Источники комплектования штата предприятия

Использование собственных сотрудников

По возможности сообщите прежде всего вашим сотрудникам

о вакансиях и новых должностях. Некоторые компании платят им небольшую премию за рекомендацию каждого нового со­трудника.

Ваши прежние сотрудники

В случае повторного найма тщательно отбирайте работников, поскольку летуны и им подобные нежелательны.

Случайные претенденты

На современном рынке труда в России случайные претен­денты могут быть высококвалифицированными и опытными специалистами.

Профессиональные и промышленные ассоциации

Если Вам нужен кадровик, свяжитесь с группой, объединя­ющей кадровиков в ассоциации.

Школы, колледжи и преподаватели

Колледжи, университеты, техникумы и коммерческие шко­лы обычно имеют службы по устройству на работу своих выпуск­ников.

Ваши клиенты и поставщики

Обращение к представителям Ваших клиентов и поставщи­ков подыскать кандидатов для работы, имеющих специальные знания, может помочь Вам при наборе кадров и создать хоро­шие отношения с клиентами и поставщиками.

Биржи труда

В каждом городе или регионе ведется учет зарегистрирован­ных безработных, среди которых можно подобрать необходи­мый персонал.

Коммерческие агентства по трудоустройству

Существует множество подобных фирм, которые могут про­вести первоначальное изучение претендентов для Вас, а неко­торых из них по Вашему желанию даже проэкзаменовать (проте­стировать).

Конференции специалистов

Многие компании, как большие, так и средние и малые, досылают своих представителей на конференции специалистов для рекрутирования персонала.

При планировании численности персонала уместно показать, какова потребность в конкретных специалистах у предприятий на данный момент, какова она будет через 1 год, через 5 лет, откуда будут эти специалисты, на каких условиях они будут при­влечены (полная, частичная занятость), какова система оплаты труда, дополнительные выплаты, кто, когда и где будет прохо­дить переподготовку и повышение квалификации.

Под кадровым потенциалом (трудовыми ресурсами) обычно Понимают способность всех работников предприятия (рабочие, служащие, инженеры, инженерно-технический и управленчес­кий персонал) качественно и в срок решать стоящие перед пред­приятием научно-технические, производственные и социально- экономические задачи. Кадровый потенциал можно охарактери­зовать рядом количественных и качественных показателей. К первым относятся: численность занятых на предприятии (об­щая и по категориям), средний возраст (в целом по занятым и по категориям), средний стаж работы на предприятии и в данной должности, темпы текучести кадров, отношение средней зарпла­ты рабочих и специалистов к соответствующим зарплатам на дру­гих предприятиях, количество переходов между различными ка­тегориями работников и т.п. К качественным характеристикам можно отнести ценностные ориентации, уровень культуры и об­разованности и т.п.

Потребность действующего крупного предприятия в трудо­вых ресурсах с учетом стратегических задач можно определить путем оценки наличных трудовых ресурсов (анализ численности работающих, обеспечения предприятия рабочей силой, состава и структуры кадров, текучести кадров) и разработки программ по развитию трудовых ресурсов.

Программа по развитию трудовых ресурсов компании долж­на включать конкретный график работы и мероприятия по при­влечению (сохранению), найму, обучению, подготовке и орга­низации продвижения работников по службе, требующихся для реализации целей предприятия.

Мероприятия по работе с кадрами включают:

· предложения по совершенствованию критериев и методов подбора и расстановки кадров;

· совершенствование аттестации кадров на предприятии и работы с резервом на выдвижение, повышение квалифи­кации персонала;

· предложения по структуре заработной платы и видам льгот в целях привлечения, найма и закрепления работников на предприятии;

· оценку трудовой деятельности и доведения ее до работни­ков;

· рекомендации по совершенствованию организации и усло­вий труда, т.е. по повышению качества трудовой жизни (удовлетворение работника своим трудом, расширение объе­ма и обогащение содержания труда, разнообразные комби­нации денежного вознаграждения, дополнительных льгот и моральных стимулов);

· перемещение сотрудников на должности с большей или меньшей ответственностью, развитие их профессиональ­ного опыта путем перемещения на другие должности или участки работы;

· рекомендации по совершенствованию социально-психо­логического климата в коллективе.

По каждому из указанных направлений развития кадрового потенциала в настоящее время имеются отечественные и зару­бежные методики, которые с учетом специфики данного пред­приятия должны быть предложены разработчиками проекта.

Планирование потребностей предприятия в трудовых ре­сурсах осуществляется путем определения потребностей в ра­бочих, ИТР и служащих по категориям. Для этих целей от­дельно составляется штатное расписание для рабочих и слу­жащих (табл. 36, 37).

Таблица 36

Таблица 37

Другим методом определения потребности в основном про­изводственном персонале является его расчет исходя из уровня выработки и объема производственной программы. При расчете ,численности сначала проводятся ориентировочные расчеты с учетом фонда времени и выполнения норм выработки. Отдельно рассчитывается численность вспомогательных рабочих, подсоб­ных рабочих и других категорий рабочих. Численность инженер­но-технических работников, служащих и других категорий уп­равленческого персонала определяется по штатному расписанию (табл. 37).

Определение потребностей в рабочих, ИТР и служащих по­зволяет рассчитать фонд заработной платы по отдельным под­разделениям предприятия, категориям работников. В иных слу­чаях фонд заработной платы определяется как произведение Доходов по всем видам деятельности предприятия на принятый норматив затрат заработной платы на 1 рубль доходов с учетом нормативов, ограничений и налогов. Итоговым документом этого раздела является общая потребность в персонале и заработной плате, которая оформляется в виде табл. 38.

При планировании потребностей в персонале учитываются:

· общая оценка спроса и предложения трудовых ресурсов в районе и особенно рабочей силы;

· оценка рабочей силы и профессионально-квалифициро­ванного персонала, имеющихся на национальном и реги­ональном уровнях, с точки зрения потребностей в квали­фицированных и технических кадрах;

· основные положения трудового законодательства, охваты­вающие отношения процедуры найма и увольнения с ра­боты, а также уровни заработной платы, дополнительные выплаты и их ожидаемый ежегодный уровень роста, коли­чество смен;

· количество рабочих дней в году, определяемое в соответ­ствии с действующим трудовым законодательством.

При определении потребностей в трудовых ресурсах необхо­димо разграничивать стадии подготовки производства и эксплу­атации. На стадии подготовки производства потребности в тру­довых ресурсах в основном связаны со всеми подготовительными мероприятиями для налаживания производства. Так, необходи­мо заблаговременно оформить на работу управленческий персо­нал, персонал среднего руководящего звена, техников и специалистов-операторов машин не только с целью их обучения, но и для участия в строительстве зданий и установке оборудова­ния, на котором они будут работать. Расчеты должны осуществ­ляться по категориям ИТР и служащих и рабочих, по выполня­емым функциям путем использования обычной формулы затрат человеко-месяцев, чтобы определить стоимость рабочей силы, на которую необходимо затратить капитал. На этой стадии коли­чество требуемого персонала должно быть минимальным, что­бы сократить затраты в период подготовки производства.

Производственный период

При оценке потребностей в рабочей силе для производствен­ной стадии необходимо определить функции и уровень квали­фикации по цехам и суммировать их (табл. 38).

Необходимо различать переменные и постоянные расходы на заработную плату и оклады, а также местную и иностранную рабочую силу. При определении общих расходов на оклады и заработную плату почасовой уровень заработной платы и месяч­ные оклады не являются единственными затратами на рабочую 'Силу. Необходимо учитывать:

· ежегодные отпуска, отпуска по болезни и учебные отпуска, которые сокращают количество эффективных рабочих дней;

· социальное обеспечение, дополнительные выплаты и со­циально-культурные расходы, которые увеличивают на­личные расходы на рабочую силу;

· подъемные пособия, выплату суточных и аналогичные наличные расходы, связанные с наймом и использовани­ем рабочей силы;

· налоги на зарплату.

При оценке потребностей в рабочей силе требуемых специа­листов надо разделить на категории рабочих и ИТР и служащих, чтобы иметь структуру для найма и составления соответствую­щих программ подготовки кадров. При оценке этих потребнос­тей необходимо учитывать наличие рабочей силы и изменяю­щийся уровень производительности.

Серьезным препятствием к осуществлению проектов во мно­гих фирмах является нехватка квалифицированного персонала среднего руководящего звена. В технико-экономическом обосно­вании проекта должны быть определены потребности в рабочей силе по сменам, указаны их профессиональная подготовка и квалификация. После выявления нехватки квалифицированного персонала необходимо указать сроки его найма, возможные ис­точники найма и характер необходимых программ подготовки кадров.

То, что имеет отношение к среднему и руководящему персо­налу, еще более применимо к управленческому персоналу, по­скольку наличие квалифицированных и опытных управляющих — основное условие успешной реализации проекта и последую­щей оперативной деятельности. В технико-экономическом ис­следовании следует определить потребности в таких кадрах, чтобы они были своевременно приняты на работу руководством про­екта. Во многих проектах необходимо, чтобы ведущий старший персонал участвовал в проекте на подготовительной и даже на предварительной стадии разработки проекта и технико-эконо­мического исследования.

Нехватка технических кадров и управленческих навыков — серьезное препятствие на пути осуществления проекта и после­дующей предпринимательской деятельности. Поэтому необхо­димо разрабатывать и осуществлять интенсивные программы подготовки персонала. Обучение может быть организовано не­посредственно на производстве, путем создания учебных цент­ров, осуществляться в других учебных учреждениях, на анало­гичных заводах в стране или за границей.

Необходимо определить потребности в обучении заводского персонала на различных уровнях, продолжительность такого обучения для каждой категории, место и условия обучения. Учеб­ные центры можно организовать на заводской площадке на ста­дии подготовки производства. В других случаях отдельные специ­алисты обучаются за границей; такое обучение — важный элемент технической помощи в области лицензирования технологии и совместных предприятий. Программы подготовки кадров могут потребовать значительных финансовых средств. Затраты на под­готовку кадров — необходимая целесообразная и наиболее эф­фективная область капиталовложений.

Обучение необходимо не только на стадии налаживания про­изводства, но и в дальнейшем, поскольку совершенствование квалификации и управленческих навыков — процесс непрерывный. Потребность в подготовке кадров должна быть определена -дельно для стадии подготовки производства и для стадии эксплуатации, чтобы соответственно рассчитать затраты на подготовку кадров на этих двух этапах. Один из способов расчета расходов на подготовку кадров предусматривает использование стандартных издержек, включающих оклады/заработную плату, дополнительные выплаты, отчисления по социальному обеспе­чению и т.д. Проездные расходы и плата за обучение должны рассчитываться отдельно, поскольку значительно отличаются друг от друга.

Исследование производственной программы завершается расчетом общих издержек — расходов на производство продукции и стоимости единицы продукции. Смета расходов на выпускаемую продукцию представляет собой расчет затрат по калькулляции иным статьям раздельно по видам продукции, работ, услуг (на конечный продукт). Калькуляция затрат может осуществляться укрупненно исходя из принятых на предприятии норм затрат на Единицу производимой продукции или путем прямой калькуля­ции расчетов исходя из норм ресурсов (табл. 39).

Таблица 39

Глава 10

ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН И БЮДЖЕТ ПРЕДПРИЯТИЯ

Предпринимательский план — это инструмент, помогающий учредителям проекта в принятии решения по данному предло­жению об инвестировании. Поэтому необходимо четко опреде­лить инвестиционные и производственные издержки. Прибыль­ность предпринимательского проекта в конечном счете зависит от размеров и структуры инвестиционных и производственных издержек и графика его осуществления.

Основные элементы инвестиционных и производственных издержек, рассчитанные в предыдущих разделах бизнес-плана, сводятся в финансовом плане предприятия, чтобы рассчитать общие инвестиционные издержки, общие производственные издержки и определить финансовую и экономическую рента­бельность проекта.

При сведении воедино инвестиционных и производствен­ных издержек особое внимание следует обратить на график расходов и издержек, оказывающих влияние на движение на­личности при реализации проекта и его норму прибыли. Наи­более подходящим временем для разбивки проекта на годич­ные циклы является стадия планирования проекта, когда из­вестны все издержки.

Общие инвестиционные издержки

Инвестиционные издержки определяются как сумма основ­ного капитала и чистого оборотного капитала. Основной капи­тал представляет собой средства, необходимые для строитель­ства и оснащения оборудованием инвестируемого проекта, а оборотный капитал — это средства, необходимые для функци­онирования проекта.

Основной капитал складывается из фиксированных инвести­ций и капитальных затрат на подготовку производства.

К фиксированным инвестициям относятся вложения на:

· подготовку земельного участка и площадки предприятия;

· здания и гражданские сооружения;

· машины и оборудование предприятия, включая вспомо­гательное оборудование;

· некоторые приобретенные части основного капитала, на­пример права на промышленную собственность.

Чтобы получить сумму фиксированных инвестиций, состав­ляется таблица первоначальных постоянных инвестиционных издержек (табл. 40).

Таблица 40

1. Предварительные расходы и расходы на эмиссию ценных бумаг складываются из расходов, возникающих при регистрации и образовании компании, а также из расходов на эмиссию цен­ных бумаг. Расходы на эмиссию ценных бумаг связаны с подго­товкой и выпуском проспектов, рекламы, объявлений через средства массовой информации, комиссионными за размеще­ние ценных бумаг, брокерскими операциями, расходами на об­работку заявлений на акции и распределение акций. В предвари­тельные расходы входят также вознаграждения за юридическое оформление заявлений на получение ссуд, заключение догово­ров на покупку земельных участков и т.д.

2. Расходы на подготовительные исследования подразделяются на три вида:

· расходы на предынвестиционные исследования в плане конъюнктуры предварительных технико-экономических и вспомогательных или функциональных исследований, ин­женерные и иные исследования (например, отчет о проектно-конструкторской разработке проекта), проводимые в целях осуществления проекта;

· вознаграждения консультантам за подготовку исследова­ний, проектирование и руководство строительными и монтажными работами;

· прочие расходы.

3. Расходы на подготовку производства включают:

· зарплату, взносы на социальное обеспечение и доплаты персоналу, занятому в период подготовки производства;

· проездные расходы;

· затраты на временные помещения типа общежитий для рабочих, административные помещения, склады и т.д.;

· издержки на рекламу будущей продукции при подготовке к производству, создание сети сбыта и рекламные объяв­ления;

· издержки на подготовку кадров;

· выплаты процентов по займам в ходе строительства.

4. Расходы на пусконаладку и сдачу в эксплуатацию включают:

· вознаграждения за руководство пусковыми операциями;

зарплату, взносы на социальное страхование и дополни тельные выплаты занятому персоналу, потребление про­изводственных и вспомогательных материалов;

· затраты на вспомогательные и прочие средства, необхо­димые для пусконаладки (табл. 41).

Таблица 41

Оборотный капитал означает финансовые средства, необхо­димые для эксплуатации проекта в соответствии с его произ­водственной программой. Оборотный капитал — это текущие оборотные средства за вычетом краткосрочных обязательств, т.е. Счета дебиторов, товарно-материальные ценности (сырье, вспо­могательные материалы, предметы снабжения, упаковочные материалы, запасные части и мелкий инструмент), незавершен­ная и готовая продукция и наличные средства. Краткосрочные обязательства слагаются главным образом из подлежащих опла­те счетов кредиторов, на них проценты не начисляются.

1. Счета дебиторов. Размеры этой статьи определяются торгово-кредитной политикой компании. Учитывая, что пропорция продаж в кредит по отношению к общему объему продаж у раз­ных компаний различны в зависимости от конкурентной обста­новки, сложившейся в данной отрасли, дать правильную об­щую оценку представляется трудным. Поэтому для каждого случая необходимо давать особую оценку по следующей формуле:

Счета дебиторов следует исчислять как производственные издержки за вычетом амортизации и процентов с тем условием, что последние должны покрываться стоимостью продаж, а не из оборотного капитала.

2. Товарно-материальные ценности. На потребности в оборот­ном капитале влияет объем капитальных средств, находящихся без движения в форме товарно-материальных ценностей.

а) Производственные материалы. При исчислении запасов производственных материалов следует обратить внимание на источники и способы доставки материалов и готовых изделий. Если материалы есть на месте, их достаточно или они могут быть быстро доставлены, следует создавать лишь ограничен­ные запасы, за исключением тех случаев, когда требуются осо­бые способы хранения. Если материалы импортируются, а ус­ловия импорта нестабильны, можно образовывать товарно-материальные запасы в объеме шестимесячной потребности. На объем товарно-материальных ценностей также влияют надеж­ность и сезонность поставок, количество поставщиков, воз­можности замены одних поставок другими и предполагаемые изменения цен.

б) Запасные части. Объем складированных запасных частей зависит от наличия их на месте, от операций импорта и воз­можностей обеспечения технического обслуживания в данном районе, а также от характера самого предприятия. Обычно на предприятии создается первоначальный объем запасных час­тей.

в) Незавершенная продукция. Для оценки необходимого объе­ма незавершенной продукции необходимо проанализировать процесс производства и степень обработки отдельных материа­лов на каждой стадии. Этот объем выражается в количестве месячной (или суточной) продукции и зависит от характера изделия. Стоимость незавершенной продукции исчисляется на основе ее заводской себестоимости.

г) Готовые изделия. Запасы готовых изделий зависят от харак­тера изделия и особенностей сбыта. Их стоимость исчисляется на основе заводской себестоимости.

3. Наличность на руках и банковские счета. К оборотному ка­питалу иногда добавляются проценты. Если проценты начисля­ются на полугодовой основе, как это нередко бывает, то обыч­но принятия каких-либо мер не требуется, кроме случаев, когда оборотный капитал, необходимый на конец шестимесячного периода, не обеспечивается готовым товаром или суммами, подлежащими получению. Можно также иметь некоторую на­личность на руках за счет выделения из оборотного капитала резерва на непредвиденные расходы, который может достигать 5%. Конкретный размер наличности регулируется нормативны­ми документами.

4. Счета кредиторов. Сырье и вспомогательные материалы, товарно-материальные ценности, вспомогательные средства ит.д. обычно приобретаются в кредит на определенный период времени. Начисленные налоги также уплачиваются по истече­нии определенного срока и представляют собой еще один ис­точник средств, аналогичных счетам, подлежащим оплате. Та­кие кредитуемые платежи сокращают объем необходимого чистого оборотного капитала.

При исчислении потребностей в оборотном капитале необ­ходимо определить минимальное число дней, на которые при­ходятся текущие активы и пассивы. Затем исчисляется годовая заводская себестоимость и производственные издержки, по­скольку стоимость некоторых компонентов текущих активов выражается через эти понятия. Учитывая, что потребности в обо­ротном капитале возрастают по мере постепенного выхода проекта на полную мощность, следует подготовить данные за­водской себестоимости и производственных издержек для пе­риодов пусконаладки и выхода производства на полную мощ­ность.

Для определения коэффициента оборачиваемости составных частей текущих активов и пассивов необходимо 360 дней разде лить на количество дней минимального обеспечения. В дальней­шем данные об издержках по каждой статье текущих активов и пассивов делятся на соответствующие коэффициенты оборачи­ваемости и вносятся в табл. 42. И, наконец, путем вычитания текущих пассивов из суммы текущих активов получают сумму необходимого чистого оборотного капитала для. различных ста­дий производства. Отдельно производится расчет необходимой суммы наличности на руках.

­ Таблица 42

Особое значение при бизнес-планировании имеет исчисле­ние потребностей в оборотном капитале, т.е. в средствах, для финансирования эксплуатации объекта по сравнению с инвес­тируемыми средствами на подготовку производства и фиксиро­ванными инвестициями (фиксированные активы).

Таким образом, из суммы расходов на подготовку произ­водства, фиксированных инвестиций и расчетов чистого обо­ротного капитала можно определить общую потребность фи­нансовых ресурсов (табл. 43). Она состоит из первоначальных постоянных инвестиционных издержек, капитальных вложений в производственные мощности и стоимости производственных ресурсов.

Таблица 43

Финансирование проекта

Обеспечение первоначальных капиталовложений можно осуществлять за счет акционерного капитала и долгосрочных займов для основных фондов, за счет дополнительных краткосрочных и среднесрочных займов, предоставляемых коммерческими банками для формирования оборотного капитала.

Акционерный капитал может покрывать не только первона­чальные капитальные инвестиции, но и часть потребностей в оборотном капитале, если ожидаются высокие дивиденды. В дру­гих случаях, когда имеется сравнительно недорогой долгосроч­ный или краткосрочный кредит, наблюдается растущая тенденция к финансированию проектов путем таких займов.

Во всех случаях надо соблюдать правильное соотношение между долгосрочной задолженностью и акционерным капиталом. Чем выше доля акционерного капитала, тем меньше доход на от­дельную акцию, поскольку дивиденды приходится распределять между большим количеством акций. Чем выше доля заемных средств, тем больше сумма выплачиваемых процентов. Поэтому влюбом проекте должна быть дана тщательная оценка последствий альтернативных схем и форм финансирования. Схема фи­нансирования должна отвечать как наличию средств, так и ин­тересам общей экономической прибыли. Таким образом, в финансирование предпринимательского проекта могут быть при­влечены средства учредительного капитала, акционеров, крат­косрочные и долгосрочные займы, а в отдельных проектах — средства государства (табл. 44).

Таблица 44

Финансовые документы

Для исчисления финансовых потребностей предприятия ис­пользуются баланс чистых доходов, проектно-балансовая смета и прогноз потока наличностей.

Использование балансовой сметы для определения будущих потребностей в финансовых средствах основывается на прогно­зе размеров ключевых статей балансовой сметы на намеченную дату в будущем. Выбор даты имеет важное значение. Она должна приходиться на период нормальной эксплуатации предприятия.

Метод прогноза потока наличностей является во многих от­ношениях методом «финансового планирования». Он носит бо­лее всеобъемлющий характер, чем метод балансовой сметы, и является инструментом прогнозирования размеров и сроков поступления необходимых фондов. Теория прогноза потока на­личностей основывается на ожидаемых поступлениях наличнос­тей на определенную дату и на прогнозе расхода наличных средств ща другие периоды времени. Поскольку отчет о потоках налич­ностей отражает лишь операции с наличностью, такие статьи безналичных расчетов, как амортизация, списание безнадеж­ных долгов, нематериальные активы и другие статьи, в нем не отражаются. Необходимые финансовые ведомости выполняются, в следующей очередности:

· таблица движения наличности;

· ведомость чистого дохода;

· проектно-балансовая смета.

Таблица движения наличности(модель денежных потоков) (табл. 45) составляется для согласования по времени притока средств (из финансовых ресурсов и дохода от продаж) с отто­ком средств в виде инвестиционных затрат, издержек производ­ства и других расходов. Игнорирование этого обстоятельства может привести к значительным потерям доходов в виде про­центных ставок (в результате неиспользования средств) или за­держек в осуществлении проекта (в результате нехватки финан­совых средств). В таблице движения наличности, следовательно, отражается приток и отток средств.

Планирование финансирования капиталовложений имеет целью обеспечение проекта ресурсами для финансирования ин­вестиционных расходов и согласования по времени притока и оттока инвестиций. Финансовое планирование на период эксплуатации должно обеспечить, чтобы приток наличности в ре­зультате доходов от продаж был достаточным для покрытия из­держек производства и всех финансовых обязательств, таких как погашение задолженности (основная сумма и проценты), упла­та налогов и выплаты намеченных дивидендов. Этот аспект име­ет особое значение в первые годы эксплуатации, когда выход продукции обычно бывает значительно ниже мощности, а объем задолженности, как правило, наиболее высок. Это относится, например, к кредитам поставщиков, которые обычно должны погашаться в течение 5—8 лет равными долями по основной сумме и процентам.

Таблица 45

Выручка от реализации продукции определяется на основе прогнозных объемов продаж по годам и прогнозных цен на еди­ницу продукции (табл. 45, строка 1).

При прогнозировании объемов продаж учитываются резуль­таты маркетинговых исследований — рассматривается ожидае­мый ежегодный прирост производства продукции и возможности предприятия, т.е. производственные мощности. Оценка прироста производства продукции должна исходить из анализа Перспектив развития отрасли и ретроспективных тенденций раз­вития предприятия.

Оценка ежегодного роста цен на продукцию предприятия основывается на макроэкономических и отраслевых исследова­ниях, а также на данных о росте цен в прошлые годы (для про­гнозных расчетов используются данные Госкомстата).

Величина затрат на производство реализованной продукции переносится из табл. 39.

Из этой величины для расчета чистого денежного потока выделяются амортизационные отчисления (износ) и расходы на выплату процентов, которые рассматриваются как отдель­ные показатели.

Оценка начисляемого износа основывается на:

· анализе активов;

· данных о величине активов за последний отчетный год (включающих инфляцию);

величине чистого прироста основных средств согласно модели (например, если согласно модели капиталовло­жения превысили износ, он должен соответствующим об­разом возрасти). Начисленный износ может также рас­считываться как некоторая доля от объема реализованной продукции на основе анализа ретроспективных тенден­ций.

Величина выплачиваемых процентов основывается на вели­чине непогашенной задолженности и стоимости заемных средств (ставки процента).

Прибыль от реализации равна разности выручки (табл. 45 стро­ка 1) и общей величины затрат (табл. 45 строка 2).

Ставки налогов установлены налоговым законодательством.

Чистый доход от реализации есть величина прибыли от реа­лизации, уменьшенной на величину налоговых выплат (табл. 45 строка 3 - строка 4).

Чистый денежный поток (табл. 45 строка 6) рассчитывается следующим образом:

· величина чистого дохода от реализации корректируется на сумму амортизационных отчислений (табл. 45 строка 6.1 + стро­ка 6.2)

· плюс рост задолженности или минус ее уменьшение (пога­шение) (табл. 45 строка 6Л + строка 6.2)

· плюс рост задолженности или минус ее уменьшение (пога­шение) (табл. 45 строка 6.1 + строка 6.2 + (—) строка 6.3) плюс величина средств, полученных от продажи основных средств, или минус размер затрат на приобретение основных средств (табл. 45 строка 6.1 + строка 6.3 + (-) строка 6.4) минус намечаемые капитальные вложения (табл. 45 стро­ка 6.5), которые требуются для поддержания в рабочем состо­янии действующих производственных мощностей или ввода в строй дополнительных производственных мощностей, необхо­димых для достижения темпов роста, предусмотренных в прог­нозе.

Если темпы роста производства уже стабилизировались и ввода новых мощностей не требуется, капиталовложения направля­ются только на замещение текущих активов по мере их износа. Расходы на приобретение оборудования зданий и сооружений в целях расширения предприятия не производятся. Когда точный расчет невозможен, капиталовложения могут быть приняты рав­ными износу, поскольку если взять достаточно долгий период времени (более пяти лет), величина износа будет равна резер­вам, требующимся для замещения текущих активов.

Прирост оборотного капитала (табл. 45 строка 6.6) рассчиты­вается исходя из величины требуемого оборотного капитала на каждый планируемый год.

Требуемый оборотный капитал в процентном исчислении рас­считывается исходя из величины той части выручки от реализа­ции (в расчете на 1 рубль), которая направляется на инвестиро­вание в оборотный капитал (товарно-материальные запасы, дебиторская задолженность и т.д.). Он основывается на анализе потребности предприятия в оборотном капитале за прошлые годы, а также на анализе типичной величины оборотного капи­тала на аналогичных предприятиях.

По мере роста предприятия некоторая часть его денежного потока должна направляться на финансирование закупок товар­но-материальных запасов, роста дебиторской задолженности и т.д. Эта величина называется потребностью компании в дополнительном оборотном капитале и рассчитывается исходя из установленного процентного соотношения от выручки.

Требуемый оборотный капитал представляет собой оборотные средства, которыми должно располагать предприятие в начале триода. Его величина рассчитывается как произведение выручки от реализации и требуемого оборотного капитала (в процент­ом исчислении) на планируемый год.

Текущий оборотный капитал можно найти в последнем доступном на дату оценки балансовом отчете. Величина текущего оборотного капитала рассчитывается как разность между теку­щими активами и текущими обязательствами.

Величину излишка (дефицита) оборотного капитала можно рассчитать, сопоставив требуемый оборотный капитал и имею­щиеся в наличии оборотные средства. В случае дефицита оборот­ного капитала его следует прибавить к величине потребности в финансировании, поскольку эта величина представляет собой Денежные средства, которые должны быть вложены в предпри­ятие с целью обеспечения его бесперебойного функционирова­ния в будущем.

Остаток денежных средств на начало периода (табл. 45 стро­ка 7) показывает размер денежной наличности предприятия на начало текущего периода.

Накопленная денежная наличность (табл. 45 строка 8) опреде­ляется суммой строк 6 и 7 (табл. 45).

Коэффициент текущей стоимости рассчитывается на основе ставки дисконта (табл. 45 строка 9).

Ставка дисконта согласно данной модели принимается рав­ной ставке рефинансирования Центрального банка России на момент составления бизнес-плана.

Текущая стоимость денежных потоков по годам определяет­ся путем умножения величин чистого денежного потока каж­дого года на рассчитанный коэффициент текущей стоимости (строка 6 х строка 9).

Сумма текущих стоимостей денежных потоков рассчитывает­ся путем суммирования текущих стоимостей денежных потоков за весь планируемый период.

Таблица движения наличности (табл. 45) тесно связана с про­ектно-балансовой сметой, так как сводный баланс движения наличности, который ни в коем случае не должен иметь отри­цательное сальдо, со временем переводится в баланс наличнос­ти в проектно-балансовой смете.

Поскольку получить капитал бывает затруднительно, то не обладающие опытом учредители проекта, как правило, стре­мятся к проведению предынвестиционных исследований, в ко­торых размеры инвестиций и финансовые средства указываются как можно меньшими. Специалист по анализу проекта не должен поддаваться соблазну сделать приятное составителям исследова­ния, согласившись с этими низкими цифрами. Неправильное фи­нансовое планирование при проведении предынвестиционных ис­следований затруднит успех проекта либо на стадии визирования со стороны финансовых учреждений, либо на еще более решаю­щей стадии — при осуществлении проекта.

В целях более четкого определения финансовой структуры предложения по инвестированию в любом предынвестицион­ном исследовании необходимо учесть и показать альтернатив­ные пути финансирования, а также сделать попытку разработки планов на случай непредвиденных обстоятельств. Поэтому в таб­лицах движения финансовой наличности, сопровождающих пред­ложения по финансовому планированию, должны указываться необходимые суммы и график финансирования. Они должны составляться по всем альтернативным вариантам, чтобы облег­чить окончательный выбор способа финансирования.

Ведомость чистого дохода (табл. 46) используется для расчета чистого дохода или отрицательного баланса проекта по времен­ным интервалам в течение всего периода реализации проекта. Она отличается от ведомости движения наличности, поскольку строится на принципе: расходы увязаны с издержками, необхо­димыми для получения доходов в течение данно<