Отчет о движении денежных средств (statement of cash flows)

Сводный отчет о входящих и исходящих денежных потоках фирмы за определенный период времени.

Отчет о движении денежных средств(statement of cash flows) отображает входящие и исходящие денежные потоки фирмы за определенный период вре­ мени. Эти потоки разделены в зависимости от сферы их приложения на три ос­ новные категории: операционные, инвестиционные и финансовые. Подобный отчет составляется согласно Инструкции о стандартах финансовой отчетности (Statement of Financial Accounting Standards — SFAS) № 95. Использование от­ чета о движении денежных средств в сочетании с информацией из двух других основных финансовых отчетов, а также детализирующих их документов позво­ ляет финансовому руководителю оценить следующие характеристики.

• Способность компании генерировать будущие чистые денежные посту­ пления от операционной деятельности для погашения задолженности, выплаты процентов по кредиту, а также дивидендов.

• Потребность фирмы во внешнем финансировании.

• Причины различий между чистой прибылью и чистыми денежными по­ ступлениями от операционной деятельности.

• Результаты денежных и неденежных инвестиционных и финансовых транзакций2.

2 Самый большой недостаток отчета о движении денежных средств заключается в пренебреже­ нии неденежными трансакциями, которые, в свою очередь, могут оказать серьезное влияние на будущие показатели данного отчета. Например, получение активов с помощью оперативного ли­ зинга не отразится в отчете о движении денежных средств, но войдет в отчет об источниках и движении фондов. Только через дополнения (примечания) к финансовой отчетности и их состав­ ление можно увидеть полный спектр инвестиционных и финансовых трансакций без округляю­ щего действия отчета о движении денежных средств.

Глава 7.Анализ движения фондов, денежных средств и финансовое планирование 317

Содержание и альтернативные формы отчета о движении денежных средств

Данный отчет демонстрирует изменения денежных средств компании (и их эквивалентов, таких, например, как государственные облигации) с помощью перечня операций, увеличивших или уменьшивших их. Каждое поступление или выплата денежных средств относится к одной из трех обобщающих катего­ рий: операционная, инвестиционная или финансовая деятельность. В табл. 7.4 показаны наиболее типичные виды деятельности, находящие свое отражение в названных выше категориях.

Отчет о движении денежных средств может быть составлен "прямым" мето­ дом (рекомендованным как более понятный департаментом финансовых и бух­ галтерских стандартов — Financial Accounting Standard Board) или "косвенным" методом (используемым большинством фирм из-за простоты применения). В табл. 7.5 представлены альтернативные формы отчета о движении денежных средств для компании Aldino manufacturing company, составленные с примене­ нием соответственно прямого и косвенного методов (помимо этого, в табл. 7.5 раскрыта методика расчета денежных потоков в связи с некоторыми видами операционной деятельности, необходимых для составления отчета по прямому методу, что позволит понять происхождение этих данных в окончательной вер­ сии отчета о движении денежных средств).

Таблица7.4. Операционная, инвестиционная и финансовая деятельность Денежные входящие Объяснение

и исходящие потоки*

Операционная деятельностьПоказывает влияние трансакций, не отно­

сящихся к инвестиционной или финансовой деятельности, Эти сделки — в основном денежное отображение процесса фор­ мирования чистой прибыли.Таким обра­ зом, мы имеем статьи, которые не все поль­ зователи отчетности будут воспринимать как "операционные" поступления, напри­ мер полученные дивиденды, процентный доход, а также выплаченные проценты

Денежные поступления

От продажи товаров и услуг

В виде доходов от кредитования (процентный) и паевых ценных бумаг (дивидендный)

Выплата денежных средств

Оплата поставщикам за товарно- материальные ценности

Выплаты персоналу

Уплата кредиторам (проценты)**

Уплата налогов правительству

Оплата другим поставщикам по другим операционным затратам

318 Часть ill.Инструменты финансового анализа и планирования

Окончание табл. 7.4

Денежные входящие Объяснение

и исходящие потоки*

Инвестиционная деятельностьОтражает влияние приобретения и про­

дажи основных средств, долговых и иму­ щественных обязательств других субъек­ тов хозяйственной деятельности

Денежные поступления

От продажи основных средств От продажи долговых обязательств

или паевых ценных бумаг (отличных от

денежных эквивалентов), а также других подобных инструментов

Выплата денежных средств Приобретение основных средств

Приобретение долговых обязательств или паевых ценных бумаг (отличных от денежных эквивалентов), а также других по­ добных инструментов

Финансовая деятельностьПоказывает влияние всех денежных тран­

сакций с акционерами и трансакции по заимствованию и выплатам с кредиторами

Денежные поступления От заимствований

От продажи собственных акций Выплата денежных средств

Оплата займов (основная сумма) Выкуп собственных акций Выплата дивидендов

* Эти поступления и выплаты характерны для нефинансовых фирм и по SFAS №95 группируются со­ гласно деятельности по категориям: операционные, инвестиционные, финансовые.

" Было бы логично классифицировать "полученные" проценты и дивиденды как инвестиционные поступления, в то же время выплаченные проценты более похожи на исходящие финансовые потоки.В действительности трое из семи членов Департамента стандартов (Standard Board) не согласны с включением полученных дивидендов и процентов в потоки от операционной деятельности, но пра­ вит, как известно, большинство.

Разница между прямым и косвенным методами заключается в отображении операционной деятельности, при этом данные по инвестиционной и финансовой деятельности будут идентичными. Согласно прямому методу, операционные де­ нежные потоки отображаются напрямую по большинству видов операционных денежных поступлений (от клиентов) и платежей (поставщикам и персоналу). Для перехода от чистой прибыли к чистым денежным поступлениям от операци­ онной деятельности необходимо провести определенное согласование. (Для Aldino

Глава 7. Анализ движения фондов, денежных средств и финансовое планирование 319

manufacturing company подобное согласование выполняетс я в табл. 7.5 в последнем подразделе отчета о движени и денежны х средств в разделе А.) Эт о согласование начинается с отчетного показателя чисто й прибыл и в отчете о прибыля х и убыт­ ках, которы й затем корректируетс я на сумм ы неденежны х статей отчета о прибы ­ ля х и убытка х и связанны х с ним и изменени й по статьям баланса, чтоб ы опреде­ лит ь денежны е средства, поступивши е от операционно й деятельности.

Данные , использованны е в процесс е согласовани я в раздел е А табл. 7.5, мо ­ гут показатьс я знакомыми , и эт о действительн о так. Эт о н е чт о иное , ка к ране е рассмотренны е операционны е фонд ы плю с изменени е стате й баланс а Aldino manufacturing company п о текущи м обязательства м и активам , кром е измене ­ ни я п о денежны м средства м и банковски м кредитам . Вс е эт и данны е могу т быт ь найден ы в итогово м отчет е об источника х и использовани и фондо в дл я Aldino manufacturing company в табл . 7.3. Необходимост ь эти х данны х дл я про ­ цесс а согласовани я — ещ е одн а причина , п о которо й нельз я прост о забыт ь о б отчете, отражающе м источник и фондо в и и х использование .

По косвенном у методу, которы й представлен в разделе В табл. 7.5, согласова­ ни е чисто й прибыл и и чистого денежного потока от операционно й деятельности перемещается из дополнительно й таблиц ы в раздел денежны х потоков от опера­ ционно й деятельности. Таки м образом, косвенны й метод позволяет получить не что иное, как сокращенны й вариант отчета, полученного прямы м методом.

Таблица 7.5. Альтернативные отчеты о движении денежных средств (сопоставление прямого и косвенного методов)

Прямой метод