Метод General price level (GPL).

В предприятие вложен собственный капитал, который на момент вложения выражался в денежных единицах определенной покупательной способности. Если с истечением времени покупательная способность уменьшилась, то это отражается уровнем общего индекса цен, и капитал для сохранения его покупательной способности должен быть пересчитан с учетом общего товарного индекса цен (общего индекса инфляции) в денежные единицы новой покупательной способности. Инфляция по-разному влияет на разные статьи баланса, поэтому активы делятся на 2 группы:

1. монетарные А_мон (деньги, дебиторская задолженность)
2. немонетарные А_н/м испытывают на себе влияние инфляции (нужно обязательно учитывать) (внеоборотные активы, запасы из оборотных активов)

Метод GPL ориентирован на пассивы, на сохранение покупательной способности денег (финансового капитала предприятия).

И_с*(1+I’_ТЦ) + К + I’_ТЦ*(К-А_мон) = А_мон + А_немон*(1+I’_ТЦ)

инфляционная добавка из-за отличия монетарных активов и заемных источников

02.03.09

Снижение покупательной способности рубля приводит к тому, что становятся не сопоставимыми результаты работы предприятия по годам.

N_ФàN_C=q₁Ц₀

Метод GPL учитывает влияние инфляции на монетарные активы.

Монетарные объекты – объекты, выраженные в определенной сумме денег, и она не будет меняться в течение определенного периода времени (не только активы, но и пассивы – все заемные источники)

Метод Current cost accounting (ССА).

Здесь активы учитываются не по первоначальной стоимости, а пересчитываются в текущую стоимость различных групп активов по своим индексам цен, т.е. активы доводятся до текущей стоимости. Собственный капитал не пересчитывается (остается в прежних единицах стоимости), но к нему добавляется добавочный капитал, который является резервом для сохранения физического капитала предприятия (дееспособности предприятии). Добавочный капитал не является прибылью и в силу этого не является источником дивидендов, а служит целям сохранения производственных возможностей предприятия.

А_МОН + ΣА_Н/М(1+I’_Ц(i)) = И_С + ΣА_Н/М(i)I’_Ц(i) + К

Смешанный подход.

Активы пересчитываются в текущую стоимость, собственный капитал пересчитывается в денежные единицы новой покупательной способности, появляется дополнительный инфляционная прибыль или убыток.

А_МОН + ΣА_Н/М(1+I’_Ц(i)) = И_С(1+I’_ТЦ) + К + I’_ТЦ(К-А_МОН) + ΣА_Н/М(i)(I’_Ц(i) – I’_ТЦ)

Задача.

Имеется баланс фирмы за 2008 год.

I_ТЦ=1,12

I_{Ц(обор.)}=1,1 I_Ц(мат.)=1,3

GPL 30 + 70(1+0,12) = 80 (1+0,12) + 20 + 0,12(20-30)

30 + 78,4 = 89,6 + 20 – 1,2 = 108,4

Капитал предприятия возрос на 8,4 млн., в т.ч. за счет пересчет собственного капитала на 9,6 млн. и появился инфляционный убыток 1,2 млн. за счет того, что монетарные активы превышают заемные источники.

ССА 30 + (40*1,1 + 30*1,3) = 80 + (40*0,1 + 30*0,3) + 20

30 + 83 = 80 + 13 + 20 = 113

Капитал предприятия увеличился на 13 млн. за счет появления дополнительного капитала в пассивах (добавочный капитал – резерв для сохранения физической способности предприятия).

Смешанный

30 + (40*1,1 + 30*1,3) = 80(1+0,12) + 20 + 0,12(20-30) + (40(0,1-0,12)+30(0,3-0,12))

30 + 83 = 89,6 + 20 -1,2 - 0,8 + 5,4 = 113

Капитал увеличился на 13 млн. за счет пересчета активов на 13 млн., собственного капитала на 9,6 млн. и корректировок, вызванных инфляцией на 3,4.

Инфляция учитывается и в долгосрочных (инвестиционных) решениях. Как правило, инфляция учитывается через ставку дисконтирования. Появляется номинальная ставка дисконтирования r_HàD_C(H), которая учитывает инфляцию, и реальная ставка r_PàD_C(P), которая инфляцию не учитывает.

NPV = -I_H + Σ(D_C(H)/(1+r_H)^t)

Методы факторного анализа.

∆N = 20 млн. = ∆N_(q) + ∆N_(Ц)

Факторный анализ – метод, связанный с управлением предприятием, позволяет переходить от сведений к информации.

Метод цепных подстановок.

Y₀=f(a₀;b₀;с₀) Y₁=f(a₁;b₁;с₁)

∆Y = Y₁ – Y₀ = ∆Y_(a) + ∆Y_(b) + ∆Y_(c) + ∆Y_(d)

Начинают расчет от базы (например, прошлый год).

1. Y₀=f(a₀;b₀;с₀;d₀)
2. Y_a=f(a₁;b₀;с₀;d₀) Y_a – Y₀=∆Y_(a)
3. Y_b=f(a₁;b₁;с₀;d₀) Y_b – Y_a=∆Y_(b)
4. Y_c=f(a₁;b₁;с₁;d₀) Y_c – Y_b=∆Y_(c)
5. Y_d(1)=f(a₁;b₁;с₁;d₁) Y_d – Y_c=∆Y_(d)

Метод состоит в последовательной замене базовой величины одного из факторных показателей его фактической величиной, все остальные показатели при этом остаются неизменными à каждая замена требует отдельного расчета.

Степень влияния того или иного фактора на конечный результат достигается последовательным вычитанием, причем в 1м расчете все показатели на базовом уровне, а в последнем – на фактически достигнутом. Точность расчета зависит от последовательности записи исходной формулы.

N=qЦ à N=Цq

Задача.

1. N₀=q₀Ц₀ N₁=q₁Ц₁
2. N_q=q₁Ц₀
3. N_(Ц)= q₁Ц₁

N_q – N₀ = ∆N_(q)=( q₁Ц₀ - q₀Ц₀)

N_(Ц) – N_q = ∆N_(Ц)=( q₁Ц₁ – q₁Ц₀) ∆N = ∆N_(q) + ∆N_(Ц)

∆q∆Ц – неразложимый остаток.

В мультипликативных моделях метод автоматически усиливает действие фактора, записанного последним в формуле. Факторы качественные более значимы, чем количественные. Желательно, в конце формулы ставить факторы качественные и усиливать действие именно этих факторов.

Для аналитика более важным является знак, чем точность. Когда ∆q∆Ц – значительна (>10%), то не совсем справедливо увеличивать фактор, записанный последним в формуле, на 10%. В таком случае, используется интегральный метод факторного анализа.

Интегральный метод.

∆N_(q) = ∆qЦ₀ + ∆q∆Ц/2

∆N_(Ц) = ∆Цq₀ + ∆q∆Ц/2

Сокращенный метод цепных подстановок.

Сразу получаем результат без промежуточных вычислений. Метод используется только для мультипликативных моделей.

Y₀ = a₀b₀c₀d₀ Y₁ = a₁b₁c₁d₁

∆Y_(a) = (a₁-a₀)b₀c₀d₀ = ∆ab₀c₀d₀

∆Y_(b) = a∆bc₀d₀

∆Y_(c) = ab₀∆cd₀

∆Y_(d) = ab₀c₀∆d

∆P = ∆N - ∆S

1. R_A=P₀/(Ф_вн(о)+ Ф_об(о)) R_A1=P₁/(Ф_вн(1)+ Ф_об(1))
2. R_A(1)=P₁/(Ф_вн(о)+ Ф_об(о))
3. R_A(Фвн)=P₁/(Ф_вн(1)+ Ф_об(о))
4. R_A(фоб)=P₁/(Ф_вн(1)+ Ф_об(1))

R_A(p) – R_A(0)= ∆R_A(p)=(P₁-P₀) /(Ф_вн(о)+ Ф_об(о))

R_A(Фвн) – R_A(P)= ∆R_A(Фвн) = …

Задача.

Организация желает проанализировать влияние на выручку уровня использования трудовых ресурсов. Для этого показатели использования трудовых ресурсов начинают выбирать:

• Число работающих на предприятии Т
• Средняя продолжительность рабочего дня

(Количество часов/количество отработанных дней)à (Ч/Д)

• Количество дней работы одного работающего (кол-во дней/кол-во рабочих)à(Д/Т)
• Часовая выработка (Выручка/кол-во часов)à (N/Ч)

N -- ?

N = T x (Д/Т) х (Ч/Д) х (N/Ч)

a b с d

1. N₀ = a₀b₀c₀d₀ = 2603
2. N_{(a )}= a₁b₀c₀d₀ = 279x232,6x7,7x5,1 = 2548
3. N_(b) = a₁b₁c₀d₀ = 279x230,8x7,7x5,1 = 2528,7
4. N_(c) = a₁b₁c₁d₀ = 279x230,8x7,8x5,1 = 2561,6
5. N_(d) = a₁b₁c₁d₁ = 2713

N_a – N₀ = ∆N_T = 2548 – 2603 = -55, т.е. за счет сокращения количества работающих предприятие потеряло 55 млн. выручки

N_b – N_a = ∆N_Д/Т = 2528,7 – 2548 = -19,3, т.е. за счет того, что в этом году работают в среднем на 2 дня меньше, чем в прошлом году, предприятие потеряло 19 млн. выручки.

N_c – N_b = ∆N_Ч/Д = 2561,6 – 2528,7 = +32,9, т.е. за счет увеличения времени работы на 0,1 часа в среднем предприятие нарастило 33 млн. выручки.

N_d – N_c = ∆N_N/Ч = 2713 -2561,6 = +151,4

Итого ∆N = +110 млн. руб.

Сокращенный метод.

∆N_T = ∆ab₀c₀d₀ = -6x3232,6x7,7x5,1 = -55

∆N_Д/Т = a₁∆bc₀d₀ = 279x(-1,8)x7,7x5,1 = -19,3

∆N_Ч/Д = a₁b₁∆cd₀ = 279x230,8x0,1x5,1 = +32,9

∆N_N/Ч = a₁b₁c₁∆в = 279х230,8х7,8х0,3 = +151,4

Метод относительных разниц.

Метод используется для мультипликативных моделей. Расчет ведется от базового значения показателя, с учетом % отклонения фактического показателя от базового.

N = T x (N/T)

∆N = ∆N_T + ∆N_Пт

∆N_Т = N₀(α_пл(Т)-100)/100

α - % отклонения фактического значения показателя Т от базового

∆N_Пт = N₀((α_пл(N)- α_пл(Т))/100)

∆N = 150 400 – 160 000 = -9 600

∆N_T = 160 000 – (90 – 100)/100 = -16 000

∆N_Пт = 160 000 х (94.4 – 90)/100 = 6 400

∆N = -9 600

Сокращенный метод цепных подстановок.

∆N_Т = ∆Т х (N/T)₀ = (90 – 100) x 1 600 = -16 000

∆N_Пт = Т₁ х ((N/T)₁ - (N/T)₀) = 90 x (1 671,1 – 1 600) = 6 400

∆N = -9 600