Отчет о движении фондов (flow of funds statement)

Сводный документ, отражающий изменения финансового состояния фирмы от на­ чала до конца данного периода; он также носит название отчета об источниках и использовании фондов (sources and uses of funds statement) или отчета об измене­ нии финансового состояния (statement of changes in financial position).

Следует подчеркнуть, что отчет о движении фондов(flow of funds statement) отображает чистые (net), а не совокупные (gross) изменения в сравниваемых ба­ лансах за различные периоды. Совокупные изменения включают все изменения, произошедшие за рассматриваемый период, в то время как чистые — только суммарный результат этих изменений. Анализ совокупных фондовых потоков фирмы является гораздо более полным в сравнении с рассмотрением чистых по­ токов, однако аналитики часто сталкиваются с ограниченностью финансовой информации, содержащейся в основных финансовых отчетах. В целом итоговые отчеты об изменениях в состоянии фондов чаще всего ориентированы на выяв­ ление изменений именно денежных средств на протяжении данного периода или изменений чистого оборотного капитала — разности между текущими акти­ вами и краткосрочными (текущими) обязательствами. Как будет видно из даль­ нейшего рассмотрения, наши отчеты о движении фондов также будут сосредо­ точены именно на изменении денежных позиций фирмы.

Источники фондов и их использование

Подготовим проект отчета о движении фондов. Для этого, во-первых, оп­ ределим объемы и направления итоговых (чистых) изменений баланса, кото­ рые произошли между двумя периодами, во-вторых, классифицируем эти из­ менения как изменения в источниках или использовании фондов и, в-третьих, консолидируем эту информацию в виде отчета об источниках и использова­ нии фондов. Шаг первый: расположим рядом два баланса, рассчитаем сумму изменения по различным статьям, отметим направление изменения — увели­ чение (+) или уменьшение (- ) абсолютного значения по сравнению с началом периода. Шаг второй: изменение каждой статьи баланса классифицируем как изменение источников или использования фондов.

310 Часть III.Инструменты финансового анализа и планирования

Источники фондов

Любое уменьшение(-) в активах

Любое увеличение(+) в пассивах(обязательствах или собственном капитале)

Использование фондов

Любое увеличение(+) в активах

Любое уменьшение(-) в пассивах(обязательствах или акционерном капитале)

Например, уменьшение товарно-материальных запасов (статья актива) бу­ дет источником фондов, так же как и увеличение суммы полученных кратко­ срочных кредитов. Увеличение дебиторской задолженности (статья актива), так же как и уменьшение акционерного капитала путем выкупа части акций, будет использованием фондов.

В табл. 7.1 выполнено два первых шага, необходимых для составления от­ чета о движении фондов для компании Aldino Manufacturing Company, нашего примера из предыдущей главы. В этой таблице рассчитаны объемы и направ­ ления изменения фондов. Заметьте, что итог по графе источников фондов (263 тыс. долл.) равен итогу по графе использования фондов (263 тыс. долл.). Итоговые суммы в этих графах всегда совпадают, в чем можно убедиться в процессе дальнейших расчетов.

Совет

Следующий прием поможет запомнить, что входит в понятия источников и ис­ пользования фондов, А О

Буквы в соответствующих ячейках обозначают i 1

Использование, ИСТочники, Активы и Обязательства, и с т + Знаки "плюс" ("минус") означают увеличение исп + (уменьшение) в активах и обязательствах, 1 1 1

После расчета всех источников и использования фондов для удобства анали­ за перегруппируем их в табл. 7.2. Данная таблица демонстрирует "основные" изменения фондов в разрезе их источников и использования для финансового года, закончившегося 31 марта 20X2 года.

ВОПРОС —ОТВЕТ