Виды банковских операций с ценными бумагами

Целями проводимых банком операций с ценными бумагами являются:

1) формирование и увеличение капитала;

2) привлечение заемных средств для использования в активных операциях и инвестициях;

3) получение денежных доходов от операций с ценными бумагами;

4) получение прибыли от инвестиций в фондовые инструменты;

5) участие в уставном капитале акционерных обществ для контроля над собственностью;

6) использование ценных бумаг в качестве залога.

В соответствии с российским законодательством банкам на рынке ценных бумаг разрешено:

§ выпускать, продавать, хранить ценные бумаги;

§ инвестировать средства в ценные бумаги;

§ осуществлять куплю-продажу ценных бумаг от своего имени и за свой счет, в том числе путем их котировки;

§ управлять ценными бумагами по поручению клиента;

§ выполнять посреднические функции при купле-продаже ценных бумаг за счет и по поручению клиента на основании договора комиссии или поручения, т.е. выступать в роли брокера;

§ осуществлять инвестиционное консультирование;

§ организовывать выпуски ценных бумаг, т.е. выступать в роли андеррайтера;

§ выдавать гарантии по размещению ценных бумаг в пользу третьих лиц;

§ учреждать небанковские инвестиционные институты и компании финансовых брокеров и инвестиционных консультантов;

§ учреждать организации, являющиеся институциональными инвесторами (страховые, холдинговые компании).

Таким образом, в соответствии с российским законодательством банкам на этом рынке разрешено выступать в качестве:

– Эмитента;

– Инвестора;

– Посредника.

Как эмитенты банки занимают лидирующие позиции на рынке ценных бумаг, что связано с наличием собственных ценных бумаг, которые не может эмитировать никакой другой финансовый институт (депозитные и сберегательные сертификаты), а так же с динамичностью деятельности, требующей большой мобильности в привлечение ресурсов.

К основным целям эмиссионной деятельности банков на рынке ценных бумаг можно отнести следующие:

– привлечение дополнительных денежных ресурсов для традиционной кредитной, расчетной и инвестиционной деятельности на основе эмиссии ценных бумаг;

– поддержание необходимого запаса ликвидности;

– расширение клиентской базы, путем предоставления возможности вложения средств в альтернативные инструменты;

– обеспечение необходимого уровня капитализации банка исходя из действующего законодательства и ситуации на рынке.

Как инвесторы банки действуют за счет собственных ресурсов, а так же заемных и привлеченных средств, стремясь достичь при этом следующие цели:

– получение прибыли от собственных инвестиций в ценные бумаги за счет выплачиваемых банку процентов и дивидендов, а также роста курсовой стоимости ценных бумаг;

– получение прибыли от предоставления клиентам услуг по операциям с ценными бумагами;

– расширение сферы влияния банка и привлечение новой клиентуры за счет участия в капиталах предприятий и организаций (через участие в портфелях их ценных бумаг), учреждения подконтрольных финансовых структур;

– доступ к дефицитным ресурсам через те ценные бумаги, которые дают такое право и собственником которых становится банк.

Основными принципами эффективной инвестиционной деятельности банков являются: – банк должен иметь профессиональных и опытных специалистов, составляющих портфель ценных бумаг и управляющих им; – банки действуют тем эффективнее, чем больше им удаётся распределить свои инвестиции между разнообразными видами фондовых ценностей, то есть диверсифицировать вложения; – вложения банка должны быть высоколиквидными, чтобы их можно было быстро переложить в более доходные инструменты, а также, чтобы банк мог быстро получить обратно вложенные им средства.

Динамика инвестиционных вложений банков в 2009-2010 гг. представлена на рис.2.

Рис. 2. Динамика вложений банков в ценные бумаги в 2009-2010 гг.

Как профессиональные участники рынка ценных бумаг банки могут осуществлять брокерскую, дилерскую, клиринговую, депозитарную деятельность и управление ценными бумагами.

Основными целями деятельности банков, как посредников на рынке ценных бумаг, является:

– расширение перечня оказываемых клиентам услуг;

– расширение доходной базы от деятельности на рынке ценных бумаг;

– расширение каналов проникновения на рынок, и как следствие, увеличение мобильности работы на нем.

Значение деятельности банков на рынке ценных бумаг велико как для деятельности каждого отдельного банка, так и для экономики в целом. Так, банки, осуществляя операции на рынке ценных бумаг, упрочняют свою позицию на рынке банковских услуг, расширяют свою доходную и клиентскую базу, повышают свою мобильность. Все это способствует формированию динамичной банковской системы, деятельность которой отличается многопрофильностью и вовлеченностью в деятельность реального сектора экономики. Кроме этого присутствие банков на рынке ценных бумаг повышает мобильность экономики в целом и увеличивает скорость перелива средств между отраслями.

Инвестиционные фонды

Инвестиционный фонд – это форма коллективных инвестиций в ценные бумаги. Инвестиционный фонд не является профессиональным участником рынка ценных бумаг. Его цель – собрать с инвесторов денежные средства для инвестиций в ценные бумаги или иные активы; дальнейшее использование этих средств и управление ими – дело специального управляющего.

Инвестиционный фонд предназначен в основном для аккумулирования средств мелких инвесторов. Благодаря фонду инвесторы получают доступ на рынки с большим количеством минимальных объемов сделок и возможность привлечь профессионалов к управлению своим портфелем ценных бумаг.

Инвестиционные фонды являются наиболее удобной формой инвестирования и приращения капитала.

В деятельности инвестиционного фонда есть отрицательные моменты. Все управление концентрируется в руках небольшой группы инвестиционных менеджеров. Это значит, что они могут единолично распоряжаться большими активами.

Инвестиционные фонды в России бывают акционерные и паевые.

Акционерный инвестиционный фонд – открытое акционерное общество, исключительным предметом деятельности которого является инвестирование имущества в ценные бумаги и иные объекты, предусмотренные законом №156-ФЗ «Об инвестиционных фондах». Собранные средства инвестируются в ценные бумаги, депозиты, недвижимость и другие активы.

Имущество акционерного инвестиционного фонда подразделяется на имущество, предназначенное для инвестирования (инвестиционные резервы), и имущество, предназначенное для обеспечения деятельности органов управления и иных органов акционерного инвестиционного фонда.

Инвестиционные резервы акционерного инвестиционного фонда должны быть переданы в доверительное управление управляющей компании.

Акции инвестиционного фонда размещаются только путем открытой подписки, кроме случаев размещения акций среди квалифицированных инвесторов.

Акционеры акционерного инвестиционного фонда вправе требовать выкупа принадлежащих им акций на тех же основаниях, что и акционеры обычного акционерного общества.

Аффилированные лица управляющей компании, а также работники управляющей компании или ее аффилированных лиц, не могут составлять более одной четвертой от числа членов совета директоров (наблюдательного совета) и коллегиального исполнительного органа акционерного инвестиционного фонда.

Аффилированными лицами признаются лица, непосредственно заинтересованные в деятельности фонда. Их состав представлен в табл. 8.3.1.

Таблица 8.3.1.