стоимости. Возможно несоответствие износа по нормам и фактического износа. Например, через 5 лет по данному объекту износ составит 100%. Однако при рациональном содержании и использовании объект может сохранить свои потребительские качества, использоваться далее (например, старые трамваи, книги, антикварные вещи). Бывают иные ситуации: объект выходит из строя до истечения нормативного срока службы (при авариях, поломках). В таком случае износ по нормам составит менее 100 %, хотя фактически вещь к употреблению непригодна (автомобиль, не подлежащий восстановлению после дорожно-транспортного происшествия). Моральный износ – потеря экономической эффективности и целесообразности использования объекта до полного физического износа (например, вследствие появления более производительного, либо более дешевого оборудования). Морально устаревшие основные средства могут быть заменены до наступления срока физического износа, так как их использование снижает конкурентоспособность фирмы. Для предприятий промышленности в РФ характерна значительная степень физического износа основных фондов и низкая степень обновления (табл. 26).

Табл. 26

Основные фонды промышленности РФ в 2005 году

Источник: Данные Федеральной службы государственной статистики.

По мере физического старения стоимость основных средств переносится на продукцию по частям в виде амортизационных отчислений (∑). Таким образом, амортизация основных производственных фондов – перенос части их стоимости на созданные продукты с целью их воспроизводства ко времени полного износа (по нормам). Наиболее распространенным является линейный способ амортизационных отчислений - пропорционально первоначальной стоимости основных средств (W) и нормы амортизации, рассчитанной в процентах (Nа).

∑ = W• Nа / 100.

Сумма амортизационных отчислений (∑) рассчитывается на год, ежемесячно, на единицу продукции. Амортизационные отчисления на единицу продукции входят в состав затрат производства и составляют один из элементов себестоимости. Для того чтобы фирма смогла избежать потерь вследствие морального износа, используется ускоренная амортизация. Для этого берется завышенная норма амортизации (Nа), амортизационные отчисления начисляются за срок, меньший нормативного. Так, если Т = 5 лет, то Nа = 20%. В случае ускоренной амортизации, например, при Nа = 25%, полная сумма амортизационных отчислений будет начислена за 4 года, к моменту появления на рынке нового оборудования.

Оборотные производственные фонды – совокупность материально-вещественных ценностей, обеспечивающих непрерывный процесс производства, используемых полностью в производственном процессе. Особенностью оборотных производственных фондов является то, что в течение одного кругооборота меняется также их натурально-вещественная форма. К оборотным производственным фондам относятся производственные запасы (сырье, материалы, топливо, запасные части), незавершенное производство, запасы готовой продукции в цехах, расходы будущих периодов. Фонды обращения – совокупность денежных средств и материально-вещественных ценностей, обеспечивающих процесс реализации продукции. К фондам обращения относятся запасы готовой продукции на складе, отгруженные товары, наличные и безналичные денежные средства, дебиторская задолженность за проданный фирмой товар. К оборотным средствам (оборотному капиталу) предприятия относится совокупность денежных средств, авансированных в оборотные производственные фонды и фонды обращения (рис. 21). Оборотные средства могут быть как собственные, так и заемные. Без оборотных средств нормальная деятельность предприятия невозможна. Поэтому рассчитывается норматив оборотных средств (Н) – минимальная сумма денежных средств, постоянно необходимая для производственной деятельности (например, для пополнения производственных запасов).

Рис. 21. Структура капитала фирмы

Н = R x S; где R – среднедневной расход оборотных средств в рублях по элементам (материалам, топливу, запасным частям, комплектующим и пр.); S – средняя норма запаса данного элемента в днях (текущего, страхового, транспортного, технологического).

Текущий запас (t) зависит от периодичности поставок от поставщика (например, 1 раз в две недели). Страховой запас (s) создается на случай перебоев в поставках (как правило, 50% от текущего запаса). Транспортный запас (q) необходим в случае нарушения сроков перевозок (добавляется обычно 2-3 дня). Технологический запас (v) необходим тогда, когда требуется время для подготовки элементов к производству (например, нужно 2 дня на расфасовку материалов).

S = t + s + q + v