Инвестиционная привлекательность отдельных предприятий

Методическая основа оценки инвестиционной привлекательности предприятий:

1. Оценка жизненного цикла предприятия

2. Жизненный цикл продукции

3. Финансово-экономические показатели

Инвестиционная привлекательность предприятия, находящегося в стадии роста: 1,2,3 стадии.

Предприятия для устойчивого экономического состояния отодвигают стадию старения путем технического перевооружения, реконструкции, диверсификации производства.

Вместе с тем, решающее значение имеет финансово-экономические показатели работы предприятия.

Предварительное ТЭО инвестиций

Исследование инв возможностей предшествует предварительным и окончательным бизнес-расчетам.

Предварительное ТЭО – промежуточная стадия между исследование возможностей и полным детальным ТЭО (бизнес-план).

Различие между нами лишь в степени детализации и глубине разработки вариантов проекта.

На стадии ПТЭО осуществляется детальный анализ возможных альтернатив проекта, его вариантов. Это вызвано тем, что на стадии бизнес-плана это слишком трудоемко, дорого и нет необходимости каждый вариант превращать в бизнес-план.

ПТЭО эффективности проекта (или эффективности инвестиций) имеет следующую структуру:

1. Резюме (краткий обзор всех основных решений оп каждому из рассматриваемых вариантов)

2. Предпосылки и история проекта (история осуществления, перечень уже проведенных исследований, их стоимость, участники проекта)

3. Анализ рынка и концепция маркетинга (основная идея, цель и стратегия проекта, спрос и рынок, прогноз продаж, бюджет)

4. Материальные ресурсы (приблизительная потребность в сырье, основных материалах, комплектующих, энергии всех видов, воде, услуге, положения с поставщиками, оценка затрат на материальные ресурсы)

5. Размещение объектов (оценка стоимости земли, воздействие проекта на окружающую среду, объемы сбросов и выбросов, затраты на экологию)

6. Производственные вопросы (обоснование производственной мощности, технология, оборудование, поставщики технологий и оборудования; в строительстве – строительство, описание конструктивных особенностей, оценка затрат на строительство)

7. Организационная схема будущего предприятия, предполагаемые накладные расходы (общее руководство, основное и подсобно-вспомагательное производство, ОПР, реализационные расходы )

8. Трудовые ресурсы (рабочие, служащие, расходы на ТР, зп)

9. Календарный план осуществления проекта (предполагаемые сроки и участники осуществления отдельных этапов проекта, предполагаемые затраты на осуществление проекта, план освоения инвестиций)

10. Финансовый анализ инвестиций (оценка полных инвестиционных затрат, финансирование проекта и его стоимость, производственные издержки (сс), финансовая оценка в т.ч. срок окупаемости, норма прибыли, анализ чувствительности, предварительный анализ затрат и выгод по проекту)

Рассмотренная структура ПТЭО имеет общее назначение. При необходимости осуществления СМР для реализации проекта по утвержденной ПСД ПТЭО проводится на основании СНБ 1.02.03 – 97.

Разработка обоснований обязательна для:

1. объектов производственного назначения и инженерной инфраструктуры,

2. для объектов, финансируемых из средств гос бюджета,

3. в случае оказания мер гос поддержки,

4. при реализации проекта с привлечением кредитов, полученных под гарантии правительства РБ

Для объектов жилищно-хозяйственного назначения обоснование выполняется в сокращенном виде.

Обоснование в строительстве – это оценка хоз необходимости, технической возможности, экономической эффективности инвестиций, включающая альтернативные проработки и расчеты для всех предложенных участков.

Материалы обоснования могут использоваться заказчиком (инвестором) для:

1. проведения соц исследований, опросов общественного мнения и референдумов о возможности сооружения объекта

2. переговорах с гос местными органами исполнительной власти по предоставлению гос поддержки

3. разработки бизнес-плана инвестиционного проекта

Состав обоснования:

1. исходные данные

a. общая характеристика объекта и условия его строительства,

b. цели инвестирования и их соц-эк эффективность,

c. основания и условия, необходимые для разработки обоснования)

2. мощность объекта

a. оценка современного состояния производства и потребления намечаемой к выпуску продукции в т.ч. выбор политики в области сбыта на основе прогноза конъюнктуры рынка, номенклатура и объем производства основной и попутной продукции, производственная мощность (программа) определяется в единицах измерения, наиболее характерных для общественных зданий (вместимость, проходимость), жилых (число квартир, общая площадь, численность населения застройки)

3. основные технологические решения объекта

a. основание выбранной технологии основного и вспомогательных производств на основе сравнения возможных вариантов технологических процессов по уровню их экономической эффективности, технической безопасности, потребления ресурсов на ед продукции, а также степень риска и вероятность возникновения аварийных ситуаций

b. источник и порядок приобретения технологий и основного оборудования

4. обеспечение объекта ресурсами

a. годовая потребность предприятия в необходимых ресурсах в т.ч. сырье, материалах, топливе, энергии и т.п. исходя из установленной производственной программы, принятых технологий и оборудования

b. анализ обоснования возможных источников, условий и стоимости получения ресурсов

5. место размещения объекта строительства

a. основные требования к месту (участку, площадке, территории, трассе) размещения объекта строительства

b. анализ возможных вариантов мест размещения

c. обоснование выбора места размещения объекта строительства на основании критериев оптимальности (экономических, социальных, экологических) в т.ч. наличие сырьевых ресурсов, рынков сбыта, транспортных коммуникаций, инженерных сетей, потребности в дополнительных рабочих местах

В состав этого раздела включаются картографические материалы, ситуационные планы с размещением объекта и указанием мест присоединения его к инженерным сетям и коммуникациям.

6. Основные строительные решения

a. Принципиальные объемно-планировочные и конструктивные решения, параметры основных зданий и сооружений, сроки очередности их строительства, потребность в строительных материалах, соображения по организации строительства

b. Решения по энергообеспечению, тепло-, водоснабжению, канализации и др.

7. Оценка воздействия на окружающую среду

a. Объемы и концентрация сбросов и выбросов

b. Меры по очистке, затраты на эти мероприятия

8. Кадры и социальное развитие

a. Потребность в трудовых ресурсах по категориям работников, требования к их квалификации, варианты удовлетворения потребности в трудовых ресурсах

b. Условия труда, обеспечение работников жильем и создание социальных и культурно-бытовых условий

9. Эффективность инвестиций

a. Оценка эффективности инвестиций проводится по результатам количественного и качественного анализа информации, полученной при разработке соответствующих разделов обоснования, и основываются на следующих положениях:

i. Стоимости строительства, определяемой по аналогам и укрупненным показателям, по прогнозным и экспертным оценкам

ii. Уточнение возможных источников и условий финансирования инвестиций

iii. Определение себестоимости основных видов продукции, отпускных (договорных)цен, прогноза их изменения в течение расчетного периода, изменения рентабельности, оценка риска инвестиций

iv. Обоснование выбора расчетного периода, в пределах которого выполняются экономические расчеты

v. Прогнозирование изменения цен по всем составляющим элементам себестоимости, прибыли, дохода по годам расчетного периода

vi. Возможность повышения экономической эффективности и надежности проекта за счет совершенствования проектных решений и более рационального использования ресурсов

Если полученные данные свидетельствуют о недостаточной рентабельности инвест проекта, то производится корректировка его параметров, а именно:

· Производственной программы (мощности)

· Принятой технологии

· Использования сырья и материалов

В этом разделе рассчитываются обобщенные показатели эффективности инвестиций создания (развития) объектов производственного назначения и инженерной инфраструктуры.

Показатели эффективности:

1. С т.з. интересов участников проекта

1.1.Чистая прибыль (ЧД)

1.2.Рентабельность инвестиций

1.3.Срок окупаемости инвестиций

2. С позиции нац. экономики

2.1.Прирост количества рабочих мест

2.2.Улучшение использования природных ресурсов (снижение материало- и ресурсоемкости)

2.3.Экономия валютных средств (импортозамещение)

2.4.Уменьшение вредного воздействия на окружающую среду (сбросов и выбросов)

2.5.Увеличение поступлений отчислений и налогов в бюджеты различных уровней

2.6.Повышение уровня образования, квалификации

2.7.Создание доп.рабочих мест

2.8.Улучшение здоровья

2.9.И др.

Применяемые в этом разделе СНБ методы оценки эффективности инвестиций относятся к статическим (простым) методам и включают в себя определение 3х основных показателей, рассчитываемых за принятый расчетный период.

Порядок расчета:

1. Определяем расчетный период (горизонт расчета) Тр

2. Определяем и рассчитываем чистую прибыль по годам расчетного периода Пчі, i-расчетный период

3. Определяем среднегодовую прибыль чистую Пч среднегод = СУММ(Пчі)/Прассчетн

4. Определяем рентабельность инвестиций Ринв = Пч среднегод/суммарные инвестиции

5. Определяем срок окупаемости Токуп = СУММ(инвестиций)/Пч среднегод

10 раздел. Выводы и предложения.

Общие выводы о хозяйственной необходимости, технической возможности, экономической и соц. целесообразности инвестиций в строительство объекта с учетом его экологической и эксплуатационной безопасности.

Порядок разработки, согласования и утверждения инвестиций в строительстве:

Местный орган исполнительной власти

1 2 7 8

Заказчик, застройщик, инвестор

ГЭУТ, ГЭЭФ, ГЭЭ, ГСЭ

3 4 Экспертиза, согласование

5 ТС,ЭС,МЧС, ПБ, В/К, дор

НИИ «Стройэкономика»

1 – заказчик подает в орган власти заявление (декларацию о намерениях)

2 - орган выносит решение с предварительным согласованием места размещения объекта строительства

3 – инвестор выдает задание на разработку обоснования на основании СНБ 1.02.03-97

4 – институт разрабатывает обоснование

5 – экспертиза обоснования инвестиций; согласования: Гос. Экспертиза условий труда, гос. Экспертиза энергоэффективности, гос. Экологическая экспертиза, Главстройэкспертиза; теплосети, электросети, МЧС, пожарная безопасность, водоканал, дороги

6 – возвращаются обоснования в НИИ

7 – утвержденное обоснование инвестором направляется в местный орган исполнительной власти

8 – решение о согласовании места размещения объекта

В настоящее время в РБ на основании опыта города Минска для облегчения работы инвестора по предварительному согласованию места размещения используют метод «одного окна». Первая и вторая процедуры ускоряются и облегчаются.

33. Бизнес-план инвестиционного проекта (БП ИП). Состав и содержание

Для перехода от предварительного ТЭО (О инвестиций) к БП ИП проводятся дополнительные исследования. Позволяющие уточнить и конкретизировать исходные данные.

БП ИП –детальное изложение целей и путей достижения намеченных ТЭП создаваемого объекта строительства.

БП должен дать необходимую информацию о целесообразности осуществления проекта и принятия решения об инвестировании. Это определяет и структуру БП. Которая определяется исходя из индивидуального подхода к каждому проекту.

Тем не менее, можно говорить о методах типовой структуры БП, которых можно придерживаться при разработке БП ИП.

В структуре БП можно выделить следующие характерные разделы:

1. Резюме – составляется в конце, не более 3з страниц, обычно с большими сокращениями повторяет структуру БП, однако отсутствуют расчеты, только результат

2. Основная часть – может различаться в зависимости от целей и назначения

Глава 1. Хар/ка п/п проекта у строителя (инициатора ИП).

Глава 2. Преимущества (выгоды) и риски ИП. Как преимущества рассматриваются географическое положение, транспортные пути, наличие сырья и материала, ТЭР, наличие и стоимость рабочей силы.

Глава 3. Тынок ТРУ.

Глава 4. Стратегия маркетинга.

Глава 5. ПРУ. Описывается особенности и навязка намечаемой к выпуску продукции, использу-е в производстве нематериальных активов.

Глава 6. Производство. Хар/ка производств, зданий, сооружений, основных фондов, кадров, технология производства.

Глава 7. Менеджмент.

Глава 8. Критические точки, где возможна потеря результатов.

Глава 9. Финансирование ИП.

Глава 10. Финансово-экономические расчеты эффективности проекта.

Заключение. В нем делаются выводы и рекомендации по целесообразности дальнейшей работы по реализации ИП.