В 55.Система показателей, характеризующих финансовое состояние.

Анализ состава и структуры финансовых ресурсов организацииции.

Фин. ресурсы разделяются на собственные и заемные. В развитых странах основная доля в формировании имущества принадлежит заемным финансовым ресурсам, при чем, чем выше соотношение между заемным и собственным капиталом, тем выше рентабельность СК. В этом заключается сущность эффекта финансового рычага: ЭФР = (1 – СтНал на приб) х (Ра - СПСК) х ЗК/СК, ЭФР срабатывает лишь в том случае, если дифференциал финансового рычага(Ра-СПСК), представляет собой положительную величину. При этом ЭФР, будет тем выше, чем больше плечо финансового рычага. В российских условиях если СК составляет более 50%, то предприятие считается финансово неустойчивым. Классификация фин.: СК и ЗК. Собственный капитал является источником формирования как ВНА, так и ОБА. Та часть СК, которая остается у организации после финансирования недвижимости наряду с долгосрочными кредитами и направляется на финансирование ОБА, называется собственные оборотные средства. Для оценки уровня обеспеченности СОС их необходимо сравнить с той частью имущества, для финансирования которой они предназначены. Кманевр=СОС/СК (> 20% пром >50% торг), Ксос = СОС/ОБА (> 30%)

Анализ имущественного положения организации.

Имущество в соответствии формой баланса и классификацией по срокам обращения делится на ВНА и ОБА.

ВНА сост из: 1) НМА 2) ОС 3) Незавершённое строительство 4) прочие ВНА 5) долгосрочные фин. вложения

ОБА сост. из: 1) Запасы и затраты+НДС по приобр.ценностям - расходы будующ. периодов 2) кр/ср ДЗ

В ходе данного анализа решаются следующие задачи:

1) Изучение изменения общей вел-ны имущ-ва в дин-ке ; 2) Изучение состава и структуры имущества в разрезе основных слагаемых (ВНА и ОБА) и их изменений; 3) Изучение состава и структуры каждого из слагаемых имущества и их изменений в течение анализируемого периода.

При анализе имущества используются элементы горизонтального, вертикального и трендового анализа.

Рост стоимости имущества оценивается положительно, если соблюдается «золотое Правило» ТРчп>ТРвр>ТРа>100%. На оценку ВНА влияет тип стратегии развития предприятия.

Если наибольший удельный вес НМА – инновационный характер деятельности. Если ОС – развитие МТБ, Если ДФВ – инвестиционный характер. Увеличение удельного веса ВНА оцененивается положительно (рост фин. устойчивости), за исключением случаев если это вызвано ростом ДЗ долгосрочного характера, ростом удельного веса незавершённого капитального строительства (при значительном превышении сроков и сметной стоимости.) При оценке ДФВ сопоставляют Уровень Доходности и R активов, если уровень доходности выше – положительно.

Структура ОБА рациональна если 80% относится на Запасы и затраты.

Улучшение структуры если: 1) Ликвидируется просроченная Кт задолженность. 2) Снижается удельный вес ДЗ, растёт удельный вес МПЗ (если ТРвр > ТРмпз)

Анализ деловой активности.

Деловая активность отражает эффективность использования ресурсов организации по всем направлениям деятельности и характеризует качество управления. Анализ деловой активности осуществляется на качественном или количественном уровне.

Качественные критерии: 1) широта рынков сбыта 2) деловая репутация организации и ее клиентов 3)конкурентоспособность товара и т.д.

Количественные критерии:

Абсолютные показатели: - соотношение темпов роста Чп, ВР, А Тр Чп > Тр Вр > Тр А > 100%,

Относительные показатели: - показатели оборачиваемости Оакт=Вр/А(ср) ; Оск=Вр/СК(ср)

-показатели рентабельности активов и капитала Рд=ЧП/В*100 ; Ра=ЧП/А(ср)*100 ; Рск=ЧП/СК(ср)*100

Анализ финансовой устойчивости организации

Фин. устойчивость в общем виде характеризует независимость организации от внешних источников финансирования. Анализ фин. устойчивости осуществляется с помощью абсолютных и относительных показателей.

К абсолютным относят показатели излишка или недостатка источников формирования запасов: НИФЗ=СОС+КК+КЗтх; СОС=СК+ДО-ВНА

Абсолютнаяя фин. устойчивость: ЗЗ<СОС Нормальная фин. устойчивость СОС<ЗЗ<НИФЗ

Неустойчивое фин. положение ЗЗ>НИФЗ Кризисное фин. положение, граничещее с банкротством, при котором в качестве источников финансирования запасов выступают неплатежи.

Относительные показатели фин. устойчивости:

Показатели данной группы позволяют сформировать конечную оценку уровня обеспеченности организации СОС, а также уровень оптимальности размещения финансовых ресурсов. Кфин.авт.=СК\ВБ (>0.5); Уперм.кап.=(СК+ДО)/ВБ(>0.5); Ксос=СОС/ОБА(>0.3); Кман. ск.= СОС/СК (>0.2(пр) >0.5(торг)); Iнд пост.акт.= ВНА/СК (<0,8-0,5) Кнак.аморт=(Анач+Аост) / (Перв. Ст. нач + Перв. Ст. ост) (< 0.25); К реал. ст. им. = (ОС+НМА+З) /ВБ (>0/5 пром. >0.7 торг.); Ур. функ.кап.= (ВБ-(Краткоср.Фин.Влож.+ДФВ))/ВБ

Анализ ликвидности баланса и платёжспособности орагнизации

Ликвидность баланса организации характеризуется наличием у нее оборотных средств, достаточных для погашения краткосрочных обязательств. Ликвидность анализа организации изучается 2 методами:

1.на основе баланса ликвидности организации

2.на основе коэффициентов ликвидности

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке ее убывания, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке их возрастания. По степени ликвидности активы подразделяются на следующие группы: А1 - наиболее ликвидные активы(260+250 -252 ф№1); А2 - быстрореализуемые активы (240 -244 +270ф№1 –211 ф№5); A3 - медленнореализуемые активы(210-216+220+230Ф№1+(140-141-142)+211 ф№ 5); А4 - труднореализуемые активы(190-(140-141-142) ф№1).

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты: П1 - наиболее срочные обязательства((620+630+670) ф№1+((111+121+131+141) ф№5); П2 - краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и заемные средства, исключая просроченные (610 Ф№1-(131+141) Ф№5); П3 - долгосрочные пассивы, (стр.590 баланса – (стр. 111 + стр. 121) формы 5); П4 - постоянные пассивы(490+640+650-216-244-252).

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения: А1 ³ П1;А2 ³ П2;A3 ³ П3;А4 < П4

2.Коэффициенты ликвидности: Кабс.ликв=(ДС+КФВ)/КО (0.1-0.2); Ксл=(ДС+КФВ+КДЗ)/КО ; Ктек. ликв=ОБА/КО (1.5-2.0)

Основные признаки платежеспособности: 1) наличие в достаточном объеме ДС 2) отсутствие просроченной задолженности (ф5, 2 раздел). При оценке платежеспособности рассчитывают коэффиценты:

К общ. платёжесп.=(ВНА+ОБА)/(ЦП+ДО+КО)>=2; К плат. за период=(Сумма ДС+Поступл. ДС)/Расх.ДС)>1

В 56. Методика анализа имущества хозяйствующего субъекта.

Эффективность использования фин.ресурсов хозяйствующего субъекта во многом определяется степенью целесообразности их размещения по видам актива, что предполагает необходимость изучения структуры имущества с позиции ее оптимальности.

В соотв-ии с формой баланса и классификации имущества по срокам обращения, имущество ком.организации делятся на:ВНА; ОБА.

В состав ВНА включаются:

НМА (стр.110)

ОС (стр.120)

Незавершенное строительство (стр.130)

Доход вложения мат.ценностей

долгосрочные фин.вложения (стр.140)

Прочие ВНА (стр.150)

Учитывая осн.признак классификации имущества представляется целесообразным при изучении состава и структуры ВНА дополнить их Дт. задолженностью сроком погашения свыше 12 мес., которая отражается по строке 230 во 2 разделе бух.баланса.

В состав ОБА включается:

запасы и затраты (стр.210) – НДС по приобретенным ценностям (стр.220) – расходы будущих периодов (стр.216).

(Тогда в пассиве от стр.660-650)

Краткоср. Дебит.задолженность (стр.240-244) задолженность учередителей по вкладам в УК.

Наиболее ликвидные активы (стр.260 - ден.ср-ва)+ стр.250 – стр.252.

В ходе анализа имущественнго положения огранизации решаются следующие вопросы:

изучение изменения общей величины имущ-ва в дин-ке;

изучение состава и структуры имущества в разрезе осн. слагаемых: ВНА и ОбА;

изучение состава и структуры каждого из слагаемых имущества и их изменений в течение анализируемого периода.

Последовательное решение выше указанных задач позволяет сформировать экономически обоснованную оценку степени оптимальности структуры имущества, выявить направления исп-я фин.ресурсов. При этом используются элементы горизонтального, вертикального, трендового методов чтения. При оценке изменений валюты баланса в динамике следует помнить, что увеличение стоимости имущества характеризует рост экономического потенциала, однако для формирования конкретной оценки необходимо во-первых, учитывать соотношение предусмотренное «золотым» правилом экономики организации,во-вторых, изучать структуру имущества, как в разрезе основных элементов, так и их слагаемых.

При оценки структуры ВНА выявляется тип стратегии, избранный руководством, т.е. найти какой из элементов занимает наибольший удельный вес.

Если в структуре ВНА в анализе организции ярко выражен инновационный характер деятельность, то наибольший удельный вес приходится на ОС – развитие собственного производства и укрепление МТБ, если долгосрочные фин. вложения – стратегия руководства носит инвестиционный характер, если права поль-ия интел-ой собст-ю – иннов-ая.

В целом же увеличение удельного веса ВНА в стоимости имущества следует оценивать положительно, поскольку характеризует рост фин. устойчивости организации за исключением случаев, когда увеличение удельного веса ВНА вызвано ростом ДЗ долгосрочного характера, ростом удельного веса ОС, связанный с переоценкой ОС по ценам значительно выше рыночных, ростом уд.веса незав.кап.строительства при условии значительного завышения сметной стоимости и сроков.

Приоценке эффективности фин.вложений необходимо сопоставить уровень их доходности с рентабельностью активов.

Уровень доходности = дивиденты / среднюю величину = величина начисленных доходов (ф.2 стр.080) / среднюю величину долгосрочных фин. вложений * 100

посмотреть ф.4 – направления поступления.

Уровень доходности > Ra – положительно и наоборот.

Структура ОбА считается рациональной, если наибольший удельный вес в ней приходится на запасы и затраты (80%); 15% - ДЗ и 5% - наиболее ликвидные активы.

Об улучшении структуры ОбА свидетельствует:

- ликвидация просроченной задолженности и снижение удельного веса ДЗ вообще.

- рост удельного веса МПЗ, если он обусловлен увеличением объемов хозяйственной деятельности, при этом Тр ВР должен быть выше Тр МПЗ.

Особое внимание удел-ют ан. сос-ва и стр-ры Дт.зад-ти, кот подраз-ся на дол/ср, кр/ср, просроч-ю. Пол-ая оц-ка стр-ре Дт.зад-ти дается в случае, если отсут-ет проср-ая Дт.зад-ть и дол/ср зад-ть имеет незнач-ый уд.вес или вообще отсут-ет.